一心堂给所有药店老板提了个醒：闭店不是终点，调结构才能活下去
一心堂最近交出了一份“反常识”的成绩单：门店少了近400家，营收也在下滑，但利润却大涨130%。这说明什么？靠开店撑规模的时代过去了，拼单店盈利能力的时代已经来了。
它正在做两件事：
一是把70%的门店改造成“泛健康药店”，卖美妆、健康零食、医疗器械，做高毛利、高频次生意；
二是关掉低效亏损门店，哪怕短期营收下降也不硬撑。结果毛利率从31%出头提到33%以上，现金流大增45%。
对同行来说，一心堂的路径很清晰——别死磕医保刷卡，别守着无效客流。要么向专业药房（DTP、慢病管理）转型，建立专业壁垒；要么向泛健康零售转型，用生活方式产品吸引顾客。
关键是：关掉亏钱的门店不是认输，是止损；卖点非药产品不是不务正业，是找新利润点。
1.门店形态重构：“泛健康”与“专业药房”双轨并行
一心堂正在对旗下全部门店进行结构性重塑，未来格局将划分为两大阵营。其一为占比70%的“多品类”药店，这些门店将打破传统药店的边界，引入美妆、健康零食、医疗器械等泛健康生活品类，从“卖药”转向“卖健康生活方式”；其二为占比30%的“专业药房”，重点发力DTP（直接面向患者）药房、慢病管理及特药服务。
在推进节奏上，2025年已完成逾1000家门店的调改，2026年计划完成超4000家。截至2026年一季度，这一转型已进入大规模复制推广阶段。
2.财务表现：营收承压与利润修复并存
尽管调改导致规模收缩，但盈利质量出现修复趋势。
收入端：受关闭低效门店及业务结构调整影响，2025年全年营收173.36亿元，同比下降3.69%；2026年一季度营收44.34亿元，继续下降6.99%。
利润端：2025年归母净利润2.63亿元，同比大增130.80%；2026年一季度净利润1.76亿元，同比增长9.83%。利润增长主要得益于毛利率的修复（2026年Q1毛利率提升至33.09%）及精细化管理。
3.渠道策略：主动收缩与线上发力
公司正在有策略地“做减法”。门店总数从2025年初的约11498家降至年末的11112家（净减386家），2026年一季度末进一步降至11021家（净减91家）。官方解释这是在主动撤出部分低效、低价值门店，以修复单店盈利能力。
在线上渠道方面，当前线上营收占比约为15%，公司正通过私域（如“一心到家”小程序）和即时零售等多渠道融合，对冲线下客流下滑的风险。
4.长期目标：降低对医保与地域的依赖
一心堂设定了明确的去中心化指标。
一是降低地域依赖，力争将云南零售收入占比降至50%以下；
二是降低“医保依赖”，长期目标是将非医保业务占比提升至75%-80%，这意味着泛健康品类将真正成为核心营收来源，以应对医保控费带来的长期压力。
5.一心堂改革给行业带来的4点启示：
别再盲目开店了
门店少了近400家，利润反而翻倍。靠规模扩张的时代结束，单店赚钱能力才是王道。
别只盯着医保刷卡
医保红利在退潮。70%门店转泛健康（卖美妆、零食），30%做专业药房（DTP、慢病管理）——两条路总得选一条。
资本不再只看营收
营收降、利润增，现金流大增45%。未来市场更看重单店盈利和现金流，不是门店数量。
转型有阵痛，不转更痛
营收连续下滑说明调结构不容易，非医保品类没养起来就关店，容易青黄不接。关店只是第一步，学会经营“泛健康”流量才是真本事。
你现在手里的每一家店，如果不能自己“造血”，就该认真考虑：是调，还是关？
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