新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，金安国纪发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为37.6亿元，同比下降36.17%；归母净利润为8710.48万元，同比下降87.38%；扣非归母净利润为724.64万元，同比下降98.86%；基本每股收益0.12元/股。
公司自2011年11月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.7亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.85元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金安国纪2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为37.6亿元，同比下降36.17%；净利润为9681.27万元，同比下降86.19%；经营活动净现金流为4.56亿元，同比下降38.59%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为37.6亿元，同比大幅下降36.17%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
36.07亿 |
58.91亿 |
37.6亿 |
| 营业收入增速 |
8.57% |
63.34% |
-36.17% |
?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降36.17%，低于行业均值-3.91%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
36.07亿 |
58.91亿 |
37.6亿 |
| 营业收入增速 |
8.57% |
63.34% |
-36.17% |
| 营业收入增速行业均值 |
6.17% |
36.46% |
-3.91% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.9亿元，同比大幅下降87.38%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.8亿 |
6.9亿 |
8710.48万 |
| 归母净利润增速 |
15.51% |
282.69% |
-87.38% |
?归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降87.38%，低于行业均值-0.22%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.8亿 |
6.9亿 |
8710.48万 |
| 归母净利润增速 |
15.51% |
282.69% |
-87.38% |
| 归母净利润增速行业均值 |
44.77% |
46.47% |
-0.22% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为724.6万元，同比大幅下降98.86%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.99亿 |
6.36亿 |
724.64万 |
| 扣非归母利润增速 |
76.88% |
219.57% |
-98.86% |
?扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降98.86%，低于行业均值-4.75%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.99亿 |
6.36亿 |
724.64万 |
| 扣非归母利润增速 |
76.88% |
219.57% |
-98.86% |
| 扣非归母利润增速行业均值 |
44.35% |
50.71% |
-4.75% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.8亿元、7亿元、1亿元，同比变动分别为13.83%、281.79%、-86.19%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.84亿 |
7.01亿 |
9681.27万 |
| 净利润增速 |
13.83% |
281.79% |
-86.19% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-32.73%高于行业均值-100.56%，营业收入同比变动-36.17%低于行业均值-3.91%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
8.57% |
63.34% |
-36.17% |
| 营业收入增速行业均值 |
6.17% |
36.46% |
-3.91% |
| 应收账款较期初增速 |
9.96% |
24.54% |
-32.73% |
| 应收账款较期初增速行业均值 |
32.36% |
40.94% |
-100.56% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为11.76%，同比下降48.16%；净利率为2.57%，同比下降78.36%；净资产收益率（加权）为2.44%，同比下降88.65%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为11.76%，同比大幅下降48.16%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
18.25% |
22.68% |
11.76% |
| 销售毛利率增速 |
3.15% |
24.31% |
-48.16% |
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为18.25%、22.68%、11.76%，同比变动分别为3.15%、24.31%、-48.16%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
18.25% |
22.68% |
11.76% |
| 销售毛利率增速 |
3.15% |
24.31% |
-48.16% |
?销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.76%，低于行业均值23.81%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
18.25% |
22.68% |
11.76% |
| 销售毛利率行业均值 |
25.49% |
25.93% |
23.81% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.57%，同比大幅下降78.36%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
5.09% |
11.9% |
2.57% |
| 销售净利率增速 |
4.85% |
133.75% |
-78.36% |
?销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为2.57%，低于行业均值8.86%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
5.09% |
11.9% |
2.57% |
| 销售净利率行业均值 |
-23.87% |
12.42% |
8.86% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.44%，同比大幅下降88.65%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
6.54% |
21.5% |
2.44% |
| 净资产收益率增速 |
8.64% |
228.75% |
-88.65% |
?净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.44%，低于行业均值8.72%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
6.54% |
21.5% |
2.44% |
| 净资产收益率行业均值 |
7.43% |
12.89% |
8.72% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.66%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
4.52% |
12.2% |
1.66% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.38%高于行业均值-1.48%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-3455.45万 |
-9656.48万 |
-1390.91万 |
| 净资产（元） |
29.16亿 |
36.65亿 |
36.96亿 |
| 资产减值损失/净资产 |
-1.19% |
-2.64% |
-0.38% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
-2.5% |
0.71% |
-1.48% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为40.8%，同比下降12.47%；流动比率为1.53，速动比率为1.37；总债务为13.26亿元，其中短期债务为13.26亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为12亿元，短期债务为13.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.91，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
7.28亿 |
17.22亿 |
12.01亿 |
| 短期债务（元） |
13.82亿 |
21.63亿 |
13.26亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.53 |
0.8 |
0.91 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为35.86%高于行业均值34.36%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
13.82亿 |
21.63亿 |
13.26亿 |
| 净资产（元） |
29.16亿 |
36.65亿 |
36.96亿 |
| 总债务/净资产行业均值 |
34.36% |
34.36% |
34.36% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.25%、0.32%、0.39%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
859.19万 |
1550.83万 |
1481.42万 |
| 流动资产（元） |
33.98亿 |
48.23亿 |
37.85亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.25% |
0.32% |
0.39% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长4.48%，营业成本同比增长27.15%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-52.99% |
80.5% |
-4.48% |
| 营业成本增速 |
7.83% |
54.47% |
-27.15% |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.05%、0.72%、0.88%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
186.15万 |
3481.67万 |
3315.59万 |
| 流动资产（元） |
33.98亿 |
48.23亿 |
37.85亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.05% |
0.72% |
0.88% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.1亿元，较期初变动率为127.99%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
9196.75万 |
| 本期其他应付款（元） |
2.1亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为13.1亿元，公司营运资金需求为14.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.2亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-1.22亿 |
| 营运资金需求（元） |
14.28亿 |
| 营运资本（元） |
13.05亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.13，同比下降31.2%；存货周转率为8.09，同比下降37.68%；总资产周转率为0.57，同比下降40.64%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.19%、6.2%、6.32%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
2.76亿 |
4.26亿 |
3.95亿 |
| 资产总额（元） |
53.26亿 |
68.65亿 |
62.44亿 |
| 存货/资产总额 |
5.19% |
6.2% |
6.32% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为14亿元，较期初增长64.73%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
8.49亿 |
| 本期固定资产（元） |
13.99亿 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长630.08%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
260.41万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
1901.21万 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.5亿元，较期初增长129%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
1.09亿 |
| 本期无形资产（元） |
2.5亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.13%，高于行业均值2.44%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
1.03亿 |
1.23亿 |
1.18亿 |
| 营业收入（元） |
36.07亿 |
58.91亿 |
37.6亿 |
| 销售费用/营业收入 |
2.86% |
2.09% |
3.13% |
| 销售费用/营业收入行业均值 |
2.48% |
2.15% |
2.44% |