继布局美国和匈牙利后，锂电隔离膜龙头恩捷股份（002812.SZ）海外锂电投资“再布一子”。
9月23日，恩捷股份发布公告，控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司（以下简称“上海恩捷”）计划在马来西亚投资建设锂电池隔离膜项目，预计总投资约20亿元，年产能规划为10亿平方米。
作为锂电池隔膜行业的龙头企业，恩捷股份成功进入了全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，覆盖动力、消费和储能锂电池三大领域。
长江商报记者注意到，近年来，国内锂离子电池隔膜行业竞争日益激烈，恩捷股份业绩短暂承压。今年上半年，公司实现营收47.83亿元，同比下降14.10%；实现净利润2.91亿元，同比下降79.28%。
不过，值得一提的是，今年上半年，恩捷股份境外地区实现收入9.59亿元，营收占比20.04%，同比提升1.96个百分点。
对于此次再度加码海外市场，恩捷股份表示，投资目的旨在依托公司锂电池隔离膜制造优势，强化市场龙头地位，推进全球化产业布局。
斥资20亿再度加码海外市场
日前，恩捷股份发布公告表示，公司控股子公司上海恩捷拟在马来西亚新设子公司投资建设锂电池隔离膜项目，拟规划建设产能约为10亿平方米/年，项目总投资额预计约为20亿元。
恩捷股份声称，本次对外投资事项符合公司的发展战略及长远规划，将进一步促进公司海外业务的顺利推进，持续强化公司在锂电池隔离膜领域的市场龙头地位，对公司完善全球化产业布局具有重要的战略意义。
据了解，恩捷股份于2016年在深圳证券交易所上市，产品包括膜类产品、包装印刷产品、包装制品三大类。上市初期，该公司主营业务为卷烟包装生产，2018年完成重大资产重组后，公司业务增加了锂电池隔膜类产品，自此进军新能源产业领域。
截至目前，恩捷股份已进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，包括海外锂电池生产巨头松下、三星、LGES，以及宁德时代、亿纬锂能等国内主流锂电池企业。
在海外布局方面，早在2020年，恩捷股份就在匈牙利德布勒森市投资建设了湿法锂电池隔离膜生产线及配套工厂，项目总投资额约1.83亿欧元，经过几年的建设和发展，该工厂已经成为恩捷股份在海外的重要生产基地之一。此外，恩捷股份美国工厂也正在建设中。
长江商报记者注意到，今年以来，恩捷股份“出海”加速。2024年1月，公司将美国项目调整为14条年产能7亿平方米锂电池涂布隔膜产线。据恩捷股份透露，匈牙利基地一期正在客户验证阶段。今年6月，公司称拟投建匈牙利二期项目，总投资额预计约4.47亿欧元。
境外收入占比达20%
事实上，盈利承压下，“出海”或是恩捷股份的必然选择。
财报显示，恩捷股份在今年上半年实现营收47.83亿元，同比下降14.10%；实现净利润2.91亿元，同比下降79.28%。其中，锂电池隔离膜的营收为38.61亿元，同比下降17.17%，占总营收的比重为80.73%。
对此，恩捷股份回应表示，近年来，新能源汽车行业的高速增长带动了上游锂离子电池隔膜行业的快速发展，锂离子电池隔膜行业较高的毛利率水平吸引了许多国内企业进入本行业，大量资金投入导致产能迅速增加，当前国内锂离子电池隔膜行业竞争日益激烈。
伴随着行业打响价格战，隔膜的利润空间也在下降。长江商报记者注意到，恩捷股份的毛利率从2022年的47.83%一路走低，2023年降至37.43%，2024年上半年又降至21.02%。其中，今年上半年，公司膜类产品毛利率为19.1%，远不及去年同期的44.97%。
对于愈演愈烈的市场竞争，恩捷股份在2024年半年报中表示，公司仍积极应对市场竞争，积极开拓国内外市场，建设产能尤其是加大海外产能建设规模。值得一提的是，今年上半年，恩捷股份境外地区收入9.59亿元，营收占比20.04%，同比提升1.96个百分点。
从研发实力来看，2024年上半年，恩捷股份研发投入3.6亿元，占比总营收7.43%，公司已成功获得绝大多数国内外主流锂电池生产企业的产品认证。财报显示，截至2024年6月30日，恩捷股份现行有效的专利授权447件，其中包含国际专利36件。
纵观锂电产业链，恩捷股份出海建厂并不是个例，今年以来同业海外产能扩张步履不停。
今年3月5日，多氟多公告拟与韩国企业合资在韩国建设六氟磷酸锂产能；7月5日，亿纬锂能“豪掷”30亿元用于建设储能电池和消费类电池制造项目；7月15日，欣旺达继匈牙利和摩洛哥的投资计划后又宣布，计划在越南建立其首个消费电池工厂。
鉴于海外新能源汽车和锂电池市场的巨大增长空间，高工产业研究院（GGII）预测，至2030年，全球锂电池出货量将超过4TWh。目前，海外隔离膜价格在国内的2倍以上、毛利率可达60%—70%，抢占出海先机的企业已进一步确立市场优势。