央广网北京7月19日消息，超材料龙头光启技术（002625.SZ）近日由于定增募投事项，再度引起了监管关注。
7月15日，深交所下发的关注函称，2017年1月，光启技术股份有限公司非公开发行股票募集资金净额为68.38亿元，用于“超材料智能结构及装备产业化项目”“超材料智能结构及装备研发中心建设项目”。截至2022年3月31日，公司非公开发行募集资金用于项目投资、永久补充流动资金金额分别为7.72亿元、10亿元。2022年7月14日，公司召开董事会审议通过了《关于调整部分募投项目、变更募集资金用途并将部分募集资金永久补充流动资金的议案》，称拟使用募集资金永久补充流动资金10亿元。
深交所在关注函中表示，要求光启技术结合公司货币资金、营运资金需求、资产负债及现金流量等情况，详细分析说明先后两次使用募集资金永久补充流动资金的必要性、合理性。同时，结合募投项目变更、募集资金使用情况，说明是否符合相关规定，请保荐机构核查后发表明确意见。
记者了解到，针对光启技术的募投项目及募资使用情况，监管部门曾多次追问。今年6月，光启技术披露2021年度报告，监管部门就曾发出问询函，提及尚未使用的募资金额为51.74亿元，要求说明是否存在使用募集资金购买理财的情形，是否存在关联方占用资金行为。
那么，光启技术这笔68亿元的募资是怎么回事？为什么屡屡引发监管关注？
这一切要追溯到2015年3月。彼时，光启技术还叫龙生股份。当年，该公司拟定增募资72亿元，投向超材料智能结构及装备产业化项目（简称产业化项目）、超材料智能结构及装备研发中心建设项目（简称研发中心项目），计划分别使用募资57.60亿元、14.40亿元。根据定增预案，产业化项目建设期为三年，达产期3年，达产后年新增营业收入约为58.96亿元，年新增利润总额约16.62亿元。
借助这次定增，龙生股份的产业从主营汽车零配件转型至超材料领域，公司更名为光启技术。与此同时，公司的实际控制人也发生了变化——由西藏映邦实业发展有限公司（简称西藏映邦）取代俞龙生、郑玉英夫妇成为控股股东，刘若鹏成为公司实际控制人。
2017年1月，随着定增顺利完成，该公司成功募资68.94亿元（定增预案有所调整，募资金额下调）。其中，刘若鹏实际控制的西藏映邦、光启空间合计出资41.50亿元参与认购。
然而，接下来，募投项目并未按照计划实施。2018年3月至4月，经光启技术董事会和临时股东大会审议通过决议，公司进行了第一次募投项目调整，拟用调减资金新建“产业化运营中心网络建设项目”（以下简称：运营中心项目）和“信息化系统建设项目”（以下简称：信息化项目）。经上述调整后，产业化项目、运营中心项目和信息化项目拟投入募集资金金额分别为49.96亿元、4.10亿元和1.05亿元。
2019年4月，光启技术董事会和股东大会再次审议通过决议，对公司的募投项目进行了第二次调整。在这次调整中，光启技术终止了产业化项目，将该项目终止后结余募集资金部分用于投资新设的“顺德产业基地项目”（以下简称：709基地）和“沈阳光启尖端装备产业园”（以下简称：沈阳项目），这两个募投项目拟投入募集资金金额分别为14.86亿元和3.64亿元。此外，还有10.00亿元募集资金用于永久补充流动资金。剩余的21.63亿元募集资金未做用途变更，仍在募集资金专户中进行存储和管理。
2021年4月27日和2022年4月28日，经董事会和监事会会议审议，光启技术将研发中心项目、运营中心项目和信息化项目实施期限都延后至2023年12月。
经过上述几轮调整，截至2022年3月31日，光启技术2017年非公开发行股票募集资金分别用于建设以下6个募投项目：709基地、沈阳项目、研发中心项目、运营中心项目、产业化项目和信息化项目，累计投入募集资金金额分别为6.53亿元、620.21万元、4632.70万元、665.03万元、5306.75万元和688.76万元，在项目建设方面已使用募集资金合计金额为7.72亿元。此外，有10.00亿元募集资金已用于永久补充流动性资金。
