3月29日，光洋股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为14.88亿元，同比下降8.29%；归母净利润为-2.34亿元，同比下降188.3%；扣非归母净利润为-2.47亿元，同比下降100.36%；基本每股收益-0.476元/股。
公司自2014年1月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为7401.56万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对光洋股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.88亿元，同比下降8.29%；净利润为-2.49亿元，同比下降206.59%；经营活动净现金流为-1.38亿元，同比下降206.15%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为14.9亿元，同比下降8.29%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
14.34亿 |
16.22亿 |
14.88亿 |
| 营业收入增速 |
9.53% |
13.11% |
-8.29% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.3亿元，同比大幅下降188.3%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
5035.8万 |
-8123.81万 |
-2.34亿 |
| 归母净利润增速 |
336.77% |
-261.32% |
-188.3% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.5亿元，同比大幅下降100.36%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
502.58万 |
-1.23亿 |
-2.47亿 |
| 扣非归母利润增速 |
369.17% |
-2548.38% |
-100.36% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.7亿元，-1.1亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-3730.8万 |
-6741.02万 |
-1.13亿 |
?净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-0.8亿元、-2.5亿元，连续两年亏损。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
5035.8万 |
-8123.81万 |
-2.49亿 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为28.64%、28.78%、31.05%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
4.11亿 |
4.67亿 |
4.62亿 |
| 营业收入（元） |
14.34亿 |
16.22亿 |
14.88亿 |
| 应收账款/营业收入 |
28.64% |
28.78% |
31.05% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.3亿元、-0.5亿元、-1.4亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.33亿 |
-4522.73万 |
-1.38亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为2.69%，同比下降79.96%；净利率为-16.74%，同比下降234.3%；净资产收益率（加权）为-17.81%，同比下降225%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为18.69%、13.44%、2.69%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
18.69% |
13.44% |
2.69% |
| 销售毛利率增速 |
-1.33% |
-28.08% |
-79.96% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.51%，-5.01%，-16.74%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
3.51% |
-5.01% |
-16.74% |
| 销售净利率增速 |
298.77% |
-242.62% |
-234.3% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-17.81%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.48% |
-5.48% |
-17.81% |
| 净资产收益率增速 |
329.63% |
-257.47% |
-225% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.48%，-5.48%，-17.81%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.48% |
-5.48% |
-17.81% |
| 净资产收益率增速 |
329.63% |
-257.47% |
-225% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-11.77%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
2.89% |
-4.28% |
-11.77% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降80.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-1725.63万 |
-1994.11万 |
-3599.39万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为54.14%，同比增长17.06%；流动比率为0.89，速动比率为0.6；总债务为7.51亿元，其中短期债务为7.28亿元，短期债务占总债务比为96.95%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为44.46%，46.25%，54.14%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
44.46% |
46.25% |
54.14% |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.23，1.16，0.89，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.23 |
1.16 |
0.89 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至31.81。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
3.46亿 |
5.16亿 |
7.28亿 |
| 长期债务（元） |
- |
3210万 |
2290万 |
| 短期债务/长期债务 |
- |
16.07 |
31.81 |
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为7.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.48，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
4.72亿 |
4.82亿 |
3.47亿 |
| 短期债务（元） |
3.46亿 |
5.16亿 |
7.28亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
1.37 |
0.93 |
0.48 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为7.3亿元，经营活动净现金流为-1.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
6.05亿 |
4.37亿 |
2.09亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
3.61亿 |
5.32亿 |
7.43亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.25，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.42 |
0.42 |
0.25 |
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.31、0.3、0.25，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.31 |
0.3 |
0.25 |
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.12、-0.04、-0.1，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
4719.28万 |
-3729.96万 |
-2586.27万 |
| 流动负债（元） |
7.15亿 |
11.66亿 |
12.13亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.07 |
-0.03 |
-0.02 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为23.47%、38.27%、60.39%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
3.46亿 |
5.48亿 |
7.51亿 |
| 净资产（元） |
14.72亿 |
14.32亿 |
12.44亿 |
| 总债务/净资产 |
23.47% |
38.27% |
60.39% |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.37、0.88、0.46，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
4.72亿 |
4.82亿 |
3.47亿 |
| 总债务（元） |
3.46亿 |
5.48亿 |
7.51亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
1.37 |
0.88 |
0.46 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2亿元，短期债务为7.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.539%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2.18亿 |
2.13亿 |
1.97亿 |
| 短期债务（元） |
3.46亿 |
5.16亿 |
7.28亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.54% |
0.46% |
0.54% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为1.9亿元，营运资本为-1.6亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-3.5亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-3.48亿 |
| 营运资金需求（元） |
1.88亿 |
| 营运资本（元） |
-1.6亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.2，同比下降13.35%；存货周转率为3.83，同比下降2.79%；总资产周转率为0.55，同比下降9.35%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为686.3万元，较期初增长147.74%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
277.02万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
686.28万 |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.3亿元，较期初增长71.05%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
7800.15万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
1.33亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.52%、2.8%、3.18%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
3615.96万 |
4550.09万 |
4733.48万 |
| 营业收入（元） |
14.34亿 |
16.22亿 |
14.88亿 |
| 销售费用/营业收入 |
2.52% |
2.8% |
3.18% |