来源 :股市动态分析周刊2023-07-27
7月25日晚间，群兴玩具(002575)公告称，公司拟向特定对象发行不低于1.41亿股且不超过1.74亿股股票，募集资金总额不低于5.99亿元且不超过7.4亿元，发行对象为西藏博鑫，其实控人为张金成。
本次发行后，张金成直接和间接持有群兴玩具股份比例将增至21.19%，群兴玩具控股股东将变更为西藏博鑫，实控人将变更为张金成。
群兴玩具上市后，便开启了一系列跨界或业务拓展尝试等，但最终效果均不太理想，此次更换实控人后能否走出困境，还仍需时日观察！
再易新主
群兴玩具于 2011 年上市，有"玩具第一股"之称。上市后，因业绩持续下滑，创始人于 2018 年决定退出，实控人变更为王叁寿。在王叁寿的带领下，群兴玩具一度在退市边缘徘徊。与此同时，公司多次欲通过并购重组寻求业务转型，但均以失败告终。若此次定增顺利完成，群兴玩具将再次迎来易主，能否在新股东的带领下走出困境，迎来希望，仍需时间来证明。
值得一提的是，张金成不仅是西藏博鑫背后的实控人，同时担任群兴玩具的董事长、总经理职务，在此次定增前便持有群兴玩具1998.08 万股股份，持股比例为 3.2%。
定增后，张金成将通过西藏博鑫使其持股比例上升至 21.19%-24.49%。同时，张金成表决权的比例也将上升至 20.81%-24.13%，成为群兴玩具的实控人。
上市后发展之路不太顺
群兴玩具在上市后业绩便开始走下坡路，为了寻找新的利润增长点，群兴玩具经历了一系列跨界重组和业务拓展的尝试。然而，这些尝试似乎并不顺利。
最初的跨界重组计划，群兴玩具试图进军手游市场。2014 年 7 月，公司计划以 14.4 亿元收购手游公司星创互联，希望借此进入移动网络游戏领域。然而，因参与本次重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，该项并购重组申请被暂停审核。
之后，群兴玩具再度转向核电军工领域，计划收购三洲核能公司的股权。然而，由于交易方认为交易时机不成熟，该次重组计划也被终止。
2017 年，公司寻求进军新能源汽车领域，计划购买时空能源公司的股权。然而，在谈判中，双方未能达成一致意见，同样终止了重组计划。
群兴玩具最后一次重组计划出现在 2021 年，彼时公司拟以现金方式收购苏州世沃电子科技有限公司，意欲增加消费电子精密功能性器件制造业务，但在当年底公司宣布终止该计划。
尽管群兴玩具多次重组失败，公司仍通过外延并购扩张等方式寻求业务拓展。2019 年，群兴玩具新设 26 个全资子公司，试图发展跨境电商业务和科技创新全产业链服务。进入 2020 年，公司进一步将业务延伸至酒类销售及自有物业租赁及创业园区运营。
在经历了诸多尝试后，群兴玩具似乎找到了最适合自己的路。据公司公告披露信息，目前群兴玩具的主要业务包括酒类销售、自有物业租赁及创业园区运营、物业管理服务。
从业绩来看，群兴玩具的盈利能力并不强。2020 年-2022 年，公司营收均未过亿，其营收分别为 9108.04 万元、5122.41 万元、8495.99 万；其归母净利润分别为 2446.91 万元、1968 万元、1129.74 万元；对应实现扣非净利润均不足千万元，分别为-1717.33 万元、556.7 万元、888.2 万元。