来源 :证券时报网2021-10-15
10月14日晚，万达电影公告业绩预告，前三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润2.79亿元-3.29亿元，较上年同期20.15亿元的亏损额扭亏为盈。但第三季度多地疫情反弹、影院大面积停业、新片供给不足等因素叠加致使行业票房大盘整体表现大幅回撤，租金物业费、折旧摊销、人员成本等刚性成本较高的院线公司业绩普遍承压，万达电影净利润预亏3.1亿元-3.6亿元。
疫情使房缩水万达电影市占率逆势升至16.1%
对于三季度业绩亏损的主要原因，万达电影公告解释：2021年7月以来，多地先后发生聚集性疫情，根据各地疫情防控要求和《国家电影局关于进一步加强当前电影院疫情防控工作的通知》，其国内下属影院最多时近200家影院暂停营业，截至9月30日仍有40家影院为停业状态。同时，受疫情影响，原定于暑期档上映的《长津湖》等重点影片纷纷改档，今年6-8月的暑期档大盘票房较2019年大幅减少近102亿元。
对比往年数据发现，2017-2019年三年暑期档票房基本稳定在120-140亿元的票房规模，为全年第二大的支柱档期，而今年暑期档票房仅约为62亿元，成为2013年以来票房最低的暑期档。
暑期档缺失之下，今年第三季度全国产出总票房较二季度再度减少，仅66.5亿元（不含服务费），较2019年同期下降57.3%，观影人次2亿，较2019年同期下降58.5%。其中，8月和9月两个月全国票房更是低至18.5亿元和18.4亿元，大幅少于2019年同期的72.5亿元和30亿元，市场对万达电影等国内院线公司业绩由盈转亏已有预期。
经营指标方面，万达电影公告指出，尽管疫情局部反复带来短期经营压力，但公司努力经营下，三季度共实现票房10.2亿元，观影人次2879.2万，较2019年同期下降幅度均小于全国。
在市场最为关注的市占率方面，第三季度万达电影累计市场占有率较上半年的15%再度上升至16.1%，已连续三个季度保持住上升态势，院线行业向头部集中的趋势得到持续印证。对于市占率提升的益处，中金公司分析表示，长期而言市占率提升或将有助于万达电影更好发挥规模效应，实现采购成本和费用降低，提升盈利水平。
四季度内容供给充足电影市场可期
虽然第三季度电影行业受到疫情较大影响，但随着国内疫情得到有效管控，9月底以来全国影院复工率已恢复至90%以上，且在《长津湖》《我和我的父辈》的带动下，刚刚结束的国庆档以43.85亿元收官，较去年票房体量增长10%，也基本追平2019年的档期纪录，位列档期影史第二，给Q4创下良好开局。
万达电影公告亦透露，国庆档期间公司共实现票房5.5亿元，较2019年增长6.2%，14.44%的市占率也较2019年提升1个百分点。与此同时，旗下重点影院数量明显提升，全国票房排名前200名影院中万达影院占比超过50%，而全国前10名影院中公司占据5席，竞争优势增加。
截至10月10日，中国电影年度含服务费票房已突破400亿元大关。据山西证券统计，国庆档后已有23部影片定档上映，同时《铁道英雄》《平原上的火焰》《穿越寒冬拥抱你》《反贪风暴5》《一年之痒》等影片也已定档11-12月，优质影片供给的回暖有望带动市场的景气度回升。对于下阶段电影行业趋势，中金公司分析师张雪晴认为，国庆档表现证明优质内容供给下观影需求仍具韧性，电影市场将继续依靠优质内容驱动高质量成长，具有优质内容产出能力的制作公司、以产业链一体化整合为目标的影投头部公司有望受益。
院线业务稳定恢复之余，万达电影董事长兼总裁曾茂军在9月23日的投资者交流中也透露，公司将继续以内容为王，布局多元题材，公司IP储备及开发丰富，未来几年具备每年持续分别输出10部左右电影、电视剧及网剧的能力。据悉，除国庆档已上映的《我和我的父辈》《皮皮鲁与鲁西西之罐头小人》外，万达电影Q4还将有《鬼吹灯之天星术》《没有一个春天不会来临》《小伍哥（暂定名）》等多部影片预备择机上映，还手握《误杀2》《寻龙诀2》《折叠城市》等IP大作，有望在内容端多点开花，贡献业绩增量。
针对第四季度的经营计划，万达电影也表示“公司将积极应对疫情挑战，进一步加大创新力度和提升精细化经营管理水平，加强成本管控，同时继续着力开发优质影视剧内容，确保公司重点电影和电视剧上映及播出，努力提升盈利能力和完成经营目标。”