来源 :钛媒体2024-02-28
2月28日，利君股份（002651.SZ）发布业绩快报称，2023年，公司实现营业总收入10.74亿元，同比增长5.26%；归属于上市公司股东的净利润1.21亿元，同比下降44.95%；
对于业绩下降，利君股份在公告中给出原因，“对公司2015年9月收购的全资子公司成都德坤航空设备制造有限公司（下称“德坤航空”）所形成商誉计提9925.08万元的减值。”
钛媒体APP注意到，上市时利君股份主营业务为粉磨系统的关键设备辊压机，后主业发展不尽如人意，于是收购德坤航空100%股权，正式涉足航空航天零部件制造业务。但此次并购为公司带来3.39亿元的商誉，这也才有如今商誉计提对公司业绩造成拖累。
辊压机相关业务持续下滑
公开资料显示，利君股份成立于1999年，上市时主营业务为粉磨系统的关键设备辊压机，主要用于水泥建材行业及矿山、冶金、化工等行业工业原料的粉磨。此外，利君股份也是国内第一个将辊压机应用到矿山粉磨系统的企业，从而开发出了矿山粉磨机这一业务。
2012年，利君股份上市。彼时，公司营业收入主要来自辊压机板块，这一板块的收入也决定了公司整体的收入规模，但该板块从2014年开始下滑。钛媒体APP查询公司财报发现，利君股份辊压机业务营收曾在2013年达到顶峰的近8亿元，此后的2015年-2019年期间一直不足5亿元。即使2020年该板块营收略有起色，收获了5.56亿元，也不如上市之初的表现。
到2023年，公司传统主业继续下滑。2023半年报显示，公司粉磨系统及其配套设备制造业务实现营业收入3.15亿元，同比下降4.15%。其中，水泥用辊压机及配套各系列产品仅营收3446.29万元，同比下降高达76.05%。
对此，利君股份给出的原因是，下游需求减弱且订单交货期不均衡。
德坤航空商誉减值计提拖累业绩
传统主业滑坡，利君股份不得不快速寻找新增长线。
2015年，利君股份辊压机业务收入大幅下滑，同年9月利君股份即完成收购德坤航空100%股权，后者成为其全资子公司。而利君股份也由此完成由普通制造业向军工制造业转型的第一步。
据披露，德坤航空是空客、波音及商飞的国内转包配套零部件制造服务商，为各大型客、货机及国内支线飞机的机体提供配套产品，同时还承制了中国商飞C919部分主要零部件外包加工。
在利君股份看来，德坤航空绝对是一个优质标的。为拿下德坤航空，利君股份借用了首发的超募资金2.65亿元、“小型系统集成辊压机产业化基地建设项目”结余资金0.56亿元，以及自有资金0.49亿元。
2019年底，利君股份又从“辊压机粉磨技术中心项目”中拿出了1亿元，以及自有资金0.5亿元，增资德坤航空。
不过，并购时德坤航空的净资产只有2620.72万元，因此这笔高溢价的并购为利君股份带来3.39亿元的商誉。
实际上，德坤航空在前两年的业绩波动后，2023年已经成为利君股份的业绩贡献主力。2021年、2022年、2023H1，利君股份航空航天零部件制造业务营收分别为3.77亿元、2.91亿元、3.03亿元。
去年上半年，公司来自航空航天零部件制造业务营收较上年同期大幅增长245.54%，占公司营收比例超过50%。得益于此，2023年1-9月，利君股份的营收、归母净利润分别录得8.70亿元、2.30亿元，同比大增48.59%、69.05%。
但成败皆在德坤航空，一旦德坤航空出现风吹草动，也会直接影响利君股份的业绩。仅一个季度时间，公司就因为德坤航空商誉减值而录得全年利润的大幅下滑。
公司称，结合行业发展及市场变化和实际经营情况（2023年产值、毛利率下降以及2023年开始对经营管理团队实施薪酬激励方案）等因素预判，德坤航空所形成的商誉出现明显减值迹象。为了更加客观、公正地反映公司的财务状况和资产价值，根据相关会计政策规定，公司管理层从谨慎性角度出发，本期对收购全资子公司德坤航空所形成商誉计提9925.08万元的减值。