来源 :新快报2023-05-24
“你们高管对自己公司有信心吗？问心无愧地回答下。”在5月23日举行的美吉姆2022年网上业绩说明会上，投资者对公司业绩下降、高管大量离职问题连番提问。
今年初，作为国内知名早教公司的美吉姆屡次因“退费难”“关门跑路”上热搜，新快报在此前发表的报道中提到，美吉姆正面临业绩承压，内部高层出现“裂痕”的境地（详见《复课难、退费更难广州多家美吉姆早教中心“经营异常”》）。在2022年营收净利出现双下滑后，美吉姆今年一季度业绩仍未见起色。在此背景下，公司又频繁传出高管离职消息，两起影响公司走向的内部纠纷仲裁仍未决。
面临一定的流动性压力
从2022年财报看，美吉姆去年营收1.5亿元，同比减少54.26%；归母净利润亏损4.4亿元，同比扩大122.07%。年报中，美吉姆将营收收缩的原因归结于报告期内部分线下门店无法持续正常营业，日常经营压力较大，而净利润亏损主要系公司对无形资产和商誉计提了大量减值。
今年一季度，美吉姆的业绩仍未回暖，不仅营收同比进一步收缩，且在没有资产减值损失的前提下，净利润再亏1255.86万元，同比扩大7.55%。
与此同时，美吉姆资金压力不断加深。2022年美吉姆应收账款占总营收的比重为132.7%，而2021年这一比例仅为48.6%，公司回款压力陡升。目前公司账面资金为2.3亿元，同期流动负债为9.6亿元。
业绩说明会上，有投资者问“公司是否面对潜在的经营和资金危机？”公司董事长马红英回复称，公司属于教育服务行业，受过去三年非正常经营环境影响，面临一定的流动性压力。出于谨慎角度考量，计提了相应的商誉、无形资产减值准备等。随着国内经济形势的持续向好，公司的流动性压力会得到释放。马红英在回答投资者关于“对公司未来是否有信心”时表示，当前早教市场处于企稳回升关键阶段，公司亦在多措并举稳定公司未来生产经营，提升公司发展质量，促进可持续发展。公司管理层对未来发展充满信心。
有意思的是，美吉姆正经历高管离职潮。仅5月份，公司董事朱谷佳，副总经理陈娟先后提出辞职。记者梳理发现，从去年6月以来，美吉姆已有9位高层先后因个人原因离职。
资产减值聚焦在“特许经营权”
资料显示，美吉姆本名三垒股份，2018年三垒股份以33亿元的价格收购天津美杰姆，该公司拥有美国早教品牌“MyGym”在中国大陆的特许经营权。此后天津美杰姆拥有的早教业务成为三垒股份主业，公司亦更名为美吉姆。当时收购形成18亿元商誉，美吉姆表示每年将根据资产未来可变现净值来进行减值测试。
记者注意到，美吉姆2022年资产减值损失高达5.4亿元，远超同期营业收入。其中，无形资产计提减值2.8亿元，商誉计提减值2.6亿元，这是美吉姆首次计提大额无形资产减值。财报显示，本次减值全部聚焦于无形资产中的“特许经营权”上。而商誉减值，牵涉到美吉姆核心资产天津美杰姆的未来变现能力。
高管层开始出现“裂痕”
业绩承压背景下，公司高管层似乎也开始出现“裂痕”。当初收购天津美杰姆时，天津美杰姆持股方刘俊君等5人对未来业绩做出过“对赌”，由于2021年业绩未达要求，美吉姆方向北京仲裁委员会提起仲裁申请，要求5人支付业绩承诺补偿金合计9623.67万元及利息。而上述5人也提出反请求，要求裁决启星未来（美吉姆收购天津美杰姆的主体）支付收购交易尾款6亿元及因逾期支付尾款产生的利息1434.66万元。今年4月，美吉姆及其子公司启星未来再提起仲裁申请，指控上述5人违反当初收购时签订的《收购协议》和《承诺函》，要求裁决上述5人支付违约金2.322亿元。目前，上述仲裁案件均未有结果。
而上述5人中，刘俊君进入美吉姆高管层任董事、总经理，有投资者就上述两起仲裁案询问刘俊君，公司高层是否有“隐形矛盾”，进而影响公司经营。刘俊君仅表示，上述事项如有最新进展，公司将及时履行相关信息披露义务。