中国神华获国信证券优于大市评级，业绩稳健

　　9月3日，中国神华获国信证券优于大市评级，近一个月中国神华获得7份研报关注。

　　此次研报主要基于对中国神华2024年半年报的分析。2024H1公司实现营收1680.8亿元，同比下降0.8%，归母净利润295.0亿元，同比下降11.3%。其中，煤炭板块的产销量有所增长，但由于煤价下行和成本增加，使得毛利降低。电力板块中发电量和售电量均相对持续增长，运输板块实现营收、利润同步增长。

　　由于公司上半年煤炭平均售价低于此前预期，国信证券下调了盈利预测，预测2024-2026年归母净利润分别为548亿元、557亿元、558亿元。尽管如此，国信证券依然维持“优于大市”的评级，认为公司是全球领先的以煤为基的综合能源企业，产运销七板块业务协同，业绩稳定性强，股息回报丰厚。

　　风险提示：经济放缓导致煤炭需求下降、新能源快速发展替代煤电需求、安全生产事故影响、公司核增产能释放不及预期、公司分红率不及预期。