4月29日,银宝山新发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为25.97亿元,同比下降2.88%;归母净利润为-2.58亿元,同比增长56.04%;扣非归母净利润为-2.49亿元,同比增长58.87%;基本每股收益-0.52元/股。
公司自2015年6月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为3367.62万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对银宝山新2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为25.97亿元,同比下降2.88%;净利润为-2.7亿元,同比增长54.59%;经营活动净现金流为5219.11万元,同比增长121.24%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
?营业收入下降。报告期内,营业收入为26亿元,同比下降2.88%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
32.42亿 |
26.74亿 |
25.97亿 |
营业收入增速 |
16.66% |
-17.52% |
-2.88% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降2.88%,净利润同比增长54.59%,营业收入与净利润变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
32.42亿 |
26.74亿 |
25.97亿 |
净利润(元) |
-3.34亿 |
-5.93亿 |
-2.7亿 |
营业收入增速 |
16.66% |
-17.52% |
-2.88% |
净利润增速 |
-23.42% |
-77.74% |
54.59% |
?净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为-3.3亿元、-5.9亿元、-2.7亿元,同比变动分别为-23.42%、-77.74%、54.59%,净利润较为波动。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净利润(元) |
-3.34亿 |
-5.93亿 |
-2.7亿 |
净利润增速 |
-23.42% |
-77.74% |
54.59% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-2.88%,税金及附加同比变动59.41%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
32.42亿 |
26.74亿 |
25.97亿 |
营业收入增速 |
16.66% |
-17.52% |
-2.88% |
税金及附加增速 |
6.04% |
-39.11% |
59.41% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为19.74%、20.87%、21.49%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
应收账款(元) |
6.4亿 |
5.58亿 |
5.58亿 |
营业收入(元) |
32.42亿 |
26.74亿 |
25.97亿 |
应收账款/营业收入 |
19.74% |
20.87% |
21.49% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降2.88%,经营活动净现金流同比增长121.24%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
32.42亿 |
26.74亿 |
25.97亿 |
经营活动净现金流(元) |
-4215.74万 |
-2.46亿 |
5219.11万 |
营业收入增速 |
16.66% |
-17.52% |
-2.88% |
经营活动净现金流增速 |
-133.77% |
-482.97% |
121.24% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为9.76%,同比增长70.96%;净利率为-10.41%,同比增长53.24%;净资产收益率(加权)为-69.41%,同比增长32.3%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
?销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为11.49%、5.71%、9.76%,同比变动分别为-2.7%、-50.35%、70.96%,销售毛利率异常波动。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
11.49% |
5.71% |
9.76% |
销售毛利率增速 |
-2.7% |
-50.35% |
70.96% |
?销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期5.71%增长至9.76%,存货周转率由去年同期1.96次下降至1.94次。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
11.49% |
5.71% |
9.76% |
存货周转率(次) |
2.11 |
1.96 |
1.94 |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-69.41%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净资产收益率 |
-44.47% |
-101.95% |
-69.41% |
净资产收益率增速 |
-73.64% |
-129.26% |
32.3% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-12.46%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
投入资本回报率 |
-13.12% |
-24.42% |
-12.46% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为0.3亿元,同比增长140.82%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
资产减值损失(元) |
-9133.35万 |
-6254.19万 |
2552.87万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为93.98%,同比增长6.63%;流动比率为0.67,速动比率为0.31;总债务为15.6亿元,其中短期债务为11.98亿元,短期债务占总债务比为76.75%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
?资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为85.89%,88.08%,93.98%,变动趋势增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
资产负债率 |
85.89% |
88.08% |
93.98% |
?流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为0.81,0.77,0.67,短期偿债能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
流动比率(倍) |
0.81 |
0.77 |
0.67 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
?短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为3.8亿元,短期债务为12亿元,广义货币资金/短期债务为0.32,广义货币资金低于短期债务。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
广义货币资金(元) |
4.51亿 |
5.75亿 |
3.82亿 |
短期债务(元) |
18.05亿 |
15.41亿 |
11.98亿 |
广义货币资金/短期债务 |
0.25 |
0.37 |
0.32 |
?短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为3.8亿元,短期债务为12亿元,经营活动净现金流为0.5亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) |
4.09亿 |
3.29亿 |
4.34亿 |
短期债务+财务费用(元) |
18.93亿 |
16.4亿 |
12.76亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.12,现金比率低于0.25。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
现金比率 |
0.13 |
0.18 |
0.12 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为311.43%、358.27%、647.19%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
总债务(元) |
18.8亿 |
18.35亿 |
15.6亿 |
净资产(元) |
6.04亿 |
5.12亿 |
2.41亿 |
总债务/净资产 |
311.43% |
358.27% |
647.19% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
?应付票据变动较大。报告期内,应付票据为4.2亿元,较期初变动率为111.42%。
项目 |
20211231 |
期初应付票据(元) |
1.98亿 |
本期应付票据(元) |
4.19亿 |
?其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为5.9亿元,较期初变动率为141.04%。
项目 |
20211231 |
期初其他应付款(元) |
2.47亿 |
本期其他应付款(元) |
5.95亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
?经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.5亿元,筹资活动净现金流为-0.4亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 |
20221231 |
经营活动净现金流(元) |
5219.11万 |
投资活动净现金流(元) |
-2.06亿 |
筹资活动净现金流(元) |
-4463.94万 |
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.8亿元、3.3亿元、2.1亿元,公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-2.5亿元、0.5亿元。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
资本性支出(元) |
2.76亿 |
3.25亿 |
2.08亿 |
经营活动净现金流(元) |
-4215.74万 |
-2.46亿 |
5219.11万 |
?资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-4.1亿元,营运资本为-10.7亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-6.6亿元。
项目 |
20221231 |
现金支付能力(元) |
-6.57亿 |
营运资金需求(元) |
-4.14亿 |
营运资本(元) |
-10.72亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为4.65,同比增长4.24%;存货周转率为1.94,同比下降1.2%;总资产周转率为0.62,同比增长0.3%。
从经营性资产看,需要重点关注:
?存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为2.11,1.96,1.94,存货周转能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
存货周转率(次) |
2.11 |
1.96 |
1.94 |
存货周转率增速 |
15.34% |
-7.22% |
-1.2% |
从长期性资产看,需要重点关注:
?在建工程变动较大。报告期内,在建工程为4.2亿元,较期初增长62.48%。
项目 |
20211231 |
期初在建工程(元) |
2.59亿 |
本期在建工程(元) |
4.22亿 |