2021年12月28日赞宇科技(002637)（002637）发布公告称：泰康资产管理有限责任公司王建军彭俊斌王铎霖、国海证券(000750)李永磊汤永俊、横琴人寿保险有限公司冯飞洋、中国人寿资产管理有限公司和川、华富基金傅晟、国海乔昱焱于2021年12月27日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司的净利润受哪些因素影响?
答：公司的净利润与大宗商品价格的波动，原料库存、头寸的增值和贬值等因素相关。但从长期看，这方面的影响力在逐渐减小。公司已通过套期保值、头寸管理等方式来降低因原材料价格波动带来的风险。经过持续的行业整合，以及国内严苛的安全环保监管形势，导致低端产能退出，行业集中度进一步提升，公司的议价话语权得到进一步提升。
问：公司主要原材料的采购模式?
答：公司持续跟踪基础原料（如天然油脂等）与中间原料（如脂肪醇和脂肪醇聚氧乙烯醚）的价格变动趋势，确定最优的采购策略，公司已建立了稳定的天然油脂——脂肪醇——脂肪醇聚氧乙烯醚的委托加工链。
问：公司新产能进度?
答：河南鹤壁磺化表活20万吨生产线已投产，50万吨液洗OEM2022年上半年投产；眉山工厂表活15.2万吨生产线已投产，OEM还未启动；广东江门20万吨表活正在试车中；河北沧州项目正在土地招拍挂中。2021年底公司表活总产能达到100万吨，油脂化学品产能达到90万吨。
问：杭州油化在建项目的情况?
答：杭油化10万吨酯类项目按计划推进，部分油酸项目12月投产，部分春节前后投产。此在建项目为10万吨结构酯类项目，包括5万吨甘油酯、2万吨OPO结构酯、2万吨油酸、1万吨合成酯。
问：食品添加剂OPO的介绍?
答：OPO是婴幼儿营养补充剂，在婴儿的生长发育过程中可起到重要的作用，可以增强婴幼儿对脂肪和矿质元素的吸收，促进骨骼、中枢神经的发育，缓解便秘。OPO在国内的市场需求约为5万吨，全球市场需求约为10万吨。据了解OPO目前市场销售价约5万元/吨。
问：关于江苏金马,诚鑫维顿的产能情况?
答：江苏金马和诚鑫维顿生产的产品主要为油酸、二聚酸等。江苏金马的产能约为7万吨，诚鑫维顿的产能为9万吨。
问：杜库达产品的销售情况?
答：杜库达产品一半销往中国，一半销往国际市场。
问：杜库达的成本优势体现在哪些方面?
答：杜库达贴近原材料产地的区位优势及印尼当地的劳动力成本优势，降低原材料采购成本及产品制造成本，从而降低生产成本。而印尼政府出台的棕榈油levy政策，极大地利好印尼及马来西亚的油化工厂，竞争优势也进一步显现。
问：杜库达的开工情况?
答：杜库达设计产能45万吨，公司自接手杜库达工厂后，通过一系列的技术改造及精细化管理，优化产品装置，开工率不断提升；目前是满负荷生产。2016-2019年杜库达年产量都在30万吨以下，今年克服了疫情、运费等不利因素，正常开工，有三个月月产量突破5万吨。油化行业因疫情及海运受限，产品供应趋紧。
问：公司在研发上的技术优势?
答：公司是由科研院所转制而来，是国家高新技术企业，承继了原科研院所较强的专业研发力量，设有中国轻工业磺化表面活性剂工程技术研究中心、浙江省表面活性剂重点企业研究院等。公司在表面活性剂及油脂化学品两大细分领域，积极发挥省重点企业研究院和重点实验室的平台优势，立足于新产品、新工艺的技术研究，针对相关技术产品产业化的需要不断进行技术创新。
问：关于股权激励的实施情况?
答：目前公司尚在准备回购股份中，回购股份的实施期限为股东大会之后6个月内。回购股份实施完毕之后将实施股权激励或员工持股。
问：公司产品的售价模式?
答：产品售价会根据原材料等成本和市场变化等因素合理调整价格。
问：公司基地的布局情况?
答：公司在浙江嘉兴、四川眉山、河南鹤壁、广东韶关等地建有磺化装置，在杭州钱塘新区、印尼雅加达、江苏、湖北等地建有油化基地。预计年底磺化表面活性剂年产能100万吨、油脂化学品年产能90万吨。
赞宇科技主营业务：集中在表面活性剂及油脂化学品制造产业,并提供食品安全、环境、职业卫生等第三方检测和水环境综合治理服务。
赞宇科技2021三季报显示，公司主营收入80.19亿元，同比上升56.38%；归母净利润6.04亿元，同比上升65.03%；扣非净利润6.14亿元，同比上升102.34%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入30.15亿元，同比上升61.28%；单季度归母净利润1.65亿元，同比下降4.21%；单季度扣非净利润1.95亿元，同比上升31.81%；负债率51.29%，投资收益-2177.96万元，财务费用5746.68万元，毛利率17.76%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为25.8；证券之星估值分析工具显示，赞宇科技（002637）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。