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三七互娱、完美世界、吉比特包揽TOP3,游戏股业绩新看点:分红、出海、产品储备盘点

http://www.chaguwang.cn  2024-04-30  完美世界内幕信息

来源 :界面新闻2024-04-30

  2023年A股游戏股财报陆续出炉,我们发现:今年游戏股发生较大变化:

  比如,一向“豪气”的吉比特分红大缩水;

  再如,世纪华通旗下点点互动2023年海外收入冲进前五;

  又如,三七互娱2024年计划一年分红4次。

  2023年A股游戏股表现如何?“新国九条”背景下,有哪些新看点?

  我们来盘点已披露财报的7家A股游戏股的财报,揭秘“成绩单”中的新看点。

  一、游戏股分红盘点:三七互娱全年现金分红超18亿,吉比特分红大缩水

  “新国九条”背景下,上市公司分红成为关注点之一。已经发财报的A股游戏股表现如何呢?

  (一)2023年A股游戏股现金分红盘点

  根据游戏财经汇的不完全统计,截至目前,有7家A股游戏股发布了2023年财报。

  从2023年全年分红情况来看,三七互娱现金分红达18.12亿,是2023年分红金额最高的A股游戏股,完美世界分红总额超8亿,吉比特超5亿,浙数文化、冰川网络、神州泰岳分红总额均超1亿。

  

  来源:公司财报;游戏财经汇制图

  值得关注的是,三七互娱在公告中宣布了2024连续季度分红计划,拟2024年第一季度、半年度、第三季度结合未分配利润与当期业绩进行分红,每期不超过5亿元,合计不超过15亿元。

  4月29日,三七互娱发布公告,预计2024年第一季度现金分红金额约为4.66亿元,预计第一季度现金分红金额占当期归母净利润的比例将高达75%。

  这也意味着,三七互娱的分红频次将从原本的半年一次提高为每季度一次。这也是新“国九条”发布以来,A股首家提出连续季度分红的上市公司。

  (二)2023年A股游戏股收入、净利润盘点

  那么,这7家游戏股2023年业绩表现如何?

  

  来源:公司财报;游戏财经汇制图

  综合来看,神州泰岳、冰川网络增速较快,吉比特、三七互娱表现稳定,而完美世界、电魂网络则是下降明显。

  其中,三七互娱2023年实现营收165亿元,归母净利润26.6亿元,两项指标均连续两年蝉联A股游戏股之首。

  (三)A股游戏股现金分红原因分析

  通过上面的分析可以发现,已披露2023年度分红预案的A游戏股主要分为两类:

  第一类,“大手笔”分红。代表公司:三七互娱、完美世界、神州泰岳、浙数文化。

  上述游戏股大手笔分红的原因主要有两点:

  一方面是积极响应新“国九条”要求,加大对投资者的回报力度,提振投资者信心。

  新“国九条”对上市公司现金分红提出要求。其中重点提到“增强分红稳定性、持续性和可预期性,推动一年多次分红、预分红、春节前分红”。近日,三七互娱提出计划一年分红4次,正是对该政策的响应。

  另一方面,部分游戏股2023年净利润大幅提升,使得公司有能力实现“大手笔”分红。

  比如,神州泰岳、浙数文化2023年归母净利润分别同比增长63.84%和34.91%,相应地两家公司2023年分红金额也有所提升。

  第二类,暂时选择减少分红。代表公司:吉比特、电魂网络。

  吉比特由于2023年收入、净利润双降,加上公司考虑到后续储备项目的发行投入、海外业务发展资金需要、回购计划执行资金需求,故2023年分红总额仅为5.04亿,还不到2022年的一半。

