来源 :腾讯网2021-11-26
2021年11月25日利民股份（002734）发布公告称：唐婕、广发基金王云骢、汇丰晋信郑小兵、庄贤投资宋哲健、汇添富基金崔文琦、通用投资姜聚英潘澍阳、刘刚、光大资管吴昂达、中银基金刘高晓、交银施罗德基金张明晓于2021年11月22日调研我司。
本次调研主要内容：
问：请介绍下公司过去两年并购的成果,以及在建项目的进展情况.
答：2019年公司实施了重大资产重组收购了威远资产组，目前经营情况良好，2019年、2020年已经连续两年超额完成业绩承诺。目前公司在建项目包括年产12000吨的三乙膦酸铝项目、年产5000吨的草铵膦项目、年产500吨多杀霉素、500吨截短侧耳素、500吨泰乐菌素等，上述项目均按计划进展中。
问：请介绍下草铵膦,三乙膦酸铝以及甲氨基苯加酸盐的产能消化情况.
答：草铵膦目前现有1500吨产能，是处于供不应求的状态。通过对技术的进一步优化，筛选了相对合适的生产路线，新上的5000吨产能预计明年可以建成投产。扩产的年产12000吨三乙膦酸铝主要是应跨国公司的要求，甲维盐属于威远现有优势产品，属于杀虫剂里较新、杀虫效果较好、尤其是对大型虫的防治效果良好的品种。威远现有产能远远不足以满足市场需求，需要大量外采。看甲维盐及乙磷铝后续通过现有销售渠道消化产能是没有问题的。
问：代森锰锌在欧洲禁用,对公司有没有影响?
答：公司以往在欧盟地区没有代森锰锌销售，因此相关变化对公司影响不大。
问：草铵膦价格后期怎么看?
答：草铵膦目前价格上涨较多，主要原因是供应不足以及短期的停限产造成原材料价格上升，随着供给的扩大和能源限电政策的放宽，市场价格稳定下降也是正常情况。
问：百菌清主要中间体是自己生产还是外购?
答：新河公司自己生产中间体。
问：多杀霉素以后的市场情况会如何?
答：多杀菌素是生物发酵系列的新型杀虫剂，具有明显的环保优势，尤其是对水生生物低毒，目前平均售价200-300万/吨，具有较高的利润水平。公司在生物发酵领域经过十几年的技术沉淀，优势明显，在阿维产能受限的情况下，加快在多杀菌素的布局符合公司的发展战略。明年开始释放产能。公司目前在多杀菌素方面具有领先的技术优势，随着新产能的投放，以及效价的提升，该产品的售价会逐步降低，从而扩大其市场容量。另外，公司新增的是500吨发酵能力，发酵罐建成之后，投入不同菌种，通过不同的提取车间会产出不同的产品，包括阿维、多杀，以及泰乐、截短侧耳素等兽药，提取车间的建设成本是比较低的。公司目前只有550吨发酵能力，主要生产阿维菌素，该项目建成之后，公司发酵能力接近翻倍，利润的提升空间非常大。在未来多杀菌素方面，我们有信心继续保持优势。
利民股份主营业务：农药、兽药原药、制剂的研发、生产和销售。
利民股份2021三季报显示，公司主营收入37.01亿元，同比上升2.96%；归母净利润2.7亿元，同比下降27.8%；扣非净利润2.57亿元，同比下降28.45%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入11.61亿元，同比上升23.62%；单季度归母净利润2269.05万元，同比下降67.12%；单季度扣非净利润1715.34万元，同比下降69.94%；负债率55.64%，投资收益2339.95万元，财务费用4978.7万元，毛利率22.74%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；证券之星估值分析工具显示，利民股份（002734）好公司评级为3星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)