来源 :证券之星2024-11-20
近日，招商传媒发布游戏出海专题深度报告指出，从市场规模来看，2023年起全球主要手游市场均呈现企稳复苏态势，中国自研游戏的海外收入也在2024年恢复增长，保持高景气度；从品类来看，SLG仍为出海游戏主要品类，长生命周期及高用户付费的特点将继续使其成为出海厂商的热门赛道；从具体产品举例，点点互动的《Whiteout Survival》海外收入表现优异，有望持续为母公司世纪华通贡献业绩。
全球游戏市场企稳回升，中国自研手游海外市占率逐步提高
报告表示，全球游戏市场及其中手游市场的规模在经历了2022年的下滑之后，于2023年企稳，同比分别增长6%、2%，手游占比自2019年来维持在50%～55%左右。仅看海外手游市场方面，2022-2023年规模有所下滑，但中国自研手游海外收入在2019-2022年保持增长，仅在2023年下滑1%，且下滑幅度低于海外手游市场的5%，促使中国自研手游海外市占率进一步提升，从2019年的17%提升至2023年的27%。
主要市场实现企稳回升新兴市场增长态势良好
报告显示，根据data.ai统计，美国手游用户支出2021年经历22.9%的大幅增长，2022年回落12%，到2023年同比基本持平，呈企稳态势；日本自2020年起连年下滑，2022年同比下滑17.2%，2023年下滑幅度缩小至2.4%，同样有所企稳；韩国市场表现较好，2021年同比增长14.7%，2022年仅下滑8.7%，下滑幅度相比美日明显更低，且2023年同比增长20.1%超越2021年达到新高；英法德合计2022年下滑13.4%，2023年重回增长7.4%。
手游出海收入主要地区企稳，日韩回升。根据伽马数据，2023年中国出海手游在重要地区市场的收入有所企稳，美国下滑5.1%，下滑幅度相较2022年变化不大；日韩重回正增长，同比分别为4%、10.8%；德国、英国则是明显企稳，下滑幅度均收缩10pct以上，降至不到4%。报告认为，主要市场企稳回升有利于出海游戏增长。
此外，报告表示，第三世界及新兴市场增长态势良好，东南亚主要国家&印度疫情期间波动较小，到2023年同比增长8.4%达到新高；拉美连续三年增长达到双位数，2023年同比增长进一步达到12.3%，增速较前两年更高；中东主要市场2022年下滑14%，但仍较疫情前的2020年更高，且2023年同比重回增长7%。
末日题材深受玩家喜爱点点互动长线能力得到验证
报告分析了过去几年头部出海手游的题材，认为末日题材能够得到玩家广泛欢迎。原因在于，（1）末日生存题材与多种玩法的搭配十分融洽，从合作生存到SLG、塔防以及三消题材，使得题材受众不断扩大，吸金能力不断增强。（2）末日生存题材因其沉浸感和体验感高而受到玩家的青睐。玩家在游戏中体验生存挑战，这种紧张刺激的游戏体验是其他题材难以提供的。（3）末日题材往往与人类对未知的恐惧、生存的渴望等深层次情感相联系，这种深层次的文化和情感共鸣也是其受欢迎的原因。
作为近年来末日生存题材的代表作，点点互动于2023年2月正式上线的《Whiteout Survival》，自上线以来流水不断攀升，根据Sensor Tower数据统计，《Whiteout Survival》在过去9个月中，拿到过6次中国手游出海收入榜冠军。截至2024年9月，该产品的全球下载量突破9000万。叠加点点互动2024年4月和6月分别在国内上线的名为《无尽冬日》的小程序、APP版本，游戏也同样迎来强势增长，致使产品全球累计收入已突破13亿美元。报告认为，点点互动代表作流水持续新高，长线变现能力得到充分验证。
两大因素铸就《Whiteout Survival》成功点点互动将迎来业绩爆发期
报告分析表示，《Whiteout Survival》（国内上线版本为《无尽冬日》）成功，除了SLG游戏玩法本身的特性之外，主要在于以下原因：
（1）独特的扩圈和引流机制。游戏首先通过模拟经营的休闲类轻度玩法触及大量用户，再将用户逐步导入SLG的重度玩法流程中，逐渐将用户培养成优质付费玩家。《Whiteout Survival》模拟经营的副玩法与SLG完美融合，叠加冰雪主题下的求生主流题材，对玩家扩圈和用户转化起到了重要作用。
（2）细节决定成败。相比其他同样结合副玩法的SLG，《Whiteout Survival》的优势在于，其通过剧情引导、循序渐进的玩法探索方式，以及在模拟经营中加入的独特机制，很好地为玩家营造了求生题材的氛围感，对前期的轻度玩家起到了非常好的吸引和留存作用；同时，由于游戏在冰雪题材的美工方面精益求精，游戏过渡到SLG玩法的过程比较自然。这是市面上其他类似的“缝合类”产品所无法达到的。
据Sensor Tower统计，在热门产品《Whiteout Survival》持续霸榜的带动下，点点互动从2023年1月排名中国手游发行商全球收入榜单第18名不断攀升，2024年保持在中国手游发行商全球收入排行榜前五。报告表示，根据《Whiteout Survival》自身的产品属性，预计2025年国内APP端+小程序端将迎来利润放量，同时海外投放成本也将趋于稳定。结合SLG品类的长生命周期及高用户付费的特点，预计点点互动将在2025年助力母公司世纪华通迎来业绩爆发期。