2021年7月29日国内上市的CXO公司，迎来第5家破千亿市值的公司——凯莱英。
凯莱英股价连续两日大涨，今日盘中创出新高，股价最高412元，市值破千亿。千亿市值以上还有药明康德、药明生物、泰格医药、康龙化成。公司的H股发行已经提上日程。
公司 2021Q1 季度实现营业收入 7.77 亿元，同比增长 63.45%；归母净利润 1.54 亿元，同比增长 42.86%；扣非归母净利润 1.29 亿元，同比增长 38.67%。公司自2016年上市以来营收复合增长达到30%。
数据来源：凯莱英年报
公司经营情况更新
1???人才梯队和股权激励完善
截至 2020 年 12 月 31 日，公司拥有员工 5,477 人，海外跨国公司经验人员 121
人；研发及分析人员 2,607 人，占比 47.60%。2020 年，共引进高级人才共计 88 人，其中博士人才 59 人，高级主管以上人才 10 人，海归及外籍人才 46 人。公司 2020 年推出新一期的限制性股票激励计划，向高级管理人员、中层管理人员、核心技术骨干共计 215 人授予 101.8 万股。截至报告期末，公司自上市后累计授出限制性股票 684.26 万股，占总股本比例 2.82%，实现管理人员及核心技术团队与公司及股东利益一致，进一步提升长期稳定性。
2???一季度公司预收款项、预付款项和在建工程都是大增，说明下游需求旺盛。
合同负债（预收款项）1.41 亿元，相比期初增加 56.01%，相比去年同期增加 367.51%；存货及合同负债（预收款项）的增长进一步反映了公司在手订单充足和未来 1-2 个季度内收入高增长的确定性。
一季度预付款项 1.35 亿元，相比期初增加 103.33%，相比去年同期增加 90.00%，预付款项大幅增加，主要是因为公司客户需求和销售收入快速增长，预付在执行项目所需原材料款项增加所致。
一季度在建工程增约 60%，产能持续扩充。公司在建工程达 997.63 万元，相比于 2020 年末增长 59.98%，截至 2020 年末，公司以天津为中心，已覆盖辽宁阜新、吉林敦化等地区建立了多个小分子研发和生产基地，反应釜体积超过 2,800m3（2019 年末为超过 2300 m3）。根据年报数据，公司预计 2021 年底反应釜总体积相较 2019 年底增长超过 80%。
公司员工大幅增长1637人。公司员工总数由 2019 年末的 3840 人增长至 2020 年末的 5477 人，同比大幅增长 42.63%。
3???内生+外延，一站式服务体系日趋完善。
在产业、市场、政策宏观趋势正向影响下，公司凭借二十余年为制药公司提供解决方案和价值传递的深厚积累，持续精研化学小分子 CDMO 成熟型业务、快速发展化学大分子 CDMO、生物工程等成长型新业务、稳健拓展临床研究服务、生物大分子 CDMO 等战略型业务，一站式服务体系日趋完善，护航全球药物研发与生产。
数据来源：凯莱英年报
01
化学合成大分子
化学大分子业务板块继续发力：①新建 1,200 ㎡研发中心、第 3 条毒素-连接体生产线和寡核苷酸中试车间相继投入使用；②2020 年服务国内外客户 30 余家，50 余个项目，涵盖多肽、多糖、寡核苷酸、毒素-连接体、多肽-药物偶联体等；③技术能力持续提升，在2020年先后完成了第 1 个一期临床寡核苷酸原料药+无菌制剂生产项目、第 1 个多肽-药物偶联体工艺验证研究（PPQ）项目、第 1 个毒素-连接体工艺验证研究（PPQ）项目；签下首个国内多肽 NDA 订单，首个 ADC drug linker NDA 订单，另有 10 个项目推进或即将推进到临床 II 期。
02
生物工程
生物酶技术平台是公司核心技术平台之一。累计服务客户接近 30 家，全年承接酶相关订单项目 50 余个，涵盖酶催化项目、酶粉定制生产项目、固定化酶定制生产项目和药用酶项目；
03
制剂
制剂业务快速增长，收入同比 2019 年增长 183.07%，其中，1/3 来自美国、韩国等国外客户订单，承接“API+制剂”项目 28 个。
04
临床研究服务
公司并购了国内 CRO 领域优秀公司冠勤医药。2020年公司临床研究及现场管理服务实现收入 4,800.43 万元。截至 2020 年末，临床板块累计服务客户数量达 87 个，其中新增细胞治疗及干细胞客户 14 个。
4???总结
公司深耕全球创新药 CDMO 领域，技术底蕴深厚、项目经验丰富、客户信誉度高，具备与国际接轨的研发、生产、质量管理和质量控制体系，服务项目囊括多种重大疾病和罕见病治疗领域，同时积极打造一站式服务体系。目前全球创新药研发投入稳步增长以及全球 CDMO 行业仍处于高度景气，公司作为国内领先的 CDMO 企业，伴随着其产能和业务承接力的进一步提升，业绩仍然具有上升空间。
参考资料：凯莱英公告
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