来源 :金融界2022-04-28
4月27日，兄弟科技(行情002562)发布了2021年度报告和2022年第一季度报告。公告显示，2021年，兄弟科技实现营业收入27.33亿元，同比大增42.43%；实现归属于上市公司股东净利润2833.26万元，同比增长1.08%。2022年第一季度，公司实现营业收入8.79亿元，同比增长27.54%；归属于上市公司股东净利润1.03亿元，同比增长826.02%。
公司现已成为全球知名的维生素及皮革化学品生产企业，几大主导产品均处于全球领先的市场地位。而在新业务布局方面，公司加大在香精香料与医药领域的投资力度，相关项目已陆续建成与投产。至此，兄弟科技多个利润中心模式初现。
数据显示，公司2021年第三季度至2022年第一季度的单季度营业收入持续环比上升；归属于上市公司股东净利润增长态势更为明显，自去年三季度环比扭亏为盈后，第四季度和今年一季度环比增加分别高达121.74%和306.36%。
基本盘稳定增长，维生素、铬盐带来业绩增量
2021年，国内经济稳定，下游市场需求稳步增长，维生素市场景气度较高。据博亚和讯报告显示，预计2021年中国维生素产量40.4万吨，同比增长3.7%，占全球产量的81.8%。
兄弟科技作为我国维生素龙头生产企业，自2000年第一个维生素产品“维生素K3”投放市场至今，已建立形成维生素K3、维生素B1、维生素B3和维生素B5四大维生素产品的产业平台。为全球饲料、食品、日化和医药等行业众多客户提供安全、稳定、可靠的维生素产品。
首创证券分析认为，受上游涨价、供应紧张、竞争格局等多方面影响，近期部分大宗原料药的价格出现了明显上涨。而兄弟科技拥有四大维生素产品，在维生素价格上涨的背景下具备较好的投资机会。
与此同时，公司铬盐销售也为全年业绩做出了较大贡献。公司于2020年收购的南非兄弟CISA，是全球唯一一家靠近铬盐核心原料“铬矿”最丰富的南非矿区附近的铬盐生产企业。数据显示，2021年上半年兄弟CISA尚处于亏损状态，下半年扭亏为盈，全年实现净利润人民币2667.20万元，盈利能力逐步增强。
在维生素、铬盐产品产能进一步释放的同时，公司也在不断拓展新的业务板块与新产品，培育了香精香料、医药两个新业务板块。随着新项目的投产，新产品销售呈现增长态势，对公司业绩的大幅提升贡献了不可忽视的力量。
新业务板块产能释放在即，利润结构呈多元化态势
香精香料产品与公司生产维生素均广泛应用于饲料、食品、日化、医药等领域，具有较高协同性。公司“年产20,000吨苯二酚、31,100吨苯二酚衍生物建设项目”作为公司布局的第一个香精香料项目，其一期工程已于2020年下半年正式投产运行，产能及项目效益在2021年得到逐步释放。值得注意的是，二期工程也有望于近期启动，以进一步提升公司“苯二酚”产业链综合竞争力。
医药板块布局方面，“年产1,000吨碘造影剂及其中间体建设项目”之一期工程”已于2020年下半年正式建成投产，子公司兄弟医药已取得碘海醇、碘帕醇、碘佛醇、碘克沙醇四个原料药的生产批件，相应注册批件的申报也在推进过程中。在制剂方面，目前在研产品共计14个，公司规划先期以MAH模式，后续通过自建/并购生产基地、研究院及中试平台等，完善产业布局，充分利用“原料药+制剂”的产业链优势，实现兄弟科技从原料药到制剂垂直一体化的发展战略。
2021年，公司制剂的研发与生产功能实现也按计划进行。值得注意的是，公司2021年研发投入达到1.16亿元，同比增加66.26%。报告期内，兄弟药业获得了浙江省药品监督管理局颁发的《药品生产许可证》，为公司制剂产品获得上市许可及商业化生产、销售提供了资质保障。同时，公司也新设了研发型子公司，专注于制剂及原料药研发，公司位于杭州医药港小镇的研发平台已正式投入使用，并初步完成研发团队搭建，预计可逐步启动承接兄弟药业部分制剂的研发需求。
公司表示，未来将持续推进项目建设与产能释放，强化研发团队建设，努力夯实与稳步提升现有成熟业务的同时，推动新业务板块快速成长，加快形成公司几大利润中心，促进公司发展进入快车道。