近年来，一心堂不断通过并购增加门店数量。在药品零售市场逐渐饱和的背景下，以往的扩张模式已很难支撑连锁药店的持续增长
标点财经、投资时间网研究员董琳
随着各项医保惠民政策的广泛推进，在参保人员更加方便购药的同时，定点零售药店医保基金用量越来越大。在此情况下，医保部门对药店的监管持续加强。
6月2日，国家医保局官网披露了国家医保局基金监管司有关负责人就约谈一心堂药业集团股份有限公司（下称一心堂，002727.SZ）相关情况答记者问。据悉，一心堂旗下一些定点连锁门店存在较为典型的违法违规使用医保基金行为。考虑到一心堂旗下门店多、医保基金用量大，为了防止出现更大的问题，国家医保局基金监管司对一心堂进行了约谈，督促提醒该公司加强管理、规范行为，切实履行主体责任，更好地维护医保基金安全。
标点财经、投资时间网研究员注意到，近年来，一心堂通过并购增加门店数量的方式不断扩大营收规模。但在药品零售市场逐渐饱和的背景下，以往的扩张模式已很难支撑连锁药店的持续增长。截至2023年末，一心堂旗下连锁门店数量扩张至10255家，但业绩却出现上市十年以来的首次下降。财报数据显示，该公司去年全年营收同比下降0.29%至173.8亿元，归母净利润同比下降45.6%至5.49亿元。
或受上述事件影响，6月3日，一心堂股价开盘一度跌停，最终收于18.98元/股（不复权），单日下跌8.53%。为安抚市场情绪，一心堂实际控制人、董事长阮鸿献于当晚提议，公司拟使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份，用于股份注销或在未来适宜时机将回购股份用于员工持股计划或股权激励，回购资金总额不低于0.8亿元且不超过1.5亿元（均含本数）。
近一年一心堂股价变动趋势情况（元/股）
数据来源：Wind
因违规使用医保基金被约谈
一心堂成立于2000年，2014年7月在深交所上市，是国内首家在A股上市的直营连锁药店。该公司主营业务包括连锁零售、商业批发、中药研发生产、生物药材种植、加工以及医养产业。
标点财经、投资时间网研究员注意到，在即将迎来上市十周年之际，一心堂也达到“万店”规模。截至2024年一季度末，一心堂及其全资子公司共拥有直营连锁门店10746家，有效会员共计4900余万人。随着企业规模的不断扩大，一心堂旗下一些定点连锁门店违法违规使用医保基金的行为逐渐“浮出水面”。
医保部门在基金监管工作中发现，一心堂旗下一些定点连锁门店存在串换药品、超量开药、为暂停医保结算的定点零售门店代为进行医保结算、药品购销存记录不匹配、处方药销售不规范等问题，造成医保基金损失。目前，该公司相关门店已被属地医保部门作出暂停拨付或追回医保基金、处违约金或行政罚款、解除医保服务协议等处理处罚。
约谈指出，一心堂要深刻认识维护医保基金安全的极端重要性，充分体会维护医保基金安全是药品零售企业实现自身长远可持续发展的必由之路，切实增强合法合规使用医保基金的紧迫感、责任感，全面落实法律法规和各项规定要求。要以本次约谈为契机，全面加强整改。
对此，一心堂相关负责人表示，本次约谈指出的问题对企业是重要的警醒。下一步，公司将坚持问题导向，按照约谈提出的要求，成立工作组，用实质性的整改举措规范旗下连锁门店经营行为。同时，按照约谈要求，一心堂将于6月底前向国家医保局基金监管司提交整改情况报告。
值得关注的是，此次是国家医保局自成立以来首次对外公开基金监管司对定点零售药店的约谈结果。业内有分析认为，此次约谈或许也给其他连锁药房上市公司敲响了警钟。伴随着零售药房接入门诊统筹后，相关部门对于医保基金的使用监管逐步加强，全国近50万家定点药店或将迎来医保强监管时代。
国家医保局基金监管司相关负责人表示，医保部门将保持全面从严的基调，多措并举加大对定点零售药店监管，督促定点零售药店从使用统筹基金伊始，就规范经营行为，系好入场后的第一粒“扣子”。下一步，国家医保局还将结合今年飞行检查、专项整治情况，对检查发现问题比较严重的相关机构开展约谈。
一心堂发布约谈公告
数据来源：公司公告
彩票“副业”登上热搜
除约谈事件外，6月3日，一条“上市药店卖彩票一年销售7698万”的话题冲上微博热搜，而这家“上市药店”正是一心堂。
根据天眼查变更记录，2021年6月，一心堂在原经营范围中增加了“中国体育彩票代销”业务。据公司介绍，彩票类业务收取佣金，因为没有成本，相当于收入等于毛利。
年报显示，2022年该公司在7个省/市2000多家门店累计代销彩票2691.7万元。截至2023年12月，一心堂在8个省/市3000多家门店中开展了“药店+彩票”业务试点，面向广大居民提供购药外的购彩服务，全年彩票销售流水为7698万元（其中一心便利为852万元）。
此外，一心堂还搭建了以健康美妆、健康个护、健康日化、健康食品、健康奶粉为主的泛健康品类。2023年，该公司泛健康产品实现销售3.7亿元，其中美妆品类占比60%，个护占比为23.5%。
进入2024年，一心堂继续加码“副业”。今年2月23日，一心堂召开第六届董事会第六次会议审议通过了《关于调整经营范围并修订<公司章程>的议案》，同意在公司原经营范围中增加“足浴服务；食品销售（仅销售预包装食品）；保健食品（预包装）销售；婴幼儿配方乳粉及其他婴幼儿配方食品销售；特殊医学用途配方食品销售；中医养生保健服务（非医疗）；住房租赁；中草药收购”等业务。
但上述多元化举措并未带动公司业绩的有效提升。2023年，一心堂在营收增长近乎停滞的情况下，归母净利润首次出现负增长，同比上年下降逾四成。而导致归母净利润下降的原因除了由于大量新开门店导致运营成本费用增加外，还包括该公司因税务问题，一次性补税和滞纳金合计2.40亿元。
标点财经、投资时间网研究员注意到，2023年，一心堂及各子公司接受所在地税务部门对公司2020年—2022年的纳税情况进行税收辅导，主要涉及独立纳税门店房租费由总部统一签订合同，按视同销售的有关规定等计算缴纳增值税及附加税。这一不规范的操作，导致该公司过往年度存在漏税，需要补缴并按日加收万分之五的滞纳金。
而随着医保监管的趋严，一心堂的核心业务药品零售也将面临较大的挑战。2023年，该公司的药品零售业务营收为126.28亿元，占总营收的比重达72.66%，却较上年同比下滑7%。据业内人士透露，医保占药店收入的五成左右，为最大的支付方。随着不合理的“套保”收入水分被挤出，该公司药店的收入或将持续下滑。