昔日的酱油大王，今日的老赖大户。近日，加加食品公告显示，公司实际控制人一家三口被列入失信被执行人，涉及金额近830万元，情形属于“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”。2012年登陆A股，加加食品也曾经有市值过百亿的辉煌；但在2020年，却已成为屡遭证监会处罚的“惯犯”，一年违规行为超三次，最新业绩也堪称惨淡。在业内人士看来，这一家族企业管理问题突出，即便已开始寻求变革，也难解经营之困。
涉案830万元
4月8日，加加食品发布公告称，公司实际控制人杨振、肖赛平（杨振之配偶）、杨子江（杨振之子）、以及公司监事会主席蒋小红因合同纠纷，被银川市金凤区人民法院列入失信被执行人。
据公告，上述四人所涉案件为宁夏国有资产投资控股集团有限公司与宁夏可可美生物工程有限公司、宁夏沃野肥业有限公司等合同纠纷，执行标的金额为近830万元，其失信被执行人行为具体情形均为“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”。
杨振、杨子江、肖赛平分别为加加食品第二、三、四大股东，加加食品控股股东湖南卓越投资有限公司亦由上述三人控股；宁夏可可美生物工程有限公司由湖南卓越投资有限公司100%控股。
面对实控人一家三口成老赖的局面，加加食品在公告中解释称，杨振、肖赛平、杨子江、蒋小红被列入失信被执行人名单为宁夏可可美生物工程有限公司提供担保而产生连带清偿责任，并非个人直接债务。“可能对公司形象有负面影响，但暂时未对公司正常生产经营、管理活动产生实质性影响。”
业内人士的观点则没那么云淡风轻，食品饮料行业分析师张广阳向《消费钛度》表示：“刚刚摘帽的加加食品，重获资本市场的信心，但又遇上实控人的失信，对企业整体形象将会带来显著负面影响。作为上市公司，不管是资本层面，还是消费者层面，加加食品的形象都会遭遇打击，股民方面也会遭遇损失。”张广阳补充道，加加食品作为家族企业，管理问题突出，存在很大风险。
战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊向《消费钛度》分析称：“在整个行业不景气的背景下，加加食品又出现这样的负面消息，对其渠道网络、消费信心、品牌势能等都有不利影响，不排除被再次‘带帽’的可能。近年来加加食品安全问题频发，又遇股市风险，无疑是雪上加霜。”
830万元的执行标的尚未有结果，加加食品最新的业绩也难言一笔好账。
1月28日晚间，加加食品发布2021年度业绩预告，预计全年实现营业收入16.2亿元至18.5亿元，较2020年下滑10%-20%，实现归母净利润亏损5900万元至8800万元。对于业绩双降的原因，公告称，2021年调味品行业回落，受新零售渠道对传统渠道的冲击影响，公司占比较大的传统渠道销售收入减少，导致整体营收下滑。
“违规惯犯”
曾经的酱油大王，今日的“全家老赖”，加加食品近十年时间盛衰分明。
官网资料显示，加加食品创建于1996年，企业主营调味食品，以“加加”系列酱油为主打，包含食醋、鸡精、味精、蚝油、料酒和食用植物油等多品类。2012年1月6日，加加食品登陆A股资本市场。彼时招股书显示，加加食品的产品位列酱油行业第3名。
登陆A股之后，加加食品市值一度超百亿元。得益于加加食品股价的上升，胡润发布的百富榜数据显示，2014年杨振以20亿财富首次入榜，2015年杨振家族财富增至37亿元。2017年杨振家族财富缩水至31亿元，而在2018年之后，再未出现在胡润百富榜。
时间到了2020年，加加食品已成为屡遭监管机构处罚的“违规惯犯”。据公开报道，2020年2月，证监会湖南监管局下发《行政处罚决定书》显示，因加加食品控股股东及相关当事人未及时披露控股股东非经营性资金占用情况、未按规定披露与控股股东关联方交易情况、未及时披露为控股股东提供担保情况，对杨振、杨子江等给予警告，分别处以20万元、5万元罚款。
