4月29日，奋达科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为29.43亿元，同比下降29.38%；归母净利润为8506.21万元，同比增长65.59%；扣非归母净利润为8548.97万元，同比增长220.59%；基本每股收益0.05元/股。
公司自2012年5月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.62亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奋达科技2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为29.43亿元，同比下降29.38%；净利润为7479.55万元，同比增长3803.7%；经营活动净现金流为1.33亿元，同比增长55.98%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为29.4亿元，同比下降29.39%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
35.38亿 |
41.68亿 |
29.43亿 |
| 营业收入增速 |
0.06% |
17.81% |
-29.39% |
?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降29.39%，低于行业均值18.1%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
35.38亿 |
41.68亿 |
29.43亿 |
| 营业收入增速 |
0.06% |
17.81% |
-29.39% |
| 营业收入增速行业均值 |
15.51% |
16.27% |
18.1% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降29.39%，净利润同比增长3803.7%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
35.38亿 |
41.68亿 |
29.43亿 |
| 净利润（元） |
10.58亿 |
-201.95万 |
7479.55万 |
| 营业收入增速 |
0.06% |
17.81% |
-29.39% |
| 净利润增速 |
134.61% |
-100.19% |
3803.7% |
?营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降29.39%，净利润为0.7亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
35.38亿 |
41.68亿 |
29.43亿 |
| 净利润（元） |
10.58亿 |
-201.95万 |
7479.55万 |
| 营业收入增速 |
0.06% |
17.81% |
-29.39% |
| 净利润增速 |
134.61% |
-100.19% |
3803.7% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为10.6亿元、-201.9万元、0.7亿元，同比变动分别为134.61%、-100.19%、3803.7%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
10.58亿 |
-201.95万 |
7479.55万 |
| 净利润增速 |
134.61% |
-100.19% |
3803.7% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-51.44%高于行业均值-61.3%，营业收入同比变动-29.39%低于行业均值18.1%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
0.06% |
17.81% |
-29.39% |
| 营业收入增速行业均值 |
15.51% |
16.27% |
18.1% |
| 应收账款较期初增速 |
-7.2% |
-7.49% |
-51.44% |
| 应收账款较期初增速行业均值 |
-65.12% |
305.22% |
-61.3% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降29.39%，经营活动净现金流同比增长55.98%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
35.38亿 |
41.68亿 |
29.43亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
4.79亿 |
8544.8万 |
1.33亿 |
| 营业收入增速 |
0.06% |
17.81% |
-29.39% |
| 经营活动净现金流增速 |
-32.9% |
-82.15% |
55.98% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为19.86%，同比增长102.75%；净利率为2.54%，同比增长5344.98%；净资产收益率（加权）为3.68%，同比增长62.83%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为17.44%、9.8%、19.86%，同比变动分别为3.13%、-42.46%、102.75%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
17.44% |
9.8% |
19.86% |
| 销售毛利率增速 |
3.13% |
-42.46% |
102.75% |
?销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.86%，低于行业均值21.48%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
17.44% |
9.8% |
19.86% |
| 销售毛利率行业均值 |
23.87% |
21.77% |
21.48% |
?销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的19.86%增长至9.8%，行业毛利率由上一期的21.48%下降至21.77%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
17.44% |
9.8% |
19.86% |
| 销售毛利率行业均值 |
23.87% |
21.77% |
21.48% |
?销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为2.54%，低于行业均值5.93%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
29.9% |
-0.05% |
2.54% |
| 销售净利率行业均值 |
8.5% |
6.07% |
5.93% |
?销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期9.8%增长至19.86%，存货周转率由去年同期8.29次下降至7.06次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
17.44% |
9.8% |
19.86% |
| 存货周转率（次） |
5.96 |
8.29 |
7.06 |
?销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期9.8%增长至19.86%，应收账款周转率由去年同期5.05次下降至5次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
17.44% |
9.8% |
19.86% |
| 应收账款周转率（次） |
3.97 |
5.05 |
5 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为3.68%，低于行业均值7.24%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
39.42% |
2.26% |
3.68% |
| 净资产收益率行业均值 |
12.91% |
8.52% |
7.24% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为34.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
9.96亿 |
-860.14万 |
2564.81万 |
| 净利润（元） |
10.58亿 |
-201.95万 |
7479.55万 |
| 非常规性收益/净利润 |
-49316.95% |
425.92% |
