来源 :证券之星2022-06-09
2022年6月7日中矿资源（002738）发布公告称：宝盈基金管理有限公司、东北证券研究所、鼎晖投资咨询-稳健成长A股基金、富国基金管理有限公司、广发基金管理有限公司、华商基金管理有限公司、鹏华基金管理有限公司、融通基金管理有限公司、上投摩根基金管理有限公司、泰信基金管理有限公司、天治基金管理有限公司、万家基金管理有限公司、西南证券自营、银华基金管理股份有限公司、长安基金管理有限公司、长城基金管理有限公司、中国国际金融有限公司、中融基金管理有限公司、BALYASNY ASSET MANAGEMENT, LP、OceanLink、北京鼎萨投资有限公司、北京荷宝投资有限公司、成就资本、广东惠正私募基金管理有限公司、海南拓璞私募基金管理有限公司、杭州九盛投资有限公司、杭州维引资产管理有限公司、灏浚投资管理有限公司、基明资产管理(上海)有限公司、基石资产管理股份有限公司、领久私募基金管理有限公司、雷韵(上海)实业有限公司、南京望岳投资管理有限公司、上海君犀投资管理有限公司、上海弥远投资管理有限公司、上海宁泉资产管理有限公司、上海睿信投资管理有限公司、上海天猊投资管理有限公司、上海益菁汇资产管理有限公司、上海逐流资产管理合伙企业(有限合伙)、深圳赋格投资有限公司、天铖控股(北京)股份有限公司、浙江韶夏投资管理有限公司、Discovering Investment、INFINITE CAPITAL LIMITED、Knight Investment、WT ASSET MANAGEMENT LIMITED于2022年6月6日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司近期经营规划.
答：随着锂电新能源行业景气度高涨，公司一方面扩充锂盐产能，进一步提升盈利能力，另一方面积极布局上游锂矿，为锂盐扩产保驾护航。公司近期经营规划将围绕以下四个项目展开：（1）春鹏锂业年产3.5万吨高纯锂盐项目；（2）津巴布韦Bikita锂矿200万t/a建设工程；（3）津巴布韦Bikita锂矿120万t/a改扩建工程；（4）Tanco矿山的露采方案及新建选矿厂的可行性研究工作。公司于2022年5月23日召开了第五届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于公司的议案》等相关事项并公告，本次非公开发行股票募集资金总额不超过300,000万元（含本数），扣除发行费用后，募集资金净额拟投入上述前三个项目。公司上述经营规划完成后，公司有望进一步提升业务规模和市场地位，公司资本实力与核心竞争力显著增强，从而进一步提高营业收入和盈利能力，为公司未来的产业发展打下坚实基础。
问：生产原料锂矿资源规划情况.
答：公司在原料供应方面有短期和长期的规划安排，随着Bikita矿山的收购和选矿产能优化、Tanco选矿产能扩建等项目的推进，将进一步提升公司原料保障的自给率，以稳定保障公司现有2.5万吨锂盐生产线及拟扩建的3.5万吨高纯锂盐项目的原料供应。公司收购的Bikita矿山是一座成熟且在产的矿山，矿山拟启动120万t/a改扩建工程，建设工期预计为12个月。本次改扩建完成后，化工级透锂长石精矿（Li2O4.3%）产能扩至18万t/a，以及混合精矿（锂辉石、锂霞石等，Li2O4.3%）约6.7万吨。拟启动的津巴布韦Bikita锂矿200万t/a建设工程项目达产后，年均产出锂辉石精矿（Li2O5.5%）约30万吨、锂云母精矿（Li2O2.5%）9万吨、钽精矿0.03万吨。以上项目的实施将为公司锂电新能源原料业务提供稳定的资源保障。公司所属的加拿大Tanco矿区现有12万吨/年处理能力的锂辉石采选系统技改恢复项目于2021年10月15日正式投产。该项目自投产以来，按照经营计划有序安排矿石采选和锂精矿运输工作，目前已有部分锂精矿到达公司所属锂盐生产线，为公司的锂盐业务提供一定的资源保障。目前，公司正积极推进Tanco矿区的露天开采方案，Tanco矿区在露采方案的条件下保有锂矿产资源量将会大幅度增加，露采方案及新建选矿厂的可行性研究工作正在进行之中。Tanco矿区露采方案的推行及拟新建的选矿厂将进一步满足公司所属锂盐生产线的原料需求。
问：Bikita项目的收购进展情况.
答：公司于2022年5月16日披露了《关于收购津巴布韦Bikita锂矿股权的进展公告》（公告编号：2022-051号），本次交易涉及的津巴布韦竞争管理机构审批及津巴布韦储备银行备案正在办理过程中。根据津巴布韦律师事务所Khuphe&ChijaraLawChambers出具的法律意见书，本次交易涉及的津巴布韦审批和备案程序的履行不存在实质性法律障碍。
问：公司锂电新能源原料开发与利用业务产能规划.
答：公司年产2.5万吨电池级氢氧化锂和电池级碳酸锂生产线项目于2021年8月19日点火投料试生产运营，11月完成爬坡并达产，12月完成下游优质客户的产品认证并形成产品销售，产品得到了业内下游优质客户的认可。2021年底，公司完成了电池级氟化锂产能由3000吨/年提升到6000吨/年生产线的技改扩建项目。2022年2月，公司公告拟投资建设年产3.5万吨高纯锂盐项目。预计2023年底，公司将拥有合计6.6万吨/年锂盐产品产能，快速打开公司锂电新能源板块的成长空间。
问：六氟磷酸锂价格的下降对原料氟化锂销售的影响.
答：公司氟化锂产品的品质稳定，获得了国内外多家优质客户的认可，客户粘性强，销售情况良好。
问：公司未来发展战略.
答：公司将积极储备稀有轻金属矿产资源，着力布局锂电新能源材料和铯铷等新兴材料产业，完善上下游产业链，持续发展海外固体矿产勘查和矿权开发。打造以稀有轻金属资源开发与利用、锂电新能源原料开发与利用、固体矿产勘查和矿权开发为核心业务的国际化矿业集团公司。1）在稀有轻金属资源（铯、铷、铍等）开发与利用方面，加大市场开拓力度，开发高附加值产品，继续完善上下游产业链，保持铯资源占有率世界第一、铯铷产品市场占有率世界领先。2）在锂电新能源原料开发与利用方面，实现锂矿资源自给自足，继续扩大新能源原料生产产能，锂电原料供应进入国内第一梯队。3）在固体矿产勘查方面，保障公司现有矿山的正常生产和在全球范围内继续获取锂、铯、铷等矿种的优秀矿产资源。为海外优质客户、高端客户提供地质勘查技术服务，成为国际一流的地质勘查企业。4）在矿权开发方面，发挥地质勘查专业优势，积极推进自有和其它矿权合作开发，着力寻找锂、铯、铍、钽等稀有矿产、关键矿产的金属矿权，做好矿权开发中长期战略布局，实现并继续扩大矿产资源优势。
中矿资源主营业务：稀有轻金属(锂、铯、铷)资源开发与利用业务、固体矿产勘查技术服务和矿权开发业务。
中矿资源2022一季报显示，公司主营收入18.48亿元，同比上升399.02%；归母净利润7.75亿元，同比上升848.73%；扣非净利润7.74亿元，同比上升953.63%；负债率38.63%，投资收益171.28万元，财务费用702.43万元，毛利率56.99%。
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级13家；过去90天内机构目标均价为81.75。
以下是详细的盈利预测信息：
证券之星估值分析工具显示，中矿资源（002738）好公司评级为3.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)