近期，“西部证券-陕投城市运营信息大厦资产支持专项计划”顺利发行且创西北五省CMBS历史最低发行利率。在公司三季度业绩上涨态势“向好表现”下，使得西部证券今年以来投行业务的亮眼表现进入金融棒棒糖视野。
据数据，截至10月底，西部证券累计承销债券数量88只，总承销金额373.54亿元，其中在陕承销150.81亿元，占公司总承销比重为40.37%；截至10月底，IPO承销金额以29.05亿元排名全国第20名。
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再创新高：累计373.54亿
直接进入西部证券今年债券承销详情。
数据显示，2023年1-10月西部证券累计发行债券数量88只，总承销金额373.54亿元，平均承销额4.24亿元，总承销在全国券商排名第38。
那么，该如何理解88只这一数字呢？对于西部证券而言，这是债券业务再上一级的“新突破”，不妨回顾下前3年的表现。
2020年公司债券总承销29只，总承销金额141.13亿元，承销金额排名66名。2021年对应数字为28只、129.05亿元和67名。2022年对应数字为75只、246.17亿元和42名。
比对中可以明显看到，2023年仅1-10月总承销金额373.54亿元已超越前3年历年表现，甚至接近2年的承销金额之和。
说完整体表现，进一步分类来看债券结构。
私募公司债36只，累计承销金额180.65亿元；一般公司债9只，累计承销金额42.17亿元；政策性银行债4只，累计承销金额5.2亿元；非政策性金融债10只，累计承销金额107.5亿元；可转债1只，累计承销金额3.6亿元；证监会主管ABS28只，累计承销金额34.42亿元。
这其中，不乏创新性地诞生出区域或全国“首单”。
以“西部-国泰租赁2023年5期绿色资产支持专项计划”为例，该产品发行规模8.43亿元，期限不超过3年。不仅是山东省属国企首单绿色ABS产品，也是山东省首单融资租赁绿色ABS产品。再进一步来看，其以污水处理类、供水类等绿色环保项目为底层标的资产，经第三方专业机构（中诚信绿金科技）评估认证，绿色资产占比达100%，绿色等级为G1，为行业内最高等级，具备积极的环境、经济和社会效益。
今年4月西部证券承销了“中交第一航务工程局有限公司2023年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第一期)”，该项目是天津地区首单公募科创债，发行规模10亿元，募集资金主要用于建筑施工先进生产设备的研发、投资和升级，有助于促进现有产能进一步高效化、智能化和绿色化，提升发行人创新能力、竞争力和综合实力。
此外，西部证券承销的债券中还包括基建施工行业首单绿色可续期公司债券G三航Y1；全国首单非AAA地级市低碳转型公司债券、四川省地方国企首单低碳转型公司债券23眉控02等。
在全国进一步激发民营经济发展活力背景下，由西部证券承销的“九典转02”可转债顺利发行，公司即是一家从事医药制造业为主的民企。
2022年西部证券在年报提到，加大对绿色发展、乡村振兴企业的金融倾斜力度，绿色债、乡村振兴债等创新品种债券发行量大幅提升，透过真实案例，这一动作在2023年获得了延续。
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守土有责：承销省内150.81亿
聚焦陕西唯一上市券商，作为专注于本土的财经观察者自然要将视线回归。
1-10月，在西部证券承销的373.54亿元中，陕西以150.81亿元占比40.37%，超过四成。总计数量88只，陕西以27只占比30.68%，超过三成。
截至目前，陕西债券发行数量和承销金额是西部证券在全国展业中比重最重的省份，没有之一。实际上，“持续深耕陕西”表述是年报中的高频字样，也是公司债券业务端展业的一贯常态。
在金融棒棒糖看来，西部证券债券业务在陕展业已呈现出下述特点：
1、“重注”陕西：前文已经统计了最新省份业务占比，陕西承销金额接近一半，份额稳居首位。再往前看，2022年公司全年发行债券75支，这其中仅秦创原相关主体项目就有10单。
2、创新示范强：在《“西北国企第一单”：募资6.5亿 70年“老资产”也能发CMBS？》中记录了西部证券-陕城投集团人民大厦资产支持专项计划，其不仅是陕西首单国企物业CMBS项目，更是西北首单国企物业CMBS项目。
