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森马服饰(002563)内幕信息消息披露
 
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森马服饰三季度报营收不佳,本土服饰品牌风光不再?

http://www.chaguwang.cn  2023-01-12  森马服饰内幕信息

来源 :经观商业2023-01-12

  

  三季度报数据展示

  

  

  主要会计数据和财务指标

  三季度报综述:2022年前三季度,森马服饰营业收入达89.43亿元,同比下滑10.76%;净利润达2.71亿元,同比下滑71.21%。第三季度中,森马服饰收入下跌5.79%至33.02亿元,归母净利润下跌39.82%至1.67亿元。

  环球网产经:《森马服饰存货46.7亿滞销服饰过亿件库存难去邱光和套现1.9亿四高管接盘浮亏4708万》

  2022年半年报显示,线下业务方面,森马、巴拉巴拉两个品牌的销售均采用以特许加盟为主,加盟、联营与直营相结合的销售模式,其中加盟收入下降最多。

  森马服饰上半年的加盟销售收入为19.99亿元,同比减少达7.64亿元;直营销售收入5.49亿元,同比减少1.29亿元;联营销售收入2.47亿元,同比减少0.77亿元。

  值得注意的是,2022年上半年,森马服饰的联营门店数量出现大幅减少,由374家减少至75家。对此,公司指出,主要系部分联营模式调整为加盟模式所致。

  尽管业绩大幅下滑,但森马服饰销售费用花得一点都不少,公司前三季度销售费用达23.19亿元,同比增长8.9%。

  不仅如此,2022年三季度末,森马服饰存货达46.70亿元,同比增长16.10%。

  2022年半年报中,森马服饰透露,公司的存货主要产品系服饰,数量达到1.05亿件,其中,2022年季节货品、2021年季节货品、2021年及以前货品的库存余额分别为19.35亿元、22.39亿元、3.68亿元,计提的跌价准备余额分别为0.51亿元、3.12亿元、1.89亿元。以此计算,截至6月末,森马服饰近一半存货系2021年的季节货品。

  11月18日,有投资者询问森马服饰最近在库存方面有没有实质性的进展?公司并未正面回答,仅表示请关注公司定期报告。

  界面新闻:《失意的本土休闲服装品牌,想靠“出海”重拾第二春》

  除了森马服饰和美邦服饰,包括Urban Reivio和波司登在内的多个本土服饰品牌均在近年涉足出海业务。Urban Reivio已经在伦敦、曼谷和新加坡等城市开设线下门店,并从2022年开始入驻速卖通。而波司登的伦敦旗舰店在停业数年后,也在10月重新开业。

  但就像美邦服饰对投资者的回应,出海业务在这些本土服饰品牌的整体业务中占比不大。事实上,期望这些品牌借此来实现转型并拉动业绩快速增长并不现实。

  许多传统服饰品牌出海主走开点扩张的路线。在国内,它们能够借助加盟模式在二十年前的市场空白期快速扩张。但在海外,开点调研时间长且成本高,对形象的把握容易出现偏差,这使其难以形成知名度和规模优势。

  此外,许多品牌出海之前,它们的形象、设计和商业模式已经不再新鲜。如果要在英国或新加坡等发达国家扩张,和当地服饰品牌相比并无更多优势。即使是去到相对落后的发展中国家,在中国可以应用的下沉市场理论也不一定适用。

  更常见的是,许多品牌并没有完整的出海规划,在少数知名城市开设门店后,出海战略常常就被搁置一边。对于它们来说,出海业务就像是一碟调味剂,以彰显品牌的多元化布局,给国内的股东和消费者呈现一点新的形象。

  国信证券:

  线下门店结构调整持续,物流数智化水平行业领先赋能全域销售。线下方面,公司的门店数量为8285家,第三季度净关83家,其中休闲服饰完成产品线梳理,净增加24家;儿童服饰店铺结构调整,第三季度净减少107 家。物流数智化方面,较十年前相比,全域物流运营效率提升了一倍以上,费率降低了50%以上。公司规划未来将部署全国各地全域 RDC 仓网,进驻森马仓网加快渠道端商品周转,提升物流服务水平,为全域零售赋能。

  东吴证券:

  公司为国内童装+休闲装双龙头, 22 年以来受国内疫情影响收入双位数下滑、净利下滑幅度较大、库存压力较大。Q3 随疫情影响减弱业绩降幅有所收窄,但 9 月疫情防控升温、 10 月全系统零售额高单位数下滑,目前经营环境挑战仍存。公司提出“全域融合、组织重构、流程再造”,期待上述改革下公司经营效率提高、更灵活应对外部环境变化。

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