2020年6月，加加食品自查发现存在为控股股东卓越投资及其关联方违规担保4.66亿元的情形，占其2019年经审计净资产的19.94%。加加食品未能在一个月内解决上述违规担保事宜，股票被实行其他风险警示，股票简称由“加加食品”变为“ST加加”。
2020年8月，证监会湖南监管局决定对杨振采取出具警示函的行政监管措施。监管部门发现，加加食品及其全资子公司盘中餐粮油食品（长沙）有限公司曾向公司控股股东卓越投资及关联方开具商业承兑汇票、为卓越投资对外借款提供担保；此外，卓越投资及关联方非经营性占用公司资金5400万元。而上述开具商业承兑汇票、担保及资金占用均未履行审批程序，且未及时履行信息披露义务。仅仅一个月后，深圳证券交易所对杨振给予公开谴责的处分。通报称，监管部门查明，加加食品为2.78亿元本金，4170.75万元利息提供无限连带责任保证担保，但未就上述担保履行审议程序与信息披露义务；此外，湖南三湘银行股份有限公司曾向卓越投资及其控制的子公司发放贷款合计2亿元，加加食品子公司盘中餐粮油食品（长沙）有限公司为上述贷款提供担保，但加加食品未就上述担保履行审议程序与信息披露义务。
对于违规担保现象频出的原因及未来应对举措，截至发稿加加食品方面并未回复《消费钛度》。
不甘“摆烂”
距离ST摘帽不到一年又上演“全家老赖”情形的加加食品，也不愿摆烂，还在急切寻找着变革出路。
在2021年度业绩预告中，加加食品方面称，2021年加加食品的主要精力花在主业变革。从产品聚焦出发，推进“12345”产品战略，打造金字塔型产品矩阵，重点发力高毛利产品，战略聚焦减盐大单品。在渠道开发方面，夯实存量市场，优化经销商结构，加快终端网点覆盖，传统渠道加快扩张，同时开拓增量市场，抖音、小红书、社区团购、餐饮等新渠道快速布局。同时，加加食品开展组织架构变革，以提供底层支撑，公司由直线式组织转向矩阵式组织，增设事业部、整合供应链，以提升管理效率。
据公开报道，4月7日至8日，加加食品还开展了内部竞聘会，对供应链中心各部门负责人开展公开竞聘，称之为为落实2022年“大破大立，重构生产和营销体系”战略精神。
展望2022年，加加食品表示去年10月公布的股票期权计划可供参考，“收入、利润双重考核下，加加食品2022年度业绩释放可期。”
对于亮出转型姿态的加加食品，业内人士也并不乐观。中国食品产业分析师朱丹蓬向《消费钛度》分析称：“加加食品的业绩失速，以及整体呈现的各种问题，有内部风险管控的原因，更多的是作为酱油第一股的缺失。多年时间，加加食品没能做大主业，而是副业太多，导致其主业不强，副业太弱，战线太长，形成今天的困境。从政策端、资本端、产业端、消费端和渠道端五个端口考量，加加食品整体的核心竞争力不够，没有抗风险能力，护城河不深也不宽，并不看好它的发展。”
在张广阳看来，加加食品早已落后于同行，“一方面自身没有有力的品牌力、产品力，一方面还要面对竞争对手的快速发展。虽然酱油行业是个小单品，但行业市场规模大，竞争也大，加加食品的酱油产品没有差异化的竞争优势，很容易被替代甚至赶超。从渠道看，快消品依赖渠道，加加食品在电商和线上销售的布局一直是弱项。同时，调味品行业也在向高端化的方向发展，加加食品的品牌力及产品力很难支撑其高端化布局，众多单品中没有一个能在市场中占据绝对优势的。”
张广阳分析称，加加食品的战略变革还在持续摸索中，它所提出重点发力的高毛利产品、减盐大单品，并没有什么技术壁垒可言；海天、千禾都在自身差异化的定位上不断优化，加加食品已经落后其他品牌一步。
徐雄俊表示：“多年来，加加食品曾靠着低价位酱油占据一席之地。伴随着酱油产品的升级，消费者日渐青睐更安全、健康和高品质的产品，因此加加的低端酱油就被淹没于市场，在渠道体系上看，也被海天、厨邦、千禾等企业替代。加加食品需要解决的核心问题在于精准定位，找出独特的差异化价值，向消费者拿出选购加加的理由。”