4月30日，瑞和股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为15.52亿元，同比下降27.8%；归母净利润为-3.73亿元，同比下降4003.35%；扣非归母净利润为-4.47亿元，同比下降337.64%；基本每股收益-0.99元/股。
公司自2011年9月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为2.3亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对瑞和股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为15.52亿元，同比下降27.8%；净利润为-3.51亿元，同比下降1131.77%；经营活动净现金流为2674.39万元，同比下降76.4%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为15.5亿元，同比下降27.8%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
35.17亿 |
21.5亿 |
15.52亿 |
| 营业收入增速 |
-6.55% |
-38.89% |
-27.8% |
?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降27.8%，低于行业均值2.09%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
35.17亿 |
21.5亿 |
15.52亿 |
| 营业收入增速 |
-6.55% |
-38.89% |
-27.8% |
| 营业收入增速行业均值 |
-1.26% |
-27.25% |
2.09% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3.7亿元，同比大幅下降4003.35%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 归母净利润（元） |
-18.43亿 |
962.05万 |
-3.73亿 |
| 归母净利润增速 |
-1346.39% |
100.52% |
-4003.35% |
?归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降4003.35%，低于行业均值102.09%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 归母净利润（元） |
-18.43亿 |
962.05万 |
-3.73亿 |
| 归母净利润增速 |
-1346.39% |
100.52% |
-4003.35% |
| 归母净利润增速行业均值 |
-636.74% |
75.75% |
102.09% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-4.5亿元，同比大幅下降337.64%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 扣非归母利润（元） |
-18.51亿 |
- |
-4.47亿 |
| 扣非归母利润增速 |
-1429.45% |
- |
-337.64% |
?扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降337.64%，低于行业均值44.36%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 扣非归母利润（元） |
-18.51亿 |
- |
-4.47亿 |
| 扣非归母利润增速 |
-1429.45% |
- |
-337.64% |
| 扣非归母利润增速行业均值 |
-817.58% |
70.24% |
44.36% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-18.2亿元、0.3亿元、-3.5亿元，同比变动分别为-1137.67%、101.87%、-1131.78%，净利润较为波动。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净利润（元） |
-18.16亿 |
3396.5万 |
-3.51亿 |
| 净利润增速 |
-1137.67% |
101.87% |
-1131.78% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-5.73%高于行业均值-83.38%，营业收入同比变动-27.8%低于行业均值2.09%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入增速 |
-6.55% |
-38.89% |
-27.8% |
| 营业收入增速行业均值 |
-1.26% |
-27.25% |
2.09% |
| 应收账款较期初增速 |
48.66% |
45.73% |
-5.73% |
| 应收账款较期初增速行业均值 |
108.95% |
-729.55% |
83.38% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为18.4%、43.87%、57.29%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款（元） |
6.47亿 |
9.43亿 |
8.89亿 |
| 营业收入（元） |
35.17亿 |
21.5亿 |
15.52亿 |
| 应收账款/营业收入 |
18.4% |
43.87% |
57.29% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为12.62%，同比下降5.08%；净利率为-22.62%，同比下降1529.09%；净资产收益率（加权）为-86.7%，同比下降5803.95%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为12.62%，低于行业均值15.64%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
11.9% |
- |
12.62% |
| 销售毛利率行业均值 |
16.44% |
17.78% |
15.64% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-86.7%，同比大幅下降5803.95%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
-118.3% |
1.53% |
-86.7% |
| 净资产收益率增速 |
-2023.58% |
101.29% |
-5803.95% |
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-86.7%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
-118.3% |
1.53% |
-86.7% |
| 净资产收益率增速 |
-2023.58% |
101.29% |
-5803.95% |
?净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-86.7%，低于行业均值-76.94%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
-118.3% |
1.53% |
-86.7% |
| 净资产收益率行业均值 |
-26.92% |
-14.99% |
-76.94% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.6亿元，同比增长66.55%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产减值损失（元） |
-12.62亿 |
-1.65亿 |
-5529.36万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为87.46%，同比增长7.28%；流动比率为1.14，速动比率为1.12；总债务为8.78亿元，其中短期债务为1.18亿元，短期债务占总债务比为13.39%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为87.46%高于行业均值64.17%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产负债率 |
80.62% |
- |
87.46% |
| 资产负债率行业均值 |
65.28% |
62.76% |
64.17% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 现金比率 |
0.17 |
0.11 |
0.09 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.28，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 广义货币资金（元） |
6.86亿 |
4.17亿 |
2.5亿 |
| 总债务（元） |
11.3亿 |
- |
8.78亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.61 |
- |
0.28 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.4亿元，短期债务为1.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.327%，低于1.5%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 货币资金（元） |
3.07亿 |
4.01亿 |
2.41亿 |
| 短期债务（元） |
11.3亿 |
- |
1.18亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.92% |
0.43% |
0.33% |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.3%、1.47%、2.08%，持续上涨。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 其他应收款（元） |
4759.77万 |
5230.18万 |
6525.23万 |
| 流动资产（元） |
36.54亿 |
35.68亿 |
31.4亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
1.3% |
1.47% |
2.08% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.69，同比下降37.34%；存货周转率为15.94，同比增长18.27%；总资产周转率为0.35，同比下降20.51%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.69低于行业均值14.06，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款周转率（次） |
6.5 |
- |
1.69 |
| 应收账款周转率行业均值（次） |
16.9 |
3.21 |
14.06 |
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.04%、19.66%、21.86%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款（元） |
6.47亿 |
9.43亿 |
8.89亿 |
| 资产总额（元） |
49.63亿 |
47.97亿 |
40.68亿 |
| 应收账款/资产总额 |
13.04% |
19.66% |
21.86% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.25、3.33、3.29，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
35.17亿 |
21.5亿 |
15.52亿 |
| 固定资产（元） |
6.7亿 |
6.45亿 |
4.72亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
5.25 |
3.33 |
3.29 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.6%、0.67%、0.83%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售费用（元） |
2101.22万 |
1441.81万 |
1282.73万 |
| 营业收入（元） |
35.17亿 |
21.5亿 |
15.52亿 |
| 销售费用/营业收入 |
0.6% |
0.67% |
0.83% |