来源 :国际金融报2022-09-14
9月14日晚间，深交所对深圳雄韬股份下发关注函，6大问题直指公司转让下属子公司股权中存在的诸多疑问。
根据官网解释，1994年成立的，目前员工近4000人，业务遍布全球100多个国家。主要从事化学电源、新能源储能、动力电池、燃料电池的研发、生产和销售业务，产品涵盖阀控式密封铅酸蓄电池、锂离子电池、燃料电池三大品类。公司是国内铅酸蓄电池龙头，近年逐步加大锂电池布局。
雄韬股份为什么被深交所关注，源于其股权处理中的“谜之操作”。9月13日，雄韬股份披露了《关于转让下属子公司股权暨关联交易的公告》,称拟将持有的控股子公司江山宝源国际融资租赁有限公司（以下简称“江山宝源”）62.4%的股权以2.52亿元转让给湖南璀耀医疗器械贸易有限公司（以下简称“璀耀医疗”）。
然而，这份股权转让却引出了三年买入时的一些问题。深交所查询发现，2019年3月，雄韬股份以1.05亿元的对价买入江山宝源17.4%的股权。深交所认为与本次出售构成“就同一标的进行方向相反交易”，希望雄韬股份结合前期收购目的及购买价格、历史披露情况分析说明反向交易的必要性、出售价格的合理性。
值得注意的是，不知存在怎样的障碍，上述收购的17.4%的股权截至目前尚未完成工商变更登记。
质疑一，出售价格不合理。2019年雄韬股份花了1.05亿元购买17.4%的股权，如果按此定价计算，江山宝源62.4%的股权应该值3.77亿元。然而在这次交易中，62.4%的股权却仅作价2.52亿元，一买一卖之间为什么会降低33.16%？
根据最新公告，截至2021年末，江山宝源资产总额仅剩4.24亿元，净资产4.13亿元，2021年度仅实现营收1607.9万元，亏损1.51亿元。而到了2022年上半年，江山宝源未经审计的资产总额4.2亿元，净资产总额为4.1亿元，且上半年度实现营收为零。
质疑二，江山宝源主营业务包括融资租赁业务，本次出售主营融资租赁业务的子公司与公司的战略规划不相符。为什么7月刚决定6亿元募资用于补充流动性资金，雄韬股份随后就在9月宣布，为了回笼资金转让子公司江山宝源62.4%的股份，难道是因为江山宝源主营业务包括融资租赁业务，此举意在给燃料电池销售铺路。让人迷惑的是，子公司江山宝源原本用来“提升经营质量”的，可收购后营收为零，资产大幅缩水。不过，雄韬股份在今年8月宣布拟与平安国际融资租赁开展融资租赁业务，所得资金用于公司营运资金。
深交所要求，雄韬股份请核实并补充披露:其一，公司是否为江山宝源提供担保、财务资助、委托江山宝源理财，以及江山宝源是否存在占用上市公司资金的情况;其二，该项交易本身预计获得的损益及对公司本期和未来财务状况和经营成果的影响;其三，出售资产所得款项的用途;其四，璀耀医疗最近一个会计年度的营业收入、净利润和最近一个会计期末的净资产等主要财务数据;其五，该项关联交易对璀耀医疗的影响以及璀耀医疗履约能力的分析。
麻烦不断地雄韬股份目前是否存在资金压力还不可而知，但是其业绩并不理想。2021年，雄韬股份受越南疫情、原材料价格上涨、计提资产减值等因素影响，出现了上市以来首亏，亏损幅度达4.2亿元。2022年以来，随着产能陆续释放及越南工厂复产，雄韬股份盈利能力快速恢复。截至2022年上半年，该公司营收17.02亿元，同比增长17.1%；净利润7484.6万元，同比增长196%。资产负债率高达55.3%。