中证智能财讯一心堂（002727）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入93.05亿元，同比增长7.26%；归母净利润2.82亿元，同比下降44.13%；扣非净利润2.98亿元，同比下降40.98%；经营活动产生的现金流量净额为9.21亿元，同比增长35.08%；报告期内，一心堂基本每股收益为0.473元，加权平均净资产收益率为3.57%。
以8月30日收盘价计算，一心堂目前市盈率（TTM）约为22.14倍，市净率（LF）约为0.93倍，市销率（TTM）约为0.4倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入42.06亿元，同比下降0.81%，环比下降17.53%；归母净利润3998.64万元，同比下降84.92%，环比下降83.47%；扣非净利润5205.38万元，同比下降80.29%，环比下降78.84%。
半年报称，公司的主营业务为医药零售连锁和医药配送业务，其中医药零售连锁是公司的核心业务，主要以中西成药为主，其次包含中药、医疗器械、保健品及其他个护美妆业务。
2024年上半年，公司毛利率为31.44%，同比下降2.12个百分点；净利率为3.15%，较上年同期下降2.71个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为32.74%，同比下降0.86个百分点，环比上升2.38个百分点；净利率为1.12%，较上年同期下降5.13个百分点，较上一季度下降3.71个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.57%，较上年同期下降3.00个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.98%，较上年同期下降1.89个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为9.21亿元，同比增长35.08%，主要系销售商品收到的货款增加所致；筹资活动现金流净额-8.56亿元，同比减少1649.14万元；投资活动现金流净额-2.10亿元，上年同期为-1.16亿元，主要系本期股权收购及门店收购支出增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为10.43亿元，相比上年同期增长228.44%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为96.26%，净现比为326.82%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.55次，上年同期为0.54次（2023年上半年行业平均值为0.56次，公司位居同行业17/31）；固定资产周转率为9.71次，上年同期为9.94次（2023年上半年行业平均值为10.92次，公司位居同行业18/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.15次、1.63次。
2024年上半年，公司期间费用为24.97亿元，较上年同期增加2.30亿元；期间费用率为26.84%，较上年同期上升0.71个百分点。其中，销售费用同比增长9.55%，管理费用同比增长5.96%，研发费用同比增长24.05%，财务费用同比增长110.5%。
资料显示，财务费用的变动主要因为本期收回大额存单导致利息收入减少，同时本期新增门店增加导致租赁利息费用增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少1.95%，占公司总资产比重下降1.48个百分点；商誉较上年末增加19.10%，占公司总资产比重上升1.32个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；应收票据较上年末增加179.64%，占公司总资产比重上升1.07个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加20.97%，占公司总资产比重上升2.32个百分点；应交税费较上年末减少49.30%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；其他流动负债较上年末增加125.50%，占公司总资产比重上升0.97个百分点；应付票据较上年末增加6.60%，占公司总资产比重上升0.15个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为39.72亿元，占净资产的50.96%，较上年末增加1.19亿元。其中，存货跌价准备为6947.25万元，计提比例为1.72%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为54.50%，相比上年末上升1.82个百分点；有息资产负债率为8.85%，相比上年末上升0.16个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.30，速动比率为0.80。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为安信医药健康主题股票型发起式证券投资基金，取代了一季度末的兴业聚华混合型证券投资基金。在具体持股比例上，兴业收益增强债券型证券投资基金、国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、国投瑞银优化增强债券型证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.42万户，较一季度末下降了335户，降幅0.97%；户均持股市值由一季度末的32.97万元下降至26.33万元，降幅为20.14%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。