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鹰眼预警:奋达科技营业收入下降

http://www.chaguwang.cn  2023-04-29  奋达科技内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-29

  4月29日,奋达科技发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

  报告显示,公司2022年全年营业收入为29.43亿元,同比下降29.38%;归母净利润为8506.21万元,同比增长65.59%;扣非归母净利润为8548.97万元,同比增长220.59%;基本每股收益0.05元/股。

  公司自2012年5月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为3.62亿元。

  上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对奋达科技2022年年报进行智能量化分析。

  一、业绩质量层面

  报告期内,公司营收为29.43亿元,同比下降29.38%;净利润为7479.55万元,同比增长3803.7%;经营活动净现金流为1.33亿元,同比增长55.98%。

  从业绩整体层面看,需要重点关注:

  ?营业收入下降。报告期内,营业收入为29.4亿元,同比下降29.39%。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 35.38亿 41.68亿 29.43亿
营业收入增速 0.06% 17.81% -29.39%

  ?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降29.39%,低于行业均值18.1%,行业偏离度超过50%。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 35.38亿 41.68亿 29.43亿
营业收入增速 0.06% 17.81% -29.39%
营业收入增速行业均值 15.51% 16.27% 18.1%

  ?营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降29.39%,净利润同比增长3803.7%,营业收入与净利润变动背离。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 35.38亿 41.68亿 29.43亿
净利润(元) 10.58亿 -201.95万 7479.55万
营业收入增速 0.06% 17.81% -29.39%
净利润增速 134.61% -100.19% 3803.7%

  ?营业收入下降,净利润转负为正。报告期内,公司营业收入同比下降29.39%,净利润为0.7亿元,公司营收增长乏力,但净利润扭亏为盈。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 35.38亿 41.68亿 29.43亿
净利润(元) 10.58亿 -201.95万 7479.55万
营业收入增速 0.06% 17.81% -29.39%
净利润增速 134.61% -100.19% 3803.7%

  ?净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为10.6亿元、-201.9万元、0.7亿元,同比变动分别为134.61%、-100.19%、3803.7%,净利润较为波动。

项目 20201231 20211231 20221231
净利润(元) 10.58亿 -201.95万 7479.55万
净利润增速 134.61% -100.19% 3803.7%

  结合经营性资产质量看,需要重点关注:

  ?应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-51.44%高于行业均值-61.3%,营业收入同比变动-29.39%低于行业均值18.1%。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入增速 0.06% 17.81% -29.39%
营业收入增速行业均值 15.51% 16.27% 18.1%
应收账款较期初增速 -7.2% -7.49% -51.44%
应收账款较期初增速行业均值 -65.12% 305.22% -61.3%

  结合现金流质量看,需要重点关注:

  ?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降29.39%,经营活动净现金流同比增长55.98%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 35.38亿 41.68亿 29.43亿
经营活动净现金流(元) 4.79亿 8544.8万 1.33亿
营业收入增速 0.06% 17.81% -29.39%
经营活动净现金流增速 -32.9% -82.15% 55.98%

  二、盈利能力层面

  报告期内,公司毛利率为19.86%,同比增长102.75%;净利率为2.54%,同比增长5344.98%;净资产收益率(加权)为3.68%,同比增长62.83%。

  结合公司经营端看收益,需要重点关注:

  ?销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为17.44%、9.8%、19.86%,同比变动分别为3.13%、-42.46%、102.75%,销售毛利率异常波动。

项目 20201231 20211231 20221231
销售毛利率 17.44% 9.8% 19.86%
销售毛利率增速 3.13% -42.46% 102.75%

  ?销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为19.86%,低于行业均值21.48%。

项目 20201231 20211231 20221231
销售毛利率 17.44% 9.8% 19.86%
销售毛利率行业均值 23.87% 21.77% 21.48%

  ?销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的19.86%增长至9.8%,行业毛利率由上一期的21.48%下降至21.77%。

项目 20201231 20211231 20221231
销售毛利率 17.44% 9.8% 19.86%
销售毛利率行业均值 23.87% 21.77% 21.48%

  ?销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为2.54%,低于行业均值5.93%,行业偏离度超过50%。

项目 20201231 20211231 20221231
销售净利率 29.9% -0.05% 2.54%
销售净利率行业均值 8.5% 6.07% 5.93%

  ?销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期9.8%增长至19.86%,存货周转率由去年同期8.29次下降至7.06次。

项目 20201231 20211231 20221231
销售毛利率 17.44% 9.8% 19.86%
存货周转率(次) 5.96 8.29 7.06

  ?销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期9.8%增长至19.86%,应收账款周转率由去年同期5.05次下降至5次。

项目 20201231 20211231 20221231
销售毛利率 17.44% 9.8% 19.86%
应收账款周转率(次) 3.97 5.05 5

  结合公司资产端看收益,需要重点关注:

  ?净资产收益率低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为3.68%,低于行业均值7.24%。

项目 20201231 20211231 20221231
净资产收益率 39.42% 2.26% 3.68%
净资产收益率行业均值 12.91% 8.52% 7.24%

  从非常规性损益看,需要重点关注:

  ?非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为34.3%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目 20201231 20211231 20221231
非常规性收益(元) 9.96亿 -860.14万 2564.81万
净利润(元) 10.58亿 -201.95万 7479.55万
非常规性收益/净利润 -49316.95% 425.92% 34.3%

