来源 :证券之星2022-02-25
2022年2月24日利民股份（002734）发布公告称：东北证券钱伟伦薛进余袁辉、华安基金王斌、华泰柏瑞基金姚晨飞、诺德基金范飞、平安基金江正清、湘财基金丁洋、西部利得基金梁晓明、浙商资管李博华、中银证券资管叶志成、亘曦资产袁胜钊、上海顶天投资张超于2022年2月22日调研我司。
本次调研主要内容：
问：请介绍下草铵膦项目进展?
问：请介绍下三乙膦酸铝下游主要客户,应用范围,价格以及毛利率水平.
答：三乙膦酸铝是公司现有优势产品的扩产，目前产能已经是满产运行，毛利率水平稳定。该产品以往主要用于酿酒葡萄的杀菌，安全环保无残留，近年来又被跨国公司发现在新领域的应用，包括牛油果等高端经济作物，因此其市场需求有明显增加。另外，跨国公司的海外产线关停，产能转移到国内，而公司是该产品最大的国内生产商。
问：请介绍下公司主要大类产品的产量.
答：公司目前拥有农用杀虫剂、农用除草剂、农用杀菌剂三大类产品以及兽药，杀虫剂主要产品包括500吨阿维菌素、800吨甲维盐。公司目前只有5500立方发酵能力，内蒙古多杀霉素项目建成之后，公司发酵能力接近翻倍，利润的提升空间较大。除草剂主要产品包括1500吨草铵膦，年产5000吨的草铵膦项目预计2022年三季度末可以建成投产，建成投产后产能将达到年产6500吨。杀菌剂主要产品包括4.5万吨代森锰锌、2000吨霜脲氰及5000三乙膦酸铝等，年产12000吨的三乙膦酸铝预计2022年一季度末建成投产，建成投产后产能将达到年产1.7万吨。
问：内蒙古生物农药项目的进度,毛利率水平如何?市场需求如何?
答：多杀菌素是生物发酵系列的新型杀虫剂，具有明显的环保优势，尤其是对水生生物低毒，目前平均售价200-300万/吨，具有较高的利润水平。公司在生物发酵领域经过十几年的技术沉淀，优势明显，加快在多杀菌素的布局符合公司的发展战略，明年开始释放产能。公司目前在多杀菌素方面具有领先的技术优势，随着新产能的投放，以及效价的提升，该产品的售价会逐步降低，从而扩大其市场容量。另外，公司新增的是500吨发酵能力，发酵罐建成之后，投入不同菌种，通过不同的提取车间会产出不同的产品，包括多杀、泰乐以及截短侧耳素等兽药，提取车间的建设成本是比较低的。公司目前只有5500立方发酵能力，该项目建成之后，公司发酵能力接近翻倍，利润的提升空间非常大。在未来多杀菌素方面，我们有信心继续保持优势。
问：请介绍下公司制剂产品未来的计划.
答：公司购买“大生”品牌后，品牌发展战略进一步明晰。将通过授权给先正达来共同经营该品牌，同时利民原有相同产品的品牌运营，将以“大生”为主，其余为辅。高、中、低端品牌差异化区分，统筹经营发展好代森锰锌品牌战略。公司未来五年，将围绕“生物发酵”、“化学合成”和“制剂加工”，打造研产销全产业链一体化模式，从源头保证产品品质和安全供应。利用各种资源优势，打造多品种及低成本的核心竞争力，成为国际领先的绿色生物及化学合成农兽药原药及制剂生产基地，重点丰富除草剂、杀虫剂、杀菌剂、营养剂产品，并持续布局农业服务领域。
问：草铵膦未来价格如何看?
答：草铵膦去年价格上涨较多，主要原因是供应不足以及短期的停限产造成原材料价格上升，随着供给的扩大和能源限电政策的放宽，市场价格稳中有降也是正常情况。
问：公司硝磺草酮未来是否有扩产计划?
答：公司目前在建项目较多，除了可转债募投项目之外，还有草铵膦的扩产，暂无硝磺草酮的扩产计划。
利民股份主营业务：农药、兽药原药、制剂的研发、生产和销售。
利民股份2021三季报显示，公司主营收入37.01亿元，同比上升2.96%；归母净利润2.7亿元，同比下降27.8%；扣非净利润2.57亿元，同比下降28.45%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入11.61亿元，同比上升23.62%；单季度归母净利润2269.05万元，同比下降67.12%；单季度扣非净利润1715.34万元，同比下降69.94%；负债率55.64%，投资收益2339.95万元，财务费用4978.7万元，毛利率22.74%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。证券之星估值分析工具显示，利民股份（002734）好公司评级为3星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。