2025年6月6日，北京君正披露接待调研公告，公司于6月5日接待西部证券、摩根大通、平安证券3家机构调研。
公告显示，北京君正参与本次接待的人员共1人，为董事会秘书张敏。
据了解，问答环节涉及公司多方面情况。在产品结构方面，从市场分类看，汽车、工业医疗在存储芯片应用中占比较大；产品分类中DRAM占一半左右。在研发方面，3DDRAM仍在研发，进展基本符合预期，虽有不少客户感兴趣，但市场尚在探索阶段，今年预计无量产产品。2024年存储芯片、计算芯片、模拟与互联芯片收入各有占比。
据了解，DRAM代工厂目前是力积电，更高工艺会选择其他家。DDR4、LPDDR4占比目前不大，今年新款工艺的DRAM产品推出后其占比有望提升。存储芯片在汽车多个部位广泛应用，计算芯片主要面向消费市场，消费类安防市场占大头。公司目前无新并购计划，SRAM全球市场无成长性但公司产品较稳定，EDA限制影响暂无法确定。
据了解，公司三个产品有独立研发团队，研发人员近年略有增长。模拟芯片毛利率较稳定，未来因竞争或有小波动。芯片价格策略方面，计算芯片竞争激烈价格波动大，存储芯片价格相对稳定，模拟芯片因内外厂商竞争激烈可能需适当调整价格。
调研详情如下：
一、公司基本情况介绍
二、问答环节
1、存储芯片的产品结构?
市场分类看,汽车占比40%多,工业医疗占比30%多,其他占比20%左右。产品分类看,DRAM 占比一半左右。
2、DRAM 代工厂?
目前在力积电,后面更高工艺的会在其他家。
3、3DDRAM 的研发情况?客户需求情况?
3DDRAM 还在研发中,目前研发进展基本符合预期。由于3DDRAM 作为定制化产品,可以满足客户个性化的需求,同时相比HBM 可以更好地提供带宽和功耗支持,所以我们接触到不少客户对3DDRAM 感兴趣,不过我们感觉市场总体还在探索阶段,可能今年市场还不会有量产的产品。
4、三个产品线的占比情况?
2024 年,存储芯片收入占比 61.47%,计算芯片收入占比 25.88%,模拟与互联芯片收入占比 11.19%。
5、DDR4 的占比?
DDR
4、LPDDR4 的占比不大,目前工艺是25nm,成本会比较高,对产品的销售影响比较大。今年我们20nm、18nm、16nm 工艺的DRAM 产品预计可以陆续推向市场,之后 DDR4 和LPDDR4 的占比会提升。
6、存储芯片在汽车领域的应用?
我们存储芯片在很多地方都可以用,比如车身、仪表盘、座舱、域控等。
7、计算芯片市场产品分类占比情况?
计算芯片主要是消费市场,其中消费类安防市场收入占比大概80%左右,其他包含各类智能硬件市场,种类比较多,比如生物识别、二维码设备、打印机、扫地机、门锁等。
8、有新的并购计划吗?
目前没有合适的项目。
9、目前 SRAM的市场情况如何?
目前看全球市场不具有成长性,我们的 SRAM 相对还比较稳定。
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0、EDA限制是否对公司有影响?
目前还不好确定。
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1、研发的情况?
三个产品有不同的研发团队,会根据自己的需求去规划人员和研发计划。近年来研发人员每年略有增长。
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2、模拟的基本情况?
模拟芯片毛利率今年一季度将近50%,相对比较稳定,未来不排除因为市场竞争原因毛利率有一定波动,但幅度不会太大。
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3、公司芯片产品的价格会做调整吗?
计算芯片是消费市场,竞争比较激烈,价格波动可能会比较大;存储芯片是行业市场,价格相对稳定;模拟芯片由于TI、英飞凌等价格策略也比较激进,同时也有部分国内友商,市场竞争会激烈一些,可能也会需要适当调整价格来获取更多市场。