2022年7月14日，光启技术开启第三次募投项目调整。本次调整主要包括增加709基地募集资金投入金额2.66亿元；对于研发中心项目调整了募集资金在项目内部使用比例，并将实施期限延长至2026年7月；终止运营中心项目、信息化项目和沈阳项目。此外，将10.00亿元募集资金再变更为永久补充流动资金用途。
本次调整完成后，光启技术保留了709基地和研发中心项目两个募投项目，拟投入募集资金金额分别为17.52亿元和14.40亿元，另有合计20.00亿元用于永久补充流动资金，未作用途变更的募集资金金额为20.16亿元。
从2015年至今，7年过去了，募投项目达产还没影子，之前预计的新增58.96亿元营业收入、16.62亿元利润总额更是泡影。
那么，这家公司经营出现困难了吗？20亿元永久补流有必要吗？
实际上，单纯从经营业绩数据看，2017年正式易主以来，光启技术的表现还算得上稳定。数据显示，2017年，公司实现的营业收入、净利润分别为3.80亿元、0.81亿元，同比变动-9.95%、22.62%。2018年至2021年，公司实现的营业收入分别为4.64亿元、4.81亿元、6.37亿元、8.59亿元，持续增长。对应的净利润为0.71亿元、1.15亿元、1.63亿元、2.71亿元，同比变动幅度为-12.77%、63.02%、41.90%、66.25%。除了2018年的净利润同比有所下滑外，其余年度均为增长。
再看这家公司的流动性。2022年一季报显示，截至2022年3月31日，公司货币资金余额为53.29亿元，扣除尚未使用的募集资金50.66亿元（募集资金净额68.38亿元，扣除截至当日已使用募集资金金额17.72亿元：属于使用受限的货币资金）后，仍有2.63亿元可自由流通货币资金。
截至2022年3月末，光启技术无短期借款、长期借款和应付债券等有息负债。流动比率、速动比率和资产负债率分别为12.26倍、11.45倍和9.37%，偿债能力比较出色。当期末公司流动负债合计金额仅为5.82亿元，仅上述扣除剩余募集资金后的可流通货币资金金额2.63亿元，占流动负债合计金额之比就已达到45.19%。
可以说，这家公司的经营并未出现困难，而流动性也表现良好。难怪监管会询问20亿募资补流是否必要、合理。
此外，除了用20亿元募集资金永久补充流动资金必要性或许不足，从2021年12月起，光启技术还先后累计使用8.00亿元募集资金进行现金管理。
2021年12月28日、2022年7月2日和2022年7月16日，光启技术三次披露《关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告》。根据这三个公告，2021年12月，经公司董事会、监事会和临时股东大会审议通过，光启技术计划在股东大会之后12个月内，使用不超过40.00亿元暂时闲置的募集资金进行现金管理。
记者注意到，账面上有大量闲置资金的光启技术，其主营业务的利润还不如利息和理财。2017年至2021年，光启技术的利息收入分别为1.10亿元、1.16亿元、1.12亿元、1.09亿元、1.61亿元，对应的理财产品收益为1250万元、1246万元、588万元、1850万元、1458万元，两项合计分别约为1.28亿元、1.28亿元、1.18亿元、1.28亿元、1.76亿元。同期，公司利润总额分别为1.11亿元、0.93亿元、1.28亿元、1.88亿元、3.33亿元。今年一季度，公司利润总额为0.54亿元，利息收入0.43亿元，利息收入占利润总额竟然高达79.63%。
光启技术将如何回复监管的关注函？这家公司的68亿募资未来走向如何？央广网记者将持续关注。