近日，中矿资源（002738.SZ）公告，据相关资源量估算报告，截至2024年9月1日，以锗大于50克/吨为边界品位估算，其所控股的Tsumeb冶炼厂锗锌渣堆和铜渣堆拥有的多金属熔炼尾渣保有的（探明+控制）类别资源量共计294.35万吨矿石量，其中锗金属含量746.21吨，平均品位253.51克/吨；镓金属含量409.62吨，平均品位139.16克/吨；锌金属含量20.95万吨，平均品位7.12%。
值得一提的是，此次中矿资源通过Tsumeb冶炼厂新增超700吨锗金属储量，超过A股锗业双龙头云南锗业（002428.SZ）、驰宏锌锗（600497.SH）两家公司各自的锗资源储量，洗牌锗行业竞争格局。
而针对新增超700吨的锗金属储量的情况，此后是否会重点发展锗业务以及预计能为公司贡献多少营收等问题，《华夏时报》记者于9月5日向中矿资源发送采访提纲，截至发稿尚未收到回复。
数据显示，今年上半年，中矿资源实现营业收入24.22亿元，同比下降32.76%；归属于上市公司股东的净利润为4.73亿元，同比下降68.52%。本期营收下降主要是锂电材料价格回调所致。
洗牌我国锗行业格局
金属锗及其化合物常被用于信息通讯、生物科学、现代航空和新能源等重要行业的基础原材料，广泛应用于聚酯催化剂（PET）、光纤通讯、高频超高频电子器件、太阳能光伏电池、红外光学、航空航天测控、核物理探测、生物医学等国防军工及民用领域。
目前，锗已被多国列入重要战略储备资源。根据美国地质调查局（USGS）的公开数据显示，全球探明锗金属储量约8600吨，美国排名第一占比约45%，其次是中国，占比41%。
德邦证券在研报中指出，中国是最大的锗生产国，占比约60—70%。近年来锗产量最高年份为2014年，中国锗产量达120吨，全球锗产量达165吨。2014年至2017年，由于中国环保政策和资源保护措施的实施，中国锗产量大幅下滑，2017年年产量为60吨，同时引起全球锗产量下降至106吨，中国锗产量在全球锗产量中占比下降。2018年后，由于新兴产业的发展，全球锗需求量增加，锗产量有所回暖，2020年全球锗产量达140吨，中国锗产量达95吨。
去年7月，为维护国家安全和利益，中国商务部、海关总署发布公告，决定自2023年8月1日起对镓、锗相关物项实施出口管制。
云南锗业与驰宏锌锗为国内锗业上市公司中的双龙头。根据云南锗业2023年年度报告披露，截至2023年底，其拥有锗资源量618.37吨。另据驰宏锌锗2023年年度报告披露，其已探明的锗资源储量超600吨约占全国保有储量的17%。
而此次中矿资源公告新获锗金属含量746.21吨，这或将洗牌我国锗行业格局。另外，需要注意的是，根据中矿资源2024年半年报显示，其主要业务为锂电新能源原料开发与利用业务、稀有轻金属（铯、铷）资源开发与利用业务、固体矿产勘查和矿权开发业务。
中矿资源2024年上半年分行业营业收入情况。截图自中矿资源2024年半年报
数据显示，今年上半年，中矿资源实现营业收入24.22亿元，同比下降32.76%；归属于上市公司股东的净利润为4.73亿元，同比下降68.52%。业绩下滑的主要原因是，2024年上半年，受锂电新能源行业市场波动影响，锂化合物产品的销售价格同比大幅下降，导致公司锂电新能源业务毛利率下滑。
或成为新的利润增长点
中矿资源在公告中表示，为充分发挥Tsumeb冶炼厂的资源价值，公司计划对Tsumeb冶炼厂现有的铜冶炼生产线进行改造可行性研究，增加锗锌冶炼生产线，尽早实现资源商业化生产，为公司中长期发展提供新的利润增长点。
金投网数据显示，2024年年初，锗锭（50Ω/cm）价格为9450元/千克，7月1日相应的价格为12200元/千克，上半年上涨29.1%；9月6日最新价格为17750元/千克，年内价格涨幅达87.83%。
不过，需要注意的是，锗价不断攀升，不一定会带来相关企业净利润的上升。像今年上半年，锗价大幅上涨，却使得以锗矿开采、火法富集、湿法提纯、区熔精炼、精深加工及研究开发的云南锗业，出现了“增收不增利”的现象。
数据显示，今年上半年，云南锗业实现营业总收入3.48亿元，同比增加23.53%；归母净利润为-924.44万元，同比减少27.39%。而对于业绩变化原因，云南锗业在财报中表示，主要系公司本期产品综合毛利率下降，以及财务费用上升等因素影响。
而有业内人士向《华夏时报》记者指出，锗价上涨，而云南锗业产品毛利率下降，主要是原料自给不足，需要向外采购原料。
值得一提的是，有投资者向云南锗业提问，中矿资源收购的纳米比亚Tsumeb冶炼厂是否会对公司锗销售议价能力存在潜在威胁。
对此，云南锗业9月6日表示，锗金属价格受供给、需求等多种因素影响。从锗金属资源分布来看，目前主要来自两类矿床，即含硫化物的Pb（铅）、Zn（锌）、Cu（铜）、Ag（银）等矿床与锗矿床（如公司）、含锗煤矿。全球原生锗主要来自锌冶炼的副产品、独立锗矿床、含锗褐煤提取。近几年，全球原生锗总产量呈增加趋势，锌冶炼厂的综合回收占比最多，其次是从锗矿开采、含锗煤、铜等其他有色金属生产综合回收。锗的供给受上述多种含锗矿山的开采量共同影响。
此外，中矿资源还在相关公告中表示，专业机构对Tsumeb冶炼厂熔炼尾渣堆资源量进行了估算，但该数据仍有可能存在与实际资源量不一致的风险。受需求关系、行业环境、产业政策等因素影响，锗、镓、锌等产品价格有波动的可能性，Tsumeb冶炼厂开发效益存在一定不确定性。