  从是否存在减值风险看,需要重点关注:

  ?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.2亿元,同比增长62.03%。

项目 20201231 20211231 20221231
资产减值损失(元) -289.9万 -4101.62万 -1557.26万

  ?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.7%高于行业均值0%。

项目 20201231 20211231 20221231
资产减值损失(元) -289.9万 -4101.62万 -1557.26万
净资产(元) 22.51亿 22.39亿 22.14亿
资产减值损失/净资产 -0.13% -1.83% -0.7%
资产减值损失/净资产行业均值 - - -

  从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:

  ?少数股东损益为负,归母净利润为正。报告期内,少数股东损益为-0.1亿元,归母净利润为0.9亿元。

项目 20201231 20211231 20221231
少数股东损益(元) -761.83万 -5338.87万 -1026.66万
归母净利润(元) 10.65亿 5136.92万 8506.21万

  三、资金压力与安全层面

  报告期内,公司资产负债率为45.28%,同比下降16.71%;流动比率为1.3,速动比率为1.09;总债务为8.2亿元,其中短期债务为2.24亿元,短期债务占总债务比为27.29%。

  从短期资金压力看,需要重点关注:

  ?经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.12,低于行业均值0.13。

项目 20200630 20210630 20220630
经营活动净现金流(元) 2.52亿 -302.65万 1.43亿
流动负债(元) 15.68亿 21.52亿 14.23亿
经营活动净现金流/流动负债 0.16 0 0.1
经营活动净现金流/流动负债行业均值 0.16 0.07 0.13

  从长期资金压力看,需要重点关注:

  ?短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.78,广义货币资金低于总债务。

项目 20201231 20211231 20221231
广义货币资金(元) 12.72亿 9.3亿 6.4亿
总债务(元) 13.19亿 10.18亿 8.2亿
广义货币资金/总债务 0.96 0.91 0.78

  ?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.96、0.91、0.78,持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
广义货币资金(元) 12.72亿 9.3亿 6.4亿
总债务(元) 13.19亿 10.18亿 8.2亿
广义货币资金/总债务 0.96 0.91 0.78

  从资金管控角度看,需要重点关注:

  ?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为5.8亿元,短期债务为2.2亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.677%,低于1.5%。

项目 20201231 20211231 20221231
货币资金(元) 11.75亿 8.69亿 5.77亿
短期债务(元) 6.52亿 3.6亿 2.24亿
利息收入/平均货币资金 0.68% 0.48% 0.68%

  ?总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为44.78%,利息支出占净利润之比为39.27%,利息支出对公司经营业绩影响较大。

项目 20201231 20211231 20221231
总债务/负债总额 44.98% 38.15% 44.78%
利息支出/净利润 4.36% -2072.08% 39.27%

  ?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长22.36%,营业成本同比增长37.26%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目 20201231 20211231 20221231
预付账款较期初增速 -38.38% -13.37% 22.36%
营业成本增速 -0.58% 28.07% -37.26%

  ?其他应收款占比较高。报告期内,其他应收款/流动资产比值为14.99%,高于行业均值1.44%。

项目 20201231 20211231 20221231
其他应收款(元) 1.45亿 3.29亿 2.26亿
流动资产(元) 27.73亿 24.77亿 15.08亿
其他应收款/流动资产 5.25% 13.28% 14.99%
其他应收款/流动资产行业均值 1.66% 2.16% 1.44%

  ?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为5.25%、13.28%、14.99%,持续上涨。

项目 20201231 20211231 20221231
其他应收款(元) 1.45亿 3.29亿 2.26亿
流动资产(元) 27.73亿 24.77亿 15.08亿
其他应收款/流动资产 5.25% 13.28% 14.99%

  ?其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为1.8亿元,较期初变动率为36.84%。

项目 20211231
期初其他应付款(元) 1.33亿
本期其他应付款(元) 1.82亿

  从资金协调性看,需要重点关注:

  ?经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.6亿元,筹资活动净现金流为-2.7亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。

项目 20221231
经营活动净现金流(元) 1.33亿
投资活动净现金流(元) -1.93亿
筹资活动净现金流(元) -2.67亿

  ?资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-2亿元,营运资本为3.5亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为5.5亿元,资金使用效率值得进一步关注。

项目 20221231
现金支付能力(元) 5.5亿
营运资金需求(元) -2亿
营运资本(元) 3.5亿

  四、运营效率层面

  报告期内,公司应收帐款周转率为5,同比下降1.09%;存货周转率为7.06,同比下降14.88%;总资产周转率为0.66,同比下降20.41%。

  从长期性资产看,需要重点关注:

  ?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.3亿元,较期初增长36.44%。

项目 20211231
期初长期待摊费用(元) 2480.98万
本期长期待摊费用(元) 3385.05万

  从三费维度看,需要重点关注:

  ?销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为3.19%,高于行业均值2.87%。

项目 20201231 20211231 20221231
销售费用(元) 9698.63万 9785.17万 9398.74万
营业收入(元) 35.38亿 41.68亿 29.43亿
销售费用/营业收入 2.74% 2.35% 3.19%
销售费用/营业收入行业均值 2.74% 2.64% 2.87%

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