《大行》高盛削比亚迪(01211.HK)目标价至428元 料竞争加剧拖累次季度毛利率跌3个百分点

　　高盛发表研报指，比亚迪股份(01211.HK) 2025财年第一季业绩符合预期，净利润接近业绩预告范围中位数。展望未来，该行认为在宏观不确定性及持续竞争中，比亚迪是最具韧性的汽车制造商之一。

　　高盛提及，凭借强大的新车型产品线、行业领先地位、快速应对市场变化的能力，相信比亚迪能应对不确定的宏观经济和竞争环境，维持全年销量预测550万辆不变；预计今年剩余时间竞争将加剧，第二季度毛利率将按季下降3个百分点；随著销量按季增长超20%，预计营运杠杆持续改善，第二季度营运利润率按季提高1个百分点至4.3%。

　　高盛亦将比亚迪2025至2027财年每股盈利预测微调1%至3%，H股目标价由437元下调至428元，重申「买入」评级。(js/u)