中证智能财讯德联集团（002666）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入22.14亿元，同比下降10.97%；归母净利润5044.05万元，同比增长30.15%；扣非净利润5916.87万元，同比增长65.96%；经营活动产生的现金流量净额为2.05亿元，同比增长92.86%；报告期内，德联集团基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为1.48%。
以8月30日收盘价计算，德联集团目前市盈率（TTM）约为47.62倍，市净率（LF）约为0.78倍，市销率（TTM）约为0.49倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入12.36亿元，同比下降16.63%，环比增长26.22%；归母净利润2837.31万元，同比增长204.69%，环比增长28.57%；扣非净利润2850.65万元，同比增长276.27%，环比下降7.03%。
半年报显示，公司是集研发、制造、销售、服务、物流为一体的国内大规模、集中化的汽车精细化学品综合供应和服务平台。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，汽车精细化学品收入13.85亿元，同比下降21.19%，占营业收入的62.55%；汽车销售与维修收入7.06亿元，同比增长7.56%，占营业收入的31.86%；电镀中间体收入2473.19万元，同比增长28.22%，占营业收入的1.12%。
2024年上半年，公司毛利率为14.51%，同比上升3.94个百分点；净利率为2.25%，较上年同期上升0.76个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为14.28%，同比上升5.53个百分点，环比下降0.51个百分点；净利率为2.27%，较上年同期上升1.70个百分点，较上一季度上升0.05个百分点。
分产品来看，汽车精细化学品、汽车销售与维修2024年上半年毛利率分别为16.39%、3.07%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.48%，较上年同期增长0.33个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.38%，较上年同期增长0.27个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.05亿元，同比增长92.86%，主要系报告期内，收回客户货款增加导致“销售商品、提供劳务收到的现金”增加所致；筹资活动现金流净额-9397.51万元，同比减少2.39亿元，主要系报告期内，公司偿还贷款增加导致“偿还债务所支付的现金”增加所致；投资活动现金流净额-1.08亿元，上年同期为-9021.85万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2691.18万元，相比上年同期增长209.22%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为143.61%，净现比为406.78%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.43次，上年同期为0.49次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业10/74）；固定资产周转率为3.11次，上年同期为3.67次（2023年上半年行业平均值为1.34次，公司位居同行业9/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.06次、1.80次。
2024年上半年，公司期间费用为2.30亿元，较上年同期增加1343.47万元；期间费用率为10.37%，较上年同期上升1.68个百分点。其中，销售费用同比增长25.04%，管理费用同比增长4.21%，研发费用同比下降18.44%，财务费用同比增长20.47%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末减少33.45%，占公司总资产比重下降7.66个百分点；存货较上年末增加20.67%，占公司总资产比重上升4.53个百分点；应收款项融资较上年末增加56.63%，占公司总资产比重上升2.02个百分点；其他流动资产较上年末减少42.23%，占公司总资产比重下降1.65个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少48.13%，占公司总资产比重下降4.46个百分点；应付票据较上年末增加76.42%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；短期借款较上年末减少4.44%，占公司总资产比重下降0.19个百分点；长期借款较上年末增加48.07%，占公司总资产比重上升0.81个百分点，主要系报告期内，长期贷款增加。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为11.53亿元，占净资产的34.05%，较上年末增加1.97亿元。其中，存货跌价准备为6112.51万元，计提比例为5.04%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为32.72%，相比上年末下降1.90个百分点；有息资产负债率为19.74%，相比上年末上升0.63个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.19，速动比率为1.41。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、高盛公司有限责任公司，取代了一季度末的郑涛、郑荣。在具体持股比例上，于方持股有所上升，金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金、张春明持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.54万户，较一季度末下降了2334户，降幅6.18%；户均持股市值由一季度末的9.21万元下降至7.71万元，降幅为16.29%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。