来源 :证券之星2022-07-12
2022年7月11日康达新材（002669）发布公告称广发证券丁续、华宝基金杨奇、中国太平资产管理赵新裕、华创证券王鲜俐、申万菱信基金路辛之、中融基金张智浩、惠升基金巢前、长江养老保险马睿于2022年7月11日调研我司。
具体内容如下：
问：公司两大板块产品的业务布局?
答：公司中长期战略规划是坚定不移地践行“新材料+军工科技”双轮驱动发展战略，新材料板块扩充体量、提升规模；军工科技板块加强产业协同、赋能创新。（1）新材料板块大力发展胶粘剂系列产品在风光氢新能源、软包装复合、消费电子、新能源汽车、轨道交通、船舶工程等前沿领域的应用，结合自身资源与优势向电子信息材料、高性能复合材料等方向纵深发展转型，通过投资项目的实施和技术创新力度的加大，巩固在胶粘剂新材料领域的领先地位，开发出一系列新产品，以满足不同领域的客户需求，为客户提供更全面的产品解决方案，逐步扩大产品市场份额。公司也将通过外部技术引进、兼并收购等方式拓展新产品方向，实现关键材料中间物料的特色创新。（2）军工科技板块对于产品技术含量和质量要求较高的军工科技板块始终保持高度关注和积极布局，利用上市公司平台优势，整合现有军工资产，内生外延并举，将军工科技板块做大做强，利用各个成员单位的技术、产品、市场优势，发挥产业协同效应。下一阶段，公司将进一步整合电磁兼容、电源模块、钽电容、陶瓷电容（MLCC）等领域的技术研发和市场渠道资源。公司目前“新材料+军工电子”两大板块，双轮驱动发展。新材料产品作为公司的核心业务，主要生产中高端胶粘剂、功能性高分子新材料、精细化学品等。军工电子领域，主要是电磁兼容、电源模块、电容（MLCC/钽电容）等业务。新材料板块产品主要包括环氧胶、聚氨酯胶、丙烯酸胶、SBS胶粘剂等八大系列、数百种规格型号的产品，产品广泛应用于风电叶片制造、软材料复合包装、轨道交通、船舶工程、汽车、电子电器、建筑、机械设备及工业维修等领域。军工板块产品主要以应用于航空、航天、舰船、陆军、兵器市场的滤波器、滤波组件和电源模块等电子产品为主要方向。公司以康达晟璟为军工板块管理平台，下辖必控科技与力源兴达两家子公司以及参股公司成都铭瓷电子。
问：公司在风电用胶市场的布局?
答：0公司持续在风电叶片结构胶方面进行开发和研究，风电类环氧胶作为结构胶的一个重要方向，同时扩充环氧灌注树脂的生产规模，公司将继续在风电领域加大创新开发和市场拓展力度，除风电结构胶外，在RTM灌注树脂、聚氨酯拉挤板等方向增加利润增长点。
问：公司风电胶粘剂产品的主要原材料有哪些?
答：0公司风电胶粘剂产品的主要原材料为环氧树脂、固化剂、气相二氧化硅、环氧稀释剂等化学品。
问：公司主要原材料价格是否已经有所回落?对公司业绩有积极的影响?
答：0近期公司部分原材料价格下跌一定程度降低了采购成本，对毛利率有正向影响，但同时公司的业绩受多种因素影响。
问：请介绍一下河北惟新科技的业务情况及项目的推进情况?
答：0惟新科技主要从事ITO（氧化铟锡）靶材的研发、生产和销售。惟新科技与清华大学化工系紧密合作，强强联合，打破国外的技术垄断，共同研发了微反应器制备高活性纳米ITO粉体技术，同时自主研发了适合于超大尺寸靶材制备技术，并拥有自主知识产权的高温烧结炉，已成功制备出1550x250mm大尺寸ITO靶材。该套工艺技术成型设备投资小，并可提高产品成品率及取材率，从而提高稀有金属铟的利用率，具有很大的成本优势，同时该工艺可进一步制作更大尺寸靶材，进一步优化高世代线靶材的拼接方式，从而提高下游客户产品的良品率。为进一步开拓市场及重要客户的验证需求，需要对部分工序进行提升改造，以上是现阶段的重点工作，目前正在有序推动中。
问：一季度利润下降的原因?
答：0（1）2022年一季度，公司应收款项增加，导致计提的减值同步增加及收到的政府补助减少等综合原因，使净利润相比于去年同期及2021年第四季度有所减少；（2）一季度胶粘剂产品原材料采购时点的价格处于相对高位且一季度销售量略有下降；（3）由于军工板块客户订单节奏的调整，一季度订单量与去年同期相比下降，故导致利润有所下降。
康达新材主营业务：胶粘剂的研发、生产、销售和服务。
康达新材2022一季报显示，公司主营收入5.99亿元，同比上升54.84%；归母净利润-1039.61万元，同比下降134.4%；扣非净利润-1101.5万元，同比下降146.64%；负债率40.59%，投资收益-47.84万元，财务费用562.07万元，毛利率12.93%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，康达新材（002669）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，未来营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）