来源 :经济观察网2026-02-12
经济观察网富煌钢构股价在业绩预亏后表现疲软，主要与业绩冲击、应收账款风险、行业压力、监管不确定性及资金面谨慎等多重因素相关。
业绩经营情况
公司于2026年1月30日披露的2025年业绩预告显示，预计全年归母净利润亏损5.8亿元至8.2亿元，同比由盈转亏。亏损主因包括销售收入下滑及对应收账款、合同资产计提大额减值。这一显著恶化直接削弱投资者信心，导致股价承压。
财务状况
截至2025年6月末，公司应收账款规模达32.34亿元，占净资产比例较高。业绩预告中明确提及“回款不及预期”是计提减值的主因，反映出公司现金流压力及资产质量隐患。市场担忧此类减值可能非一次性事件，进一步压制估值。
行业政策与环境
钢结构行业面临“高成本、低需求”挑战，2025年建筑用钢需求疲软，竞争加剧。富煌钢构2025年三季度营收同比降19.6%，净利润降39.16%，连续多个季度业绩下滑。行业基本面弱势叠加公司自身经营效率不足，加剧投资者对长期盈利能力的忧虑。
监管情况
公司于2025年9月因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。尽管目前未触及退市标准，但调查结果不确定性可能放大市场避险情绪，影响短期资金流入。
资金面与技术面
业绩预亏后，公司市盈率（TTM）升至99.74倍，而市净率仅0.75倍，反映投资者更关注净资产而非盈利预期。当日主力资金净流出196.86万元，显示机构态度谨慎。技术面上，股价近期波动区间收窄，成交量低迷，市场观望情绪浓厚。
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