来源 :大众证券报2023-03-07
2022年，隔膜产能和出货量排名全球第一的恩捷股份（002812）发布2022年年报，公司营收与净利双双大增超40%。机构认为，公司是隔膜行业的龙头企业，无论是出货量，还是单平米盈利都明显领先于竞争对手。
产能规模位于行业首位
3月3日，恩捷股份发布2022年年报，公司实现营业收入125.91亿元，同比增长57.73%；实现净利润40亿元，同比增长47.2%；基本每股收益4.48元。
恩捷股份是全球领先的锂电池隔膜行业龙头，公司产能规模位于全球首位，已在上海、珠海、无锡、江西、苏州、重庆等地布局隔膜生产基地，产能规模达70亿平方米。公司已经进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，产品覆盖动力锂电池、消费锂电池和储能锂电池三大应用领域。
“今年隔膜市场预期还是保持相对紧平衡状态，对行业全年发展持乐观态度。”在近期召开的业绩说明会上，恩捷股份表示，“分产品来看，基膜处于供应相对紧张的状态，基膜价格基本没有调整。涂覆膜根据原材料的价格波动情况，公司对特定客户的特定产品进行了一些价格调整。”
有投资者提问称，公司2023年一季度及全年订单情况如何？“公司已和多家头部锂电池企业签订了保供协议。”对此，恩捷股份证券部表示，公司一季度的订单按照合同和客户需求进行生产。
企业产能将逐步释放
年报显示，2022年公司持续推进国内外产线建设，其中，无锡恩捷锂电池二期项目、江西通瑞锂电池一期扩建项目、重庆恩捷高性能锂离子电池微孔隔膜项目（一期）、苏州捷力年产锂电池涂覆隔膜2亿平方米项目均已建成投产。其他产线建设项目按计划推进中，重庆恩捷高性能锂离子电池微孔隔膜项目（二期）在进行设备的安装调试；江苏恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目的部分基建已完工；匈牙利锂电池隔膜项目基建已完工，正在进行设备的安装工作；玉溪恩捷锂电池隔膜项目正在推进中。
随着公司新增项目实施，公司产能将逐步释放。国信证券分析师王蔚祺认为：“伴随公司新增产能逐渐落地，预计2023年底公司产能超过100亿平方米，预计2023年公司出货量为65-70亿平方米。单位盈利方面，目前隔膜行业依然保持供需紧平衡状态，隔膜产品报价保持稳定，伴随2023年一季度成本及费用端的修复，预计今年一季度公司隔膜产品单位盈利短期修复至0.8元/平方米。”
华金证券分析师张文臣认为：“公司隔膜业务盈利高速增长是公司盈利高增的核心原因，未来涂覆膜占比提升有望带动隔膜单平盈利能力增加。”