来源 :证券日报网2021-10-26
10月25日，*ST科迪公告称，公司控股股东科迪集团等九家公司合并重整工作正在依法有序进行。据悉，这已是*ST科迪今年以来第五次发布关于控股股东破产重整的公告。
资料显示，科迪集团创建于1985年，是一家以农副产品深加工为主，集工、科、农、牧、商于一体的现代综合性食品企业集团，是全国农业产业化重点龙头企业，中国最大的速冻和方便面生产加工基地之一和新兴的乳业发展企业。然而，2018年集团开始被曝出存在经营困难、资金链断裂等问题。其中，旗下上市企业*ST科迪更是被曝出在2016年至2018年间虚增收入和利润，同时，在未经审批下向大股东科迪集团转出数十亿元资金，且提供违规担保十余笔，上市公司投资者损失惨重。2020年12月21日，科迪集团被商丘市中级人民法院依法裁定进入重整程序。今年2月8日，商丘中院出具《民事裁定书》，裁定批准科迪集团提出的重整计划。
根据商丘中院裁定及生效的重整计划，河南科迪大磨坊食品有限公司、河南省科迪便民超市有限公司、河南省科迪面业有限责任公司、河南省科迪速冻食品有限公司、河南科迪罐头食品有限公司、五大连池市绿色大米开发有限公司、科迪便利连锁商贸有限责任公司、科迪食品集团电子商务有限公司、商丘市科苑牧业有限公司与科迪集团合并重整。
北京中银律师事务所合伙人郭利军律师在接受《证券日报》记者采访时表示：“根据商丘市中级人民法院的民事裁定书，科迪集团的破产重整采用了‘实质合并规则’，上市公司*ST科迪作为关联方并不在此次重整范围。但此次破产重整能否成功，还要看投资人、债权人、债务人的几方利益能否达到平衡。”
公开资料显示，近年来，科迪集团及其关联方经营状况有所好转。其旗下主要子公司科迪速冻目前基本恢复正常经营，*ST科迪也扭亏为盈。今年半年报显示，报告期内*ST科迪实现营收2.7亿元，同比增长44.77%；归母净利润0.08亿元，上年同期为-0.56亿元。资产负债率方面，截至报告期末，*ST科迪负债率为86.68%，较2020年末有所下降。
在此情况下，近期网络平台上有部分科迪集团的债权人和*ST科迪的股票持有人对此次重整能否成功，科迪集团能否借此走出困境表现出极大关注。
“重整不会对*ST科迪的正常经营产生大的影响，但是随着重整的不断推进，市场对重整的风险和结果的预期会越发敏感，或可能对二级市场产生一定影响，投资者需要对此密切关注。”西藏锦绣商品交易所股票分析师赵辉表示。
河南鸿鹄企业咨询管理有限公司企业战略师马一思表示：“债务人合并重整的作用是通过重整来将更有盈利能力的资产并入债务人手里，让它恢复盈利能力，这对债务人和债权人都有好处。对债务人而言，重整可以使旗下有继续经营价值的公司免予解体或破产，从而改善财务状况，清偿到期债务。对债权人而言，若债务人重整成功，将有效避免一旦其进入破产清算所导致的债权清偿比例过低这一现象的产生，一定程度上避免了最差局面的发生，有利于挽回损失。”
而关于科迪集团重整对旗下上市企业*ST科迪的影响，马一思表示：“一方面是集团层面申请的破产重整，另一方面重整已得到法院支持。所以，对于*ST科迪，重整可能会导致实际控制人发生变化，但不影响上市公司的正常经营。”