来源 :和讯网2021-12-10
2021年12月9日万安科技(002590)（002590）发布公告称：Conesis Capital刘默涵、天风证券于特齐天翔吴鸿霖、中信基金龙天怡、农业银行(601288)公晓晖、景顺基金张庆泽、沣京资本王雨龙、Oasis Investment Management Limited陈一帆、盘京投资崔同魁、合众易晟投资虞利洪、中金资产王琛、兴达资产丁月胜、中国人寿和川刘春江、东兴基金孙继青、龙航资产李强、丰岭资本周强松、海翔投资梁纯杰、华泰证券(601688)徐紫薇、禅龙资产杨博显于2021年12月8日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司主要产品情况介绍
答：公司主要从汽车底盘控制系统的研发、生产和销售，产品包括气压制动系统、液压制动系统、离合器操纵系统、底盘副车架、铸件五大类产品，半年度收入中气压制动系统产品占营业收入的60%。
问：目前公司在汽车电控产品方面的布局?
答：公司已经成功完成了包括制动防抱死系统（ABS）、电子制动系统（EBS）、电子稳定性控制系统（ESC）、电子驻车系统（EPB）、循环球式电动转向系统（XEPS）、电子机械制动系统（EMB）、电子液压制动系统（EHB）等电子电控产品的研发布局，并已实现量产配套。
问：公司铝合金轻量化项目主要产品有哪些?
答：主要产品有底盘副车架（总成）、扭梁总成、控制臂等。
问：公司EMB产品量产进度情况?
答：公司EMB产品预计在2022年12月实现小批量生产。
问：公司EMB产品市场应用车型?
答：公司EMB产品适用6米到12米客车以及18吨以下卡车。
问：公司EHB产品主要客户有哪些?
答：客户主要有广西宁达、南京金龙客车、驭势科技等。
问：公司无线充电产品研发及客户情况?
答：无线充电由车载端及地面端两部分构成，属于非接触充电方式下的系统产品，目前客户主要有一汽红旗、北汽新能源、福特汽车等，公司与一汽红旗合作的首台红旗E-HS9无线充电产品已成功下线，后续进入生产阶段。
问：公司轮毂电机产品目前情况?
答：目前公司轮毂电机产品还在进行产品验证，技术上采用了集成式设计，集成了驱动和控制电机的电子电力单元（逆变器）。
问：公司商用车,乘用车主要客户有哪些?
答：商用车客户主要有一汽、东风、中国重汽(000951)、上汽大通、上汽红岩、陕重汽、福田、江淮、江铃、大运、MAN、Daimler、Paccar、Navistar等；乘用车客户主要有长安福特、一汽大众、一汽丰田、北汽、广汽、上汽通用五菱、长城、东风日产、江淮、奇瑞、比亚迪(002594)等。
问：公司汽车智能驾驶项目及客户情况?
答：目前公司完成了AEBS+EBS的系统软硬件研发，可以为客户提供基于AEBS+EBS的整体解决方案公司ADAS项目目前与客户匹配验证阶段，主要客户是江淮和青岛解放。
问：公司未来业绩增长点主要在哪些方面?
答：主要是汽车电控产品、气压盘式制动器、轻量化（铝合金）副车架产品等方面。
万安科技主营业务：汽车底盘控制系统的研发、生产和销售
万安科技2021三季报显示，公司主营收入19.17亿元，同比上升10.64%；归母净利润1118.98万元，同比下降36.82%；扣非净利润-2349.99万元，同比下降96.35%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入5.64亿元，同比下降12.93%；单季度归母净利润-228.31万元，同比下降124.61%；单季度扣非净利润-1168.32万元，同比下降4458.24%；负债率46.05%，投资收益-1612.89万元，财务费用708.01万元，毛利率15.05%。
该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，万安科技（002590）好公司评级为2.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)