4月26日，公元股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为74.71亿元，同比下降6.35%；归母净利润为3.63亿元，同比增长362.52%；扣非归母净利润为3.43亿元，同比增长549.4%；基本每股收益0.3元/股。
公司自2011年11月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为7.14亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对公元股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为74.71亿元，同比下降6.35%；净利润为3.76亿元，同比增长360.85%；经营活动净现金流为10.69亿元，同比增长148.37%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为74.7亿元，同比下降6.36%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
88.81亿 |
79.79亿 |
74.71亿 |
| 营业收入增速 |
26.22% |
-10.16% |
-6.36% |
?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降6.36%，低于行业均值6.62%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
88.81亿 |
79.79亿 |
74.71亿 |
| 营业收入增速 |
26.22% |
-10.16% |
-6.36% |
| 营业收入增速行业均值 |
29.13% |
27.12% |
6.62% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.36%，净利润同比增长360.85%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
88.81亿 |
79.79亿 |
74.71亿 |
| 净利润（元） |
5.77亿 |
8393.19万 |
3.76亿 |
| 营业收入增速 |
26.22% |
-10.16% |
-6.36% |
| 净利润增速 |
-24.97% |
-85.45% |
360.85% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为5.8亿元、0.8亿元、3.8亿元，同比变动分别为-24.97%、-85.45%、360.85%，净利润较为波动。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净利润（元） |
5.77亿 |
8393.19万 |
3.76亿 |
| 净利润增速 |
-24.97% |
-85.45% |
360.85% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.36%，税金及附加同比变动20.41%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
88.81亿 |
79.79亿 |
74.71亿 |
| 营业收入增速 |
26.22% |
-10.16% |
-6.36% |
| 税金及附加增速 |
-18.2% |
15.22% |
20.41% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-10.41%高于行业均值-93.94%，营业收入同比变动-6.36%低于行业均值6.62%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入增速 |
26.22% |
-10.16% |
-6.36% |
| 营业收入增速行业均值 |
29.13% |
27.12% |
6.62% |
| 应收账款较期初增速 |
72.89% |
-17.42% |
-10.41% |
| 应收账款较期初增速行业均值 |
306.21% |
5.24% |
-93.94% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.36%，经营活动净现金流同比增长148.37%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
88.81亿 |
79.79亿 |
74.71亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
3.38亿 |
4.3亿 |
10.69亿 |
| 营业收入增速 |
26.22% |
-10.16% |
-6.36% |
| 经营活动净现金流增速 |
-68.29% |
27.23% |
148.37% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.17%，同比增长20.97%；净利率为5.03%，同比增长392.12%；净资产收益率（加权）为6.97%，同比增长346.79%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为22.17%，同比大幅增长20.97%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
18.8% |
18.32% |
22.17% |
| 销售毛利率增速 |
-26.52% |
-2.56% |
20.97% |
?销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为22.17%，低于行业均值22.47%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
18.8% |
18.32% |
22.17% |
| 销售毛利率行业均值 |
20.4% |
21.48% |
22.47% |
?销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为22.17%低于行业均值22.47%，销售净利率为5.03%高于行业均值0.43%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
18.8% |
18.32% |
22.17% |
| 销售毛利率行业均值 |
20.4% |
21.48% |
22.47% |
| 销售净利率 |
6.5% |
1.05% |
5.03% |
| 销售净利率行业均值 |
-25.76% |
1.96% |
0.43% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.97%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
11.8% |
1.62% |
6.97% |
| 净资产收益率增速 |
-42.91% |
-86.27% |
346.8% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.38%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 投入资本回报率 |
8.99% |
1.19% |
5.38% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.6亿元，较期初变动率为32.03%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初商誉（元） |
4666.93万 |
| 本期商誉（元） |
6161.64万 |
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.87%高于行业均值-0.97%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产减值损失（元） |
-431.37万 |
-3962.52万 |
-4792.62万 |
| 净资产（元） |
50.58亿 |
50.89亿 |
55.23亿 |
| 资产减值损失/净资产 |
-0.09% |
-0.78% |
-0.87% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
-6.07% |
-1.43% |
-0.97% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为33.75%，同比下降14.54%；流动比率为1.82，速动比率为1.35；总债务为12.81亿元，其中短期债务为12.81亿元，短期债务占总债务比为100%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.76，同比增长9.2%；存货周转率为4.55，同比增长2.98%；总资产周转率为0.89，同比下降6.3%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率4.55低于行业均值14.19，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 存货周转率（次） |
5.25 |
4.43 |
4.55 |
| 存货周转率行业均值（次） |
9.88 |
8.62 |
14.19 |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.12，0.95，0.89，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 总资产周转率（次） |
1.12 |
0.95 |
0.89 |
| 总资产周转率增速 |
5.4% |
-14.82% |
-6.3% |
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.33、3.7、2.78，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
88.81亿 |
79.79亿 |
74.71亿 |
| 固定资产（元） |
20.49亿 |
21.54亿 |
26.88亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
4.33 |
3.7 |
2.78 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.38%、4.35%、4.91%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售费用（元） |
3亿 |
3.47亿 |
3.67亿 |
| 营业收入（元） |
88.81亿 |
79.79亿 |
74.71亿 |
| 销售费用/营业收入 |
3.38% |
4.35% |
4.91% |