虽然近年来新国标导致奶粉市场竞争混乱，但2024年上半年竞争趋缓，需求企稳，主要奶粉企业如伊利、飞鹤的市场份额扩大，收入正增长。
而被称为“国产奶粉第一股”的贝因美婴童食品股份有限公司（下述简称“贝因美”）的业绩在2024年上半年也录得了正向增长。
但大公快消注意到，自2020年起贝因美的业绩波动出现的却较为频繁。
近年业绩波动较大
公开资料显示，贝因美公司创立于1999年4月27日，于2011年4月12日正式挂牌上市。
主营业务为婴幼儿配方奶粉、营养米粉和其他婴幼儿辅食、营养品的研发、生产和销售。公司的主要产品包括奶粉类、米粉类。
8月29日，贝因美发布2024年上半年财报。报告期内，贝因美的营业收入接近14.17亿元，同比增长约5.61%；归属于上市公司股东的净利润约为0.51亿元，同比增长超16%。
值得一提的是，2020年—2023年的4年里，贝因美的营业收入曾在3年中出现下滑；净利润也在4年中频繁出现较大波动。
据百度股市通显示，2020年—2023年，贝因美的营业收入分别约为26.65亿元、25.40亿元、26.55亿元、25.28亿元，分别同比下滑4.31%、下滑4.60%、增长4.53%、下滑4.78%。
据该平台显示，在这4年中，贝因美的归属于上市公司股东的净利润分别约为亏损3.24亿元、0.73亿元、亏损1.76亿元、0.47亿元，分别同比下滑214%、增长122%、下滑341%、增长126%左右。
对于净利润的下滑，贝因美曾在2022年财报中解释称：“公司因联营企业经营不善、采购违约、应收账款坏账准备计提等因素导致2022年度净利润由盈转亏。”
据财报显示，截至2022年12月31日止，应收账款余额约为10.07亿元，坏账准备余额约为4.74亿元，账面价值为5.32亿元。
此外，在价格方面，受严峻的市场环境及第二次配方注册进展影响，贝因美2022年的产品销售折扣较上年增加，导致相应的毛利率同比下降4.37%；在成本方面，2022年由于部分原料价格上涨导致其毛利率同比下降1.06%。
中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜指出：“虽然贝因美在2022年净利润由盈转亏，毛利率也呈现下滑态势，同时面临较高的应收账款余额风险。不过，2023年贝因美的财务状况有所改善，显示出公司的财务稳定性有所增强。”
或是为了进一步稳固业绩稳定性，近期贝因美发布公告表示，将回购股票用于未来实施的股权激励计划或员工持股计划。
10月8日，贝因美发布《回购公司股份的进展公告》。公告显示，截至2024年9月30日，贝因美通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份超4709万股，占公司总股本的4.36%，成交总金额约为1.32元（不含交易费用）。
消费投诉较多
虽然贝因美曾以多款知名品牌系列如“爱加”“冠军宝贝”等赢得了消费者的广泛认可，但近年来贝因美却因食品安全质量问题而屡遭投诉。
据黑猫投诉[下载黑猫投诉客户端]平台显示，搜索“贝因美”词条共有279条投诉。其中最近的一条投诉日期为8月25日，投诉问题为“奶粉有虫”。但截至目前，距该消费者投诉日期已过去超一个月，该条投诉仍旧处于“处理中”的状态。
除了食安问题以外，贝因美本身的风险也不在少数。据企查查显示，贝因美的自身风险为112条。其中，11条为司法诉讼，3条为监管公示，98条为经营预警。
除了自身风险以外，贝因美的关联风险也并不少。其中，贝因美旗下贝因美（宁波）电子商务有限公司（下述简称“贝因美电子商务”），就曾分别在今年1月、2月受到宁波市北仑区市场监督管理局、国家税务总局宁波市税务局第三稽查局的行政处罚。
据企查查显示，今年2月6日的处罚原因是贝因美电子商务广告宣传内容违法，决定文书号为甬仑市监处罚﹝2024﹞81号。
主要违法事实为贝因美电子商务在其网店发布的广告宣传内容的行为，违反了《浙江省广告管理条例》第十条第一款的规定，属于保健食品以外的其他食品宣称保健功效的违法行为。
宁波市北仑区市场监督管理局给出的处罚结果是，责令停止发布广告，责令在相应范围内消除影响，并处以2万元的罚款。
而今年1月15日，贝因美电子商务被行政处罚的决定文书号为甬税稽三罚〔2024〕24号，处罚依据为《中华人民共和国税收征收管理法》第六十三条第一款、《中华人民共和国行政处罚法》第三十二条第（一）项，处罚金额为46054.37元。
