闽发铝业（002578）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入10.32亿元，同比下降20.79%；归母净利润1555.52万元，同比下降32.67%；扣非净利润1066.27万元，同比下降39.69%；经营活动产生的现金流量净额为-8988.03万元，上年同期为-705.13万元；报告期内，闽发铝业基本每股收益为0.02元，加权平均净资产收益率为1.00%。
以8月29日收盘价计算，闽发铝业目前市盈率（TTM）约为122.94倍，市净率（LF）约为1.56倍，市销率（TTM）约为0.93倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.24亿元，同比下降16.09%，环比增长52.85%；归母净利润679.49万元，同比下降49.41%，环比下降22.44%；扣非净利润391.24万元，同比下降59.34%，环比下降42.04%。
半年报称，公司的主营业务和产品主要是建筑铝型材、工业铝型材和建筑铝模板的研发、生产、销售。
2024年上半年，公司毛利率为5.59%，同比下降0.60个百分点；净利率为1.52%，较上年同期下降0.27个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为6.20%，同比下降0.13个百分点，环比上升1.54个百分点；净利率为1.14%，较上年同期下降0.67个百分点，较上一季度下降0.96个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.00%，较上年同期下降0.51个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.68%，较上年同期下降0.43个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-8988.03万元，同比减少8282.90万元，主要系本期营业收入同比下降导致销售回款减少所致；筹资活动现金流净额-4022.07万元，同比增加2.01亿元，主要系本期票据贴现收款增加所致；投资活动现金流净额-1.44亿元，上年同期为6439.73万元，主要系本期投资银行理财产品增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-7548.42万元，上年同期为28485.61万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为126.91%，净现比为-577.82%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.40次，上年同期为0.58次（2023年上半年行业平均值为0.40次，公司位居同行业7/30）；固定资产周转率为2.02次，上年同期为2.53次（2023年上半年行业平均值为1.56次，公司位居同行业7/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.67次、2.50次。
2024年上半年，公司期间费用为5097.05万元，较上年同期减少58.45万元；但期间费用率为4.94%，较上年同期上升0.98个百分点。其中，销售费用同比下降4.17%，管理费用同比增长7.58%，研发费用同比下降19.6%，财务费用由去年同期的-361.99万元变为-156.66万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为本期利息支出增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少48.58%，占公司总资产比重下降9.90个百分点；交易性金融资产较上年末增加145.87%，占公司总资产比重上升7.76个百分点；存货较上年末增加48.15%，占公司总资产比重上升6.20个百分点；应收账款较上年末减少24.38%，占公司总资产比重下降6.16个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加2.64%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；应付账款较上年末减少16.84%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；应付职工薪酬较上年末减少52.99%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少29.30%，占公司总资产比重下降0.28个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.66亿元，占净资产的30.63%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为40.35%，相比上年末下降0.30个百分点；有息资产负债率为30.28%，相比上年末上升1.21个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.87，速动比率为1.40。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为李炎，取代了一季度末的法国兴业银行。在具体持股比例上，朱强、罗员龙、刘建军持股有所上升。
值得注意的是，根据半年报数据，闽发铝业15.79%股份处于质押状态。其中，第一大股东上饶市城市建设投资开发集团有限公司质押1.48亿股公司股份，占其全部持股的50.00%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.79万户，较一季度末增长了2080户，增幅4.54%；户均持股市值由一季度末的6.68万元下降至5.16万元，降幅为22.75%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。