  电魂网络2023年归母净利润同比下滑超70%,故现金分红约5000万元,远低于去年同期的1.99亿元。

  二、游戏股出海盘点:5家跻身海外发行商TOP30,《Puzzles&Survival》累计流水超100亿

  1、2023年A股游戏股海外收入盘点

  从海外收入看,已披露财报的7家公司中,三七互娱、吉比特2023年海外收入与去年同期变动不大,神州泰岳、冰川网络大幅提升,完美世界、浙数文化、电魂网络则出现大幅下滑。

  

  来源:公司财报;游戏财经汇制图

  从海外收入的金额来看,三七互娱位列第一,海外收入超50亿元,神州泰岳第二,海外收入超40亿元,其余游戏股海外收入均不足10亿。

  从海外收入占比来看,专注游戏出海的神州泰岳海外收入占比最高,三七互娱海外收入占比达35%。

  2、2023年A股游戏股海外发行收入排名

  根据Sensor Tower数据, 2023年中国手游发行商海外收入榜TOP30,有5家A股游戏股上榜。其中,三七互娱位列第3,世纪华通旗下点点互动第5,神州泰岳旗下壳木游戏第7,宝通科技旗下易幻网络第27,游族网络第30。

  

  5家游戏股中,除了游族网络,其余4家海外收入排名较2022年均有所提升。其中,点点互动凭借冰雪末日策略新游《Whiteout Survival》,2023年海外收入排名上升13位,跃居收入榜第5名。

  从月度排名来看,根据data.ai数据,三七互娱、神州泰岳、冰川网络表现稳健,世纪华通、宝通科技受爆款产品推动排名大幅上升,游族网络高开低走。具体来看,三七互娱2023年海外收入排名稳居TOP4,神州泰岳稳居TOP10,冰川网络在25名左右。

  从产品维度来看,根据Sensor Tower发布的2023年中国手游海外收入榜,A股游戏股旗下4款产品入榜。三七互娱《Puzzles & Survival》位列第5,累计流水超百亿,点点互动《Whiteout Survival》第7,壳木游戏《Age of Origins》《战火与秩序》两款产品入围。

  

  3、2023年A股游戏股海外新品及模式分析

  从新品表现来看,过去一年,点点互动推出的冰雪生存SLG《Whiteout Survival》表现最为突出,堪称2023年出海黑马,三七互娱在韩国市场上线的MMO手游《?? M》表现稳健,此外《小妖问道》在中国台湾、美国市场表现出色,吉比特海外新品表现平平,神州泰岳、完美世界、冰川网络海外新品寥寥。

  从模式来看,2023年A股游戏股出海“路径”主要有以下几种:

  路径1:【国内小游戏→国内APP→出海港澳台→其它市场】的三级跳模式。代表公司:三七互娱。

  2023年,国内多款爆款小游戏化身APP出海,【国内小游戏→国内APP→出海港澳台→其它市场】的三级跳模式逐渐成型。根据点点数据预估,三七互娱的《小妖问道》在App Store和谷歌商店的累计流水已超2.5亿。

  该模式最大的优点是投入成本较低,可以用低成本的方法快速验证玩法。

  路径2:出海产品转内销。代表公司:世纪华通、神州泰岳。

  例如,世纪华通出海热门手游《Whiteout Survival》推出了小游戏版《无尽冬日》,公开数据显示,上线15天,该游戏冲上了微信小游戏畅销榜第7名。类似的,神州泰岳的《Infinite Galaxy》推出了国服版《无尽苍穹》。

  路径3:副玩法买量。代表公司:冰川网络。

  2022年的出海黑马冰川网络在过去一年仍大量采用副玩法买量的策略。

  目前冰川网络主推的三款游戏《X-hero》《超能世界》《Hero Clash》均采用副玩法买量的策略。这种中重度游戏融入超休闲玩法买量的打法现在仍然受用,较传统买量方式有一定的成本优势,但副玩法素材会快速失效,厂商需要不断堆素材。

  三、游戏股产品储备盘点:三七互娱储备产品超40款,全球化、小游戏、题材多元三大趋势突显

  从财报披露的储备产品来看,7家A股游戏股中,三七互娱储备产品超40款,完美世界13款,冰川网络10款,吉比特9款。

  总的来看,已披露的产品储备有以下几个特征:

