8月30日，中公教育（002607.SZ）发布2022年半年报。报告期内，中公教育实现营业收入22.27亿元，经营性现金流量净额10.33亿元，同比增长210%，环比连续为正。
今年二季度，全国多地疫情反复，防控形势严峻对中公教育线下课程开展产生一定影响。目前，中公教育及时调整了产品结构，持续降低高退费比例产品；积极调整优化机构设置、人员配置和内部考核方式，努力降低成本费用，并取得了一定成效。从品牌和市场占有率来看，中公教育仍保持优势地位，营收端持续改善。
天风证券认为，中公教育持续探索职业教育新业务板块，满足当前国家支持灵活就业背景下高素质职业技能人才培训需求，推进职业技能培训领域的规模化进程，打造业务新增长点。
打破固有格局中公教育调整发展模式
2022年上半年，疫情对招录节奏产生扰动,招录板块业绩面临重压。财报显示，报告期内，公务员招录培训营收7.18亿元，占总营收比重为32.24%，去年同期这一占比为47.67%，持续下滑；事业单位招录培训营收4.35亿元，占总营收比重19.55%；教师招录及教师资格培训营收3.87亿元，占总营收比重为17.38%等。
中公持续对新业务注入密集的资源，尤其是在医疗、IT等重点门类上进行前瞻性战略投入，新业务所在的综合序列板块占营收比重也在逐步提升。报告期内，综合培训营收为6.77亿元，占总营收比重为30.38%，而去年同期这一比例为28.01%。
为提升抗风险能力，中公教育在年内启动了2022年度经营提振计划，意在通过内部优化降本增效、结构性产品调整、加速新业务发展等措施，让公司尽快重回发展轨道。具体措施设计产品、渠道、人员管理、新业务等多个方面。
目前来看，提振计划初见成效，尽管受到疫情侵扰，中公教育今年上半年仍获得了相对稳健的现金流表现。报告期内，中公教育经营活动产生的现金流量净额为10.33亿元，同比增长210.00%；投资活动产生的现金流量净额为3.10亿元，同比增长136.20%。
同时，报告期内，中公教育聚焦成本管控，不断在产品、人员和渠道等方面寻求最佳平衡点，降本增效亦有明显效果。财报显示，中公教育营业总成本下降，同比减少40.04%至16.10亿元。整体来看，中公教育成本端仍存后续优化空间。
有分析师认为，目前受疫情停课及考试延后等短期利空因素影响已过，并不改变对中公教育一直以来长期趋势的看法。城镇化、公共服务均等化、在职人员的规模化自然更新、稳就业等因素依然是经济社会发展的大趋势，招录市场长尾趋势还将持续强化。
职教市场潜力打开增长空间
2022 上半年教育行业各细分领域政策基调得到维持和延续，其中民办高教及职业教育政策利好持续落地。
近年来，中公教育也一直在降低公考在营收中的比重。在比较理想的状态下，中公教育希望将其做到35%，公考在营收占比控制在1/3左右，而剩下的空间就由职业教育来填补。
从动态角度考虑，2017年1397万初中毕业生经过3 年高中阶段学习，最终仅443万人成功升入普通本科学习，其余近1000万群体需接受职业教育，职业教育潜在需求人群充足。
与中职、高职等学历类职业教育相比，非学历的技能培训机构市场化经营程度更高，因而也面对更加激烈的竞争环境。中公教育在该行业已经累积多年经验，具有丰富的招生基础，可以感知产业内用人单位需求变化灵活设置专业、强化实践教学、深入产教融合，保障学员的高质量就业，实现全产业链联动。
从生源角度看，中公教育目前职教学生有60%来源于传统学生，并以大三、大四毕业年级为主；剩余40%以职场人士为主。
中公教育目前职业能力培训方面主要以IT技能培训等硬技能为主，包括Web前端工程师、UI/UE交互设计师、Python工程师等20余类技能培训。中公推出的中公优职泛职业提升平台，以“互联网+”、“智能+”培训新形态，为大学生等群体提供副业兼职、新职业、职场软技能、专业技能、兴趣爱好等五大类职业技能培训服务，并在行业里率先推出宠物美容师、配音摄影插画等多类体系化在线课程。
“希望在5-10年的时间里，将中公教育从一家考试类培训为主的公司转型为以职业技能培训类为主的公司。通过8-10年努力，职业教育将成为中公教育主要营收来源。”中公教育方面表示。
对于下半年业绩表现，中公教育方面表示，公司将继续通过降本增效、结构性产品调整、加速新业务发展等措施提升运营管理效率，并准确把握及时应对市场风险，随时调整经营策略；进一步强化细化延迟至三季度的各序列考试培训工作，抓住有利时机，稳步实现经营态势转好，努力将2022年度经营提振计划落到实处。