鹰眼预警：山东章鼓经营活动净现金流/净利润比值低于1

http://www.chaguwang.cn 2023-04-08 山东章鼓内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-08

　　4月8日，山东章鼓发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为18.75亿元，同比增长10.54%；归母净利润为1.1亿元，同比增长5.03%；扣非归母净利润为1.05亿元，同比增长6.14%；基本每股收益0.3531元/股。

　　公司自2011年6月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为4.96亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对山东章鼓2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为18.75亿元，同比增长10.54%；净利润为1.14亿元，同比增长5.64%；经营活动净现金流为9643.14万元，同比增长453.78%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为18.7亿元，同比增长10.55%，去年同期增速为50.22%，较上一年有所放缓。

　　扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为24.88%，9.55%，6.14%，变动趋势持续下降。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.844低于1，盈利质量较弱。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为28.72%，同比下降0.25%；净利率为6.09%，同比下降4.44%；净资产收益率（加权）为10.81%，同比下降4.08%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.95%、28.79%、28.72%，变动趋势持续下降。

　　销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.22%，6.38%，6.09%，变动趋势持续下降。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.81%，同比下降4.08%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为56.65%，同比增长2.36%；流动比率为1.39，速动比率为1.02；总债务为4.02亿元，其中短期债务为3.1亿元，短期债务占总债务比为77.14%。

　　从财务状况整体看，需要重点关注：

　　资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为43.61%，55.34%，56.65%，变动趋势增长。

项目	20201231	20211231	20221231
资产负债率	43.61%	55.34%	56.65%

　　?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.74，1.46，1.39，短期偿债能力趋弱。

项目	20201231	20211231	20221231
流动比率（倍）	1.74	1.46	1.39

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.7、0.38、0.36，持续下降。

项目	20201231	20211231	20221231
现金比率	0.7	0.38	0.36

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.5亿元，短期债务为3.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.581%，低于1.5%。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为2.97，同比下降14.02%；存货周转率为2.68，同比增长2.86%；总资产周转率为0.78，同比下降10.96%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长136.1%。