3、发行利率低：在近期发行的项目中，一是12月4日为咸阳金控发行的“23咸金05”，发行规模5亿元，期限2+1年期，票面利率4.44%，全场倍数3.24倍，票面利率创2017年以来陕西省同品种同评级同期限最低发行利率。二是“西部证券-陕投城市运营信息大厦资产支持专项计划”，规模8.01亿元，全场认购倍数33.6倍，优先级利率3.29%，创西北五省CMBS历史最低发行利率。在全国范围内也是如此，“许昌市魏都投资有限责任公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券（第一期）”，发行规模3亿元，票面利率4.90%，创2023年河南省区县平台同期限公司债券最低票面利率。
4、赋能优势产业：文旅产业是陕西要打造的万亿级产业之一，也是陕西优势产业，在今年的债券发行人中，既有陕西实施“文化强省”战略的重要市场平台的陕文投，也有引领陕西省文化旅游产业创新发展的先导者和践行者的陕旅集团。此外，西部证券为西影集团承做的私募公司债也已完成前期尽调工作，正在紧锣密鼓推进之中，预期该债券将成为“中西部地区首单电影行业公司债券”，也是国有影视公司自2015年后的首单影视类公司债。
再往前追溯，去年公司独家承销的5亿元规模的延安旅游乡村振兴公司债券（注：陕西省内首只乡村振兴公司债券）成功发行，募集资金主要用于黄帝陵景区游客服务中心建设项目和黄龙县锦绣黄龙建设项目等乡村振兴扶持项目，拓宽了乡村振兴项目资金来源渠道，促进乡村旅游和乡村振兴有效衔接，有助于延安市发展全域旅游、统筹城乡发展、全面推进乡村振兴。
5、助力“一带一路”：西部证券为空港新城开发建设集团承做的私募公司债已于今年9月申报交易所，预计年内将完成第一期发行，募集资金将用于西咸空港综合保税区建设相关“一带一路”项目。在“一带一路”倡议提出十周年之际，将成为西部证券响应国家战略的有力举措。
6、聚焦秦创原：西部证券积极融入秦创原创新驱动平台建设大局，2022年秦创原相关主体项目有10单，今年1-10月最新数据是，在陕西27只债券发行主体中，涉及西咸发展集团、咸阳金控、沣西发展集团和空港开发建设集团等秦创原相关主体项目9单，累计承销金额超40亿元。
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IPO第20：助力“高质量”建设
年初，中共陕西省委陕西省人民政府印发《陕西省高质量项目推进年行动方案》，其中重点任务第三条高质量提供要素保障中提到，要强化市场化融资支持保障，合理扩大非金融企业公司信用类债券融资规模。
在此项下，陕投集团也在扎实开展高质量项目推进“三个年”等活动。
经梳理发现，从西部证券在陕西承销的27只债券类型来看，仅有1笔金融债，其余26只分为公司债或ABS两类，均为信用类债券。
在金融棒棒糖看来，西部证券今年以来债券项目承销数量和承销金额“创新高”，以及在陕承销信用类债券“高占比”背后，恰恰是对省委省政府和陕投集团“高质量”建设的积极响应和落实。
而在响应和落实强化市场化融资支持保障具体过程中，西部证券以多种手段出击。
譬如“间接融资”：在盘活存量资产200亿元以上这一目标中，今年4月“西部证券-陕城投集团人民大厦资产支持专项计划”成功发行，规模6.5亿元，作为西北首单国企物业CMBS项目，对全省盘活房地产存量而言极具创新示范效应。11月再下一城，成功发行“西部证券-陕投城市运营信息大厦资产支持专项计划”，规模8.01亿元，标的物业为西安第一个集国际五星级酒店（皇冠假日酒店）、5A级写字楼及商业配套为一体的综合性高端商务大厦。两单CMBS在盘活存量资产，降低融资成本方面具有重要意义，为陕投集团及其城市运营板块进一步扩大了资本市场发展通道，实现金融与实业“两轮驱动”。
譬如“直接融资”：在发挥上市公司募投项目建设作用，争取全年首发募集资金100亿元以上这一目标中，由西部证券保荐的陕西能源（001286）顺利登陆资本市场，其首发募资金额72亿元，完成全年目标的72%。
就在通过“强化市场化融资支持保障”助力全省高质量建设期间，西部证券投行端发力也使得自身获得了快速成长。
2023年上半年西部证券实现扣非后净利润为7.12亿元，较上年同期增长91.44%。公司表示，营业收入较上年同期增加，主要系投资业务、投行业务及资管业务收入上升所致。
IPO是投行业务中的核心板块，金融棒棒糖注意到，IPO承销排行榜显示，2023年1-10月西部证券承销金额以29.05亿元位居全国20名。
“双赢”局面的催化下，西部证券在投行端的雄心更为宏大。西部证券相关负责领导曾表示，在“十四五”发展进程中，西部投行对外着力提升行业整体排名和品牌影响力，在陕西、湖南等重点区域市场树立领先地位；对内充分发挥企业客户入口作用，完成企业客户数量增长和结构升级，带动其他综合服务业务，支撑公司整体战略。