  第一是全球化立项,储备产品大多面向全球发行,或者面向海外某一个或几个市场(如东南亚/港澳台地区/日韩等)发行。可见,出海在2024年已成为游戏厂商的重要议题。

  第二是积极布局小游戏,三七互娱、完美世界、冰川网络三家公司均在财报中提及小游戏。

  完美世界在财报中指出公司正在研发轻量化小游戏,冰川网络也表示公司将探索小游戏、互动游戏等新兴细分赛道的成长机会。

  第三是产品题材趋于多元化,游戏玩法的微创和融合成为主流。

  比如,在SLG赛道,三七互娱储备产品包括Q版战争SLG《代号休闲SLG》、恐龙卡通SLG《Primal Conquest: Dino Era》、魔幻卡通SLG《Abyss Survivor》等多款产品;神州泰岳储备了科幻题材(代号DL)、文明题材(代号LOA)两款SLG融合类游戏;吉比特储备了策略塔防类《最强城堡》、科幻题材策略卡牌《亿万光年》等产品。

  四、游戏股业绩分析:有公司坚挺稳健,也有公司波动较大

  今年游戏股方方面面发生一些变化。

  按市值来看,目前三七互娱位列第一,世纪华通位列第二,恺英网络第三。(注:昆仑万维由于业务较复杂,我们暂不列入游戏股)

  游戏财经汇注意到,市值TOP10公司基本都在布局AI领域。

  已披露财报的7家A股游戏股,均在财报中表示积极探索AI等前沿技术,部分公司已将 AI 应用于研发管线中。

  比如,三七互娱在财报中表示,公司积极拥抱AI在游戏产业的应用,采取“AI 三步走”策略。第一步,先发布局AI 应用,渐进式融入各业务环节。第二步,基于前期积累,实现工具化与模块化,构筑更加自动化与智能化的游戏工业化管线。第三步,探索 AI 丰富游戏性的更多可能性。

  完美世界在财报中表示,公司已将 AI 技术应用于美术、程序、策划、运营、安全、测试等多个核心环节,涵盖智能NPC、智能游戏助手、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等多个方面。2024年2月,完美世界自研的完美世界智能角色对话算法完成备案,主要应用于游戏智能客服、智能角色对话等场景。

  神州泰岳在财报中指出公司通过使用AIGC工具,提高制作效率,降低制作成本,同时游戏团队持续向 AI 软件“投喂”具有壳木游戏特色的数据资源,并通过持续的训练和迭代,训练出具有壳木游戏特质的 AI 模型,加快游戏的创作进度,提升游戏产品的使用体验。

  按分红来看,2023年全年,三七互娱分红总额超18亿元,完美世界分红总额超8亿,吉比特分红总额超5亿,浙数文化、冰川网络、神州泰岳现金分红均超1亿。

  值得关注的是,三七互娱是2023年分红金额最高的A股游戏股,占全年归母净利润比例高达68%。

  按照出海收入来看,5家A股游戏股跻身2023年中国手游发行商海外收入榜TOP30,三七互娱位列第3,世纪华通旗下点点互动第5,神州泰岳旗下壳木游戏第7,宝通科技旗下易幻网络第27,游族网络第30。

  从海外收入的金额来看,三七互娱位列第一,海外收入超50亿元,神州泰岳第二,海外收入超40亿元。

  按新品储备来看,三七互娱储备产品数量最多,完美世界、冰川网络储备产品也在10款及以上。

  总的来看,过去一年,三七互娱表现稳健,出海和小游戏表现尤为突出,世纪华通、神州泰岳出海收入增长较快,吉比特、完美世界净利润波动较大。

  2024年,随着版号恢复常态化发放,叠加AIGC技术浪潮,游戏行业预计将朝着更好的方向发展!

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