来源 :金融界2024-10-25
近日，良信股份发布2024年三季度财报。数据显示，公司前三季度实现营业总收入31.24亿元，同比下降9.58%；归属于上市公司股东的净利润3.106亿元，同比下降25.04%；基本每股收益0.28元，同比下降26.32%。
行业景气度下滑，营收增长承压
据公开资料，良信股份主要从事低压电器产品的研发、生产和销售。2024年前三季度，公司营业总收入31.24亿元，同比下降9.58%，这是近年来首次出现营收负增长。从历史数据来看，公司2022年前三季度和2023年前三季度的营收分别为29.64亿元和34.55亿元，同比增长率分别为4.95%和16.58%。营收增速由正转负，反映出公司所处的低压电器行业景气度明显下滑。
造成行业景气度下滑的原因主要有以下几点：首先，宏观经济增速放缓，固定资产投资增速回落，直接影响了低压电器产品的市场需求。其次，房地产行业持续低迷，作为低压电器重要下游行业之一，其投资萎缩对低压电器需求形成拖累。再次，新能源、5G等新兴产业的高速增长期已过，增速放缓也影响了低压电器的市场空间。
在这种背景下，良信股份营收增长承压，甚至出现同比下滑，反映出公司面临较大的市场环境压力。未来如何突破增长瓶颈，将是公司管理层需要重点考虑的问题。
盈利能力下降，毛利率承压
2024年前三季度，良信股份实现毛利润9.787亿元，同比下降15.63%；毛利率为31.32%，较去年同期的33.57%下降2.25个百分点。这表明公司盈利能力出现下滑。
从具体数据来看，公司近三年前三季度的毛利率分别为31.32%、33.57%和31.32%。2023年毛利率出现短暂上升后，2024年又回落到2022年的水平。这种波动反映出公司在成本控制和产品定价方面面临挑战。
毛利率下降主要原因包括：一是原材料价格波动。低压电器产品主要原材料包括铜、塑料等大宗商品，其价格波动直接影响产品成本。二是市场竞争加剧。行业景气度下滑背景下，各厂商为争夺市场份额可能采取降价策略，挤压利润空间。三是产品结构变化。若高毛利率产品销量占比下降，也会导致整体毛利率下滑。
毛利率的下降直接影响了公司的盈利能力。2024年前三季度，公司净利率为9.94%，较去年同期的11.99%下降2.05个百分点。如何提升产品竞争力、优化产品结构、控制成本，将是公司提升盈利能力的关键。
现金流状况稳定，但经营效率有待提高
尽管业绩下滑，但良信股份的现金流状况仍相对稳定。2024年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2.89亿元。这表明公司在应收账款管理和存货周转等方面保持了较好的水平。
然而，从营运能力指标来看，公司经营效率仍有提升空间。2024年前三季度，公司应收账款周转天数为57.25天，较去年同期的49.65天有所延长；存货周转天数为57.75天，与去年同期的58.06天基本持平。这反映出公司在销售回款和存货管理方面面临一定压力。
总资产周转天数从去年同期的443.5天延长至491.2天，表明资产利用效率有所下降。如何提高资产周转率，提升经营效率，将是公司未来需要重点关注的问题。
综上所述，良信股份2024年前三季度业绩下滑明显，反映出公司面临的经营压力加大。行业景气度下滑、盈利能力下降、经营效率有待提高等问题，都需要公司管理层积极应对。在当前市场环境下，如何调整战略、优化产品结构、提升核心竞争力，将是良信股份能否突破发展瓶颈的关键所在。