红旗连锁经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

http://www.chaguwang.cn 2024-07-25 红旗连锁内幕信息

来源 :智能小浪2024-07-25

　　7月25日，红旗连锁发布2024年半年度报告。

　　报告显示，公司2024年上半年营业收入为51.86亿元，同比增长3.67%；归母净利润为2.67亿元，同比增长3.81%；扣非归母净利润为2.41亿元，同比增长0.21%；基本每股收益0.2元/股。

　　公司自2012年8月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为14.06亿元。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对红旗连锁2024年半年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为51.86亿元，同比增长3.67%；净利润为2.67亿元，同比增长3.8%；经营活动净现金流为4.35亿元，同比下降19.79%。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.67%，经营活动净现金流同比下降19.79%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

　　?经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为6.2亿元、5.4亿元、4.3亿元，持续下降。

项目	20220630	20230630	20240630
经营活动净现金流（元）	6.16亿	5.42亿	4.35亿

　　?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.76、2.11、1.63，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为28.98%，同比下降1.25%；净利率为5.14%，同比增长0.13%；净资产收益率（加权）为6.32%，同比下降40.82%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　?销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为28.98%，同比下降1.25%。

　　?销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期29.35%下降至28.98%，销售净利率由去年同期5.13%增长至5.14%。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.32%，同比大幅下降40.82%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为48.01%，同比下降4.12%；流动比率为1.35，速动比率为0.71；总债务为5.15亿元，其中短期债务为5.15亿元，短期债务占总债务比为100%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　?现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.7、0.64、0.61，持续下降。

项目	20220630	20230630	20240630
现金比率	0.7	0.64	0.61

　　?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.21、0.17、0.13，持续下降。

　　从资金协调性看，需要重点关注：

　　?资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-8.8亿元，营运资本为11.7亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为20.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为52.74，同比下降48.62%；存货周转率为1.76，同比下降3.89%；总资产周转率为0.64，同比增长1.17%。

　　从经营性资产看，需要重点关注：

　　?存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为23.71%、25.61%、26.55%，持续增长。