来源 :证券日报2021-08-12
8月10日，双星新材发布2021年中报，今年上半年实现营收26.41亿元，较上年同期增长23.1%；归属于上市公司股东净利润6.04亿元，较上年同期增长160.28%。
对于业绩大幅提升的原因，双星新材表示，报告期内公司“五大板块”持续发力，国内业务板块收入增长势头强劲，拉动整体营收增速加快；国外业务板块延续稳健发展，经营质量和利润率稳步提升。年初以来原料价格出现波动，报告期内公司持续优化结构，对部分产品做适度调整，产品整体毛利率水平保持稳步提升。
双星新材主要从事BOPET（双向拉伸聚酯薄膜）的研发、制造和销售，中报显示，公司光学材料膜、新能源材料膜、节能窗膜、可变信息材料膜、热缩材料膜五大板块的毛利贡献占比已超过70%。今年上半年，公司新产品占比不断提升，光学膜片、MLCC离型基材供应量稳步上升，国内收入达22.26亿元，同比提升39.14%。同时，公司通过开拓国内市场，多次中标小米、海信、京东方等国内一线品牌集采项目，国内市场占比持续提升。
从产能建设来看，目前公司是国内率先实现复合膜片月产量超百万片的企业，伴随着2亿平方米光学膜暨50万吨高功能膜项目陆续投产，公司的光学膜及高功能膜产能将大幅提升。
据信达证券研究员方竞分析，双星新材率先实现了光学基材自主生产，之后凭借基材与膜片联动研发形成的新产品开发闭环，加速向下游拓展。公司通过与三星等客户合作，逐步打通扩散膜、增量膜和复合膜等光学膜片关键工艺，成长为国内光学基膜及复合膜龙头厂商。2016年-2020年，双星新材毛利率由12.75%增长至32.71%，营收年均复合增速为14.67%，净利润年均复合增速达40.22%。伴随高端光学膜产能放量，公司盈利能力大幅提升。
有业内分析师告诉《证券日报》记者：“近年来，液晶面板、消费电子等行业产能不断向国内转移，终端需求持续提升，国内光学膜产业将迎来机遇期，双星新材作为龙头厂商，伴随其自身产能扩张，有望充分受益于行业红利。”
除了光学膜之外，双星新材其他类高端功能膜产品持续发力。公司在可变信息材料领域占据绝对的龙头地位，全球市占率达50%以上；节能窗膜产品布局丰富，市场占有率达40%以上；热收缩材料领域，公司PETG膜正加速替代PVC膜，销量增长迅速。
在新能源材料领域，随着光伏装机量的增长驱动光伏背板膜需求大幅增加，公司市场占有率已超20%。今年上半年，公司新能源材料膜实现营收5.63亿元，同比增长112.75%。
双星新材表示，BOPET是太阳能背板的重要组成材料，全球太阳能开发规模迅速扩大，光伏产业日益成熟，逐步降低行业发展对政策驱动因素依赖，光伏发电逐步实现平价上网，发展前景良好。全球光伏新增装机容量维持上升趋势，而全球光伏累计安装容量市场份额主要来自亚洲，伴随“碳达峰”远期规划的步步落实，预计光伏用膜市场仍将维持较快增速。