中原证券给予索菲亚增持评级，米兰纳快速增长，整装持续发力

　　中原证券04月14日发布研报称，给予索菲亚（002572.SZ，最新价：15.89元）增持评级。评级理由主要包括：1）收入利润双增长，利润增速高于收入增速；2）分产品来看，木门收入实现高增长；3）分品牌来看，主品牌索菲亚单价收入双提升，米兰纳品牌快速扩店且收入增长显著；4）分渠道来看，积极拥抱整装渠道，整装持续发力收入高增；5）前瞻性布局存量房市场，着手产品与渠道部署；6）通过推行“降本增效”，盈利能力明显提升；7）进一步提高分红比例，分红率达75.46%。风险提示：市场竞争加剧；房地产景气度不及预期；原材料价格大幅波动；渠道拓展不及预期。