来源 :贝壳财经2022-11-29
就计划高溢价跨界收购四川思特瑞锂业有限公司(以下简称“思特瑞锂业”)51%股权一事，11月29日，沈阳萃华金银珠宝股份有限公司（以下简称“萃华珠宝”）发布公告称，公司本次收购思特瑞锂业51%股权事项交易定价系交易双方综合考量并协商一致的结果，定价公允、合理，不存在向关联方输送利益情形。
11月11日，萃华珠宝对外披露，拟以现金6.12亿元收购思特瑞锂业51%的股权。据公告，本次交易各方一致同意参照思特瑞锂业2021年净利润金额8229.12万元，并考虑思特瑞锂业的具体情况、交易付款方式等，经交易各方协商一致，共同确定该公司100%的股权价值为12亿元。
根据思特瑞锂业截至2022年6月30日经审计净资产金额和注册资本计算，该公司评估值较净资产账面价值增值率为410.62%，每1元注册资本估值约10.2元。而在此之前，思特瑞锂业增资或股权转让价格折合为每1元注册资本分别为1元、1.04元、1元、1.29元。
针对本次交易标的公司估值增值率较高的质疑，萃华珠宝回复称，本次交易收购PE（市盈率）倍数与可比非上市公司近期股权转让PE倍数不存在较大差异，萃华珠宝认为本次交易定价具有合理性。
针对交易公告中未详细解释资金来源一事，萃华珠宝表示，资金来源包括公司的自有资金及自筹资金，其中自筹资金包括银行并购贷款、金融机构借款、上市公司控股股东或实际控制人借款等方式。萃华珠宝认为，截至2022年9月30日，公司货币资金余额4.55亿元，现金及现金等价物余额1.04亿元，日常运营货币资金较为充足。此外，公司可通过扩大销售资金回笼增加货币资金量。
在回复公告中，萃华珠宝对此次交易的业绩承诺进行了调整，将“补偿义务人承诺目标公司在2022年、2023年和2024年累计实现的净利润不低于3亿元”更改为“补偿义务人承诺目标公司在2023年、2024年和2025年累计实现的净利润不低于3亿元”。
另外，萃华珠宝还透露，本次交易中思特瑞锂业存在存货减值的风险。2022年6月末，思特瑞锂业存货余额为4.09亿元，金额较大。2021年至今，思特瑞锂业的原材料、库存商品等价格呈较快增长的趋势，通过存货跌价准备测算，存货的可变现净值高于成本，因此标的公司未对存货计提存货跌价准备。但如果未来标的公司的原材料、库存商品等价格出现下滑，可能导致标的公司存在存货减值的风险。