34.3% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比增长62.03%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-289.9万 |
-4101.62万 |
-1557.26万 |
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.7%高于行业均值0%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-289.9万 |
-4101.62万 |
-1557.26万 |
| 净资产（元） |
22.51亿 |
22.39亿 |
22.14亿 |
| 资产减值损失/净资产 |
-0.13% |
-1.83% |
-0.7% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
- |
- |
- |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.1亿元，归母净利润为0.9亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 少数股东损益（元） |
-761.83万 |
-5338.87万 |
-1026.66万 |
| 归母净利润（元） |
10.65亿 |
5136.92万 |
8506.21万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为45.28%，同比下降16.71%；流动比率为1.3，速动比率为1.09；总债务为8.2亿元，其中短期债务为2.24亿元，短期债务占总债务比为27.29%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.12，低于行业均值0.13。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.52亿 |
-302.65万 |
1.43亿 |
| 流动负债（元） |
15.68亿 |
21.52亿 |
14.23亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.16 |
0 |
0.1 |
| 经营活动净现金流/流动负债行业均值 |
0.16 |
0.07 |
0.13 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.78，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
12.72亿 |
9.3亿 |
6.4亿 |
| 总债务（元） |
13.19亿 |
10.18亿 |
8.2亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.96 |
0.91 |
0.78 |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.96、0.91、0.78，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
12.72亿 |
9.3亿 |
6.4亿 |
| 总债务（元） |
13.19亿 |
10.18亿 |
8.2亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.96 |
0.91 |
0.78 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.8亿元，短期债务为2.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.677%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
11.75亿 |
8.69亿 |
5.77亿 |
| 短期债务（元） |
6.52亿 |
3.6亿 |
2.24亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.68% |
0.48% |
0.68% |
?总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为44.78%，利息支出占净利润之比为39.27%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
44.98% |
38.15% |
44.78% |
| 利息支出/净利润 |
4.36% |
-2072.08% |
39.27% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长22.36%，营业成本同比增长37.26%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-38.38% |
-13.37% |
22.36% |
| 营业成本增速 |
-0.58% |
28.07% |
-37.26% |
?其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为14.99%，高于行业均值1.44%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
1.45亿 |
3.29亿 |
2.26亿 |
| 流动资产（元） |
27.73亿 |
24.77亿 |
15.08亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
5.25% |
13.28% |
14.99% |
| 其他应收款/流动资产行业均值 |
1.66% |
2.16% |
1.44% |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为5.25%、13.28%、14.99%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
1.45亿 |
3.29亿 |
2.26亿 |
| 流动资产（元） |
27.73亿 |
24.77亿 |
15.08亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
5.25% |
13.28% |
14.99% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.8亿元，较期初变动率为36.84%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
1.33亿 |
| 本期其他应付款（元） |
1.82亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.6亿元，筹资活动净现金流为-2.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.33亿 |
| 投资活动净现金流（元） |
-1.93亿 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-2.67亿 |
?资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-2亿元，营运资本为3.5亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为5.5亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
5.5亿 |
| 营运资金需求（元） |
-2亿 |
| 营运资本（元） |
3.5亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5，同比下降1.09%；存货周转率为7.06，同比下降14.88%；总资产周转率为0.66，同比下降20.41%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长36.44%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
2480.98万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
3385.05万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.19%，高于行业均值2.87%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
9698.63万 |
9785.17万 |
9398.74万 |
| 营业收入（元） |
35.38亿 |
41.68亿 |
29.43亿 |
| 销售费用/营业收入 |
2.74% |
2.35% |
3.19% |
| 销售费用/营业收入行业均值 |
2.74% |
2.64% |
2.87% |