来源 :同壁财经2023-10-30
10月30日，大连电瓷发布了2023年三季度报告。大连电瓷主要研发生产输电线路用瓷、复合绝缘子，电站用瓷、复合绝缘子等，下游客户主要为国内外的电网公司及其下属单位，常年来积累了丰富的客户资源和较高的市场口碑度。公司前三季度实现营业收入5.48亿元，同比下降44.25%;归属于上市公司股东的净利润0.39亿元，同比下降77.11%。
关于营收下滑的原因，公司表示，一方面由于上年同期完成了白鹤滩-浙江、白鹤滩-江苏、南阳-荆门-长沙等多条特高压线路的供货验收工作，特高压订单转化量较大，销售收入处于较高水平;另一方面受上年度特高压招投标总量下降较大等因素的影响，本期可执行的特高压订单数量同期降幅较大;此外受客户工程进度、验收确认等方面的制约，验收确认的数量较上年同期有所减少，因此本报告期订单转化较同期减少。
关于归母净利下滑的原因，公司表示，除受上年特高压订单转化量大导致的毛利率高基数外，新生产基地运营前期产生的成本也较高，因此本报告期利润水平整体下降。公司在投资者问答中表示，随着特高压订单逐步交付和江西工厂产能提升，后续销售和利润将有所改观。
2023年前三季度，尽管大连电瓷营收净利短期承压，但在国内市场优势依旧稳固，公司紧紧抓住特高压项目密集开工这个有利时机，充分发挥公司悬式瓷绝缘子在技术、质量、生产规模等方面的行业优势，保持在重大项目的较高产品中标率。第三季度大连电瓷披露多个项目预中标公告，7月25日，大连电瓷发布公告，子公司大瓷材料预中标国网项目约12,060万元，占公司2022年经审计营业总收入的10.00%;9月13日，大连电瓷发布公告，子公司大瓷材料预中标国网项目约24,930万元，占公司2022年经审计营业总收入的20.67%。公司今年已发布中标订单约7亿元，其中特高压订单近6亿元，非特高压订单和海外市场订单也优于历史水平，生产和发货均有序推进中。
在国外市场方面，大连电瓷持续扩大对外宣传，提升品牌形象，在夯实现有巴基斯坦、菲律宾、孟加拉等主要亚洲市场的基础上，积极拓展意大利、西班牙、巴西、哥伦比亚、秘鲁、智利等多个国家市场。
大连电瓷多年来维持高标准研发投入规模，是行业研发和技术创新的排头兵。大连电瓷不断推陈出新，对产品质量和结构进行优化，其研发中心通过了国际CNAS实验室认证，为绝缘子产品系列开发与质量提升创造了基础条件。
此外，大连电瓷厂区规模、生产条件行业内领先，近年全面进行自动化、智能化改造，生产制造水平和生产效率大幅提高，今年投产的江西工厂是中国目前最具智能化瓷绝缘子制造工厂。
“十四五”期间，我国加大电力建设投入，2023年特高压直流开工规模达到历史年度最高值，对特高压瓷绝缘子的需求也同步大幅增长。“十四五”期间，国家电网规划建设特高压线路“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安，总投资3,800亿元，较“十三五”特高压建设投资额2,800亿元，增速约35.7%。特高压建设高潮的来临也为绝缘子企业发展带来了巨大的市场机遇。
海通证券研究认为，在大型风光基地项目建设并网工作稳步推进的背景下，基于国家能源局及国网的规划，为了服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送，特高压建设有望持续推进。东吴证券研究认为，特高压建设经2022年放缓后有望提速，且瓷绝缘子技术壁垒高， 2020-2022年特高压瓷绝缘子渗透率61.6%，格局相对稳定。
未来，大连电瓷表示将紧跟国家能源发展战略，加快升级改造步伐，优化产品品质，进而提升公司核心竞争力和抗风险能力。