来源 :腾讯财经2022-03-09
3月9日，美吉姆（002621.SZ）早间开盘后打开跌停，日内多数时间被封死跌停，尾盘有资金翘板打开跌停，最终收跌9.68%，报价6.72元/股，两个交易日累计下跌18.74%。
在梳理股价走势时，3月8日盘中疑似“乌龙指”的交易引起了银柿财经记者的注意。
美吉姆8日分时图（图片来源：同花顺）
美吉姆3月8日11时09分左右的成交明细。图片来源：同花顺
根据分时成交数据，在11时09分这一分钟内，将近17笔交易以涨停板的价格成交，成交金额为7494万元，而8日美吉姆最终以跌停收盘，即该笔资金当天就吃下了“天地板”。
一位市场人士描述：“当时看懵了，瞬间盘中涌现一连串大单涨停价扫货，短短几十秒内将近7000万资金‘弹射’出去。但根据当时美吉姆的走势和大盘走势，这个不像是主动买单，更像是某个操盘手多打了个零之类的，才导致股价瞬间被拉涨停，更像是’乌龙指’事件。”
“如果量化交易出现此类误操作，按规则都会在次日开盘无条件止损，根据9日美吉姆跌停开盘的表现，该笔资金很有可能在两日内亏损超过1900万元。”一位量化私募基金经理对记者表示，“该笔资金成交速度之快，猜测是由于量化指令错误导致的。”对于该类事件产生的损失，上述人士对记者表示，“此类意外事件一般责任都会具体到个人，按业内规矩虽然不会让操盘手偿付亏损，但是需要通过业绩把收益做回。”
回顾“光大乌龙指”事件
“乌龙指”事件的影响其实不仅仅是表观上的“误成交”资金，实际上在不同的市场环境下，该资金所能产生的杠杆效应可甚至高达百倍。而且这种效应并非一次性衰退的，由于信息不对称而引发的市场投机资金的跟风叠加，极有可能引发二次上涨。2013年的“816光大证券乌龙指”事件，在A股历史上可谓是非常具有教育意义的案例。
2013年8月16日上午，由于光大证券的量化投资团队出现了系统错误，引发了70多亿的买盘涌入A股，且主要购买对象为ETF50所对应的大盘股。在当天11时05分到11时08分之间，多只权重大盘股瞬间出现巨额买单。当大批权重股瞬间被少数大买单拉升之后，市场跟风资金被瞬间带动，后续的新资金涌入后，进一步加剧了买单的涌入，多达59只权重股瞬间封涨停，从而带动股指上涨。
然而这仅仅是光大70多亿资金进入市场后的第一轮反应。11时08分之后，虽然误操作后光大证券量化投资团队已意识到交易反常，停止交易并撤回交易指令了，之后参与市场的买方资金与光大证券是无关的，但11点15分开始，连锁反应产生了，上证指数开始了第二轮拉升，期间上证指数甚至在一分钟内涨暴涨5.62%，最高达到了2198点，所幸15分钟后A股早盘收盘，否则按着当时市场的疯狂程度，指数会飙到多少都是未知数。这一次的上涨是市场资金自发形成的买单，整体买盘资金量远远超过上百亿元。相比光大证券误操作的资金而言，杠杆效应显露无疑。
值得一提的是，光大证券在察觉到自己的“乌龙指”操作后，在第二轮上涨时做了一个股指期货的反向交易，虽然成功地对自己的仓位进行了风险对冲，然而这番内幕交易操作也使得相关人员受到了严厉的处罚。