8月26日，三七互娱发布2024年半年度报告显示，今年上半年，三七互娱的营收和净利润均呈正增长态势，实现营业收入92.32亿元，同比增长18.96%；归母净利润12.65亿元，同比增长3.15%。归母扣非净利润为12.75亿元，同比增长14.27%。
得益于上半年业绩的表现，8月27日，三七互娱股价高开高走，收获涨停板，截至当日收盘，三七互娱股价报收13.67元/股，市值为303.18亿元。
三七互娱最初以网页游戏运营起家，随后迅速扩展到移动游戏领域，并逐步发展成为涵盖游戏、素质教育、影视、动漫等多元化业务的集团公司。
近年来，三七互娱加速在全球各市场发力，其海外年营收从2019年的10.49亿元增长至2023年的58.07亿元。截至目前，公司在全球200多个国家与地区开展业务，发行游戏超过120款。
净利润大增，前期投入进入回报期
三七互娱半年报中最大的亮点莫过于净利润重回增长区间。今年第二季度，三七互娱并没有延续一季度净利润持续下跌的态势，单季度净利润实现6.48亿元，同比大幅上涨43.63%，带动上半年扣非净利润实现双位数增长，为三七互娱的投资者带来不小的惊喜。
近年来，各类新游不断涌现，用户增长放缓，游戏行业竞争持续加剧。但从营业收入表现上看，上半年92.32亿元的营业收入创下了三七互娱成立以来同期收入新高。在游戏行业面临多方困境的现阶段，能达到如此的增长实属不易。
公司结合IP亮点进行回流形式与活动的持续微创新，从而拉长产品生命周期，使得多年前的产品仍保持生命力。同时，三七互娱已储备大几十款自研或代理优质手游，并且多款重点产品均已获得国内游戏版号，丰富的游戏储备有望保障公司产品上线节奏。
随着国内市场竞争日益激烈，游戏公司纷纷寻找新的市场机会，游戏出海也成为当下国内游戏行业一个重要的增长极。据《2023年中国游戏产业报告》显示，中国游戏在出海市场的总收入达到了163.66亿美元，相较于十年前增长了近九倍。
三七互娱在游戏出海上也表现出一定的领先优势。其针对不同国家和地区，定制化进行推广和运营。采用“重度游戏轻度化，轻度游戏重度化”的策略，形成差异化竞争优势，并通过各种运营方式延长游戏的生命周期。根据Sensor Tower榜单显示，2023年三七互娱入选中国手游发行商海外收入榜前三，稳居中国出海游戏厂商第一梯队。
提高分红，重视股东回报
三七互娱虽然在其业务层面表现可圈可点，但鉴于今年游戏板块整体走势来看，三七互娱的股价如今并不高，目前仍被低估。
自今年初至今，申万游戏二级行业整体上涨乏力，但三七互娱表现优于游戏板块中位数和平均值。并且，在游戏板块整体处于下行区间的背景下，恰好也给了投资者低位建仓的机会。
在股价震荡下行的同时，三七互娱以及公司高管团队频频对公司股票进行回购和增持，此举也从侧面反映出高管团队对公司价值的认可与长期健康发展的信心，从一定程度上看，也可以在股价偏离实际价值时起到调节作用，维护股东权益。
今年1月，三七互娱曾启动股份回购事项。同时，总经理徐志高用个人自有资金增持公司股份254万股，增持后其个人持有公司股份约3900万股，持股比例1.76%。而在徐志高增持前，三七互娱实控人、董事长李卫伟同样斥资约2008万元完成公司股份增持，以表示对行业与公司未来发展前景的信心及对公司价值的高度认可。
7月31日，三七互娱发布公告称，已通过集中竞价交易方式累计回购股份562.66万股，占总股本0.25%，支付总金额为1.01亿元。
值得一提的是，除了公司和高管团队增持，三七互娱还提高了分红频率，将分红频次从原本的半年一次提高为每季度一次，成为A股首家提出连续性季度分红方案的上市公司。
在中报发布同时，三七互娱还公布了年中分红方案，计划向全体股东每10股派送现金股利2.1元（含税），预计分红金额为4.66亿元。尤其在今年一季度，三七互娱向股东分红4.62亿元，股利支付率达到74.97%。
此前，三七互娱连续多年稳定保持着每年两次的分红，分红比例呈明显上升趋势，近五个会计年度累计分红金额达66.42亿元，显示出公司盈利能力的持续性和增长性。Wind数据显示，截至8月27日，三七互娱的股息率（近12个月）约为7.48%，在申万一级传媒行业130家公司中排名第二。
多年的持续稳定分红不仅是对投资者承诺的坚守，也凸显出三七互娱的盈利实力和财务的稳健。这种以股东利益为先的回报策略，能够有效增强投资者对公司的信任，同时也能够为公司在资本市场中的稳定地位打下基础。
技术沉淀，灵活策略调整
三七互娱作为一家以游戏为主的集团公司，核心技术的研发与应用仍是支撑其未来发展的重要抓手。
今年上半年，三七互娱研发投入金额相对有所下降，但这并不意味着公司在研发上投入减弱。三七互娱前期对AI的布局已经投入到实际应用中，为其研发费用也起到一定的分担。
早在 2018 年，三七互娱便开始探索游戏工业化AI+应用，并将人工智能、大数据等技术与公司业务深度融合，对产品立项、内容生产、发行运营到资产沉淀各个环节赋能。也正是因为前期对研发的沉淀才使其现阶段可以在研发费用上做到一定的调节。
三七互娱在AI领域进行了深入布局，自主研发了九大产品，包括研发端的“宙斯”“雅典娜”“波塞冬”“阿瑞斯”“丘比特”，推广运营端的“图灵”“量子”“天机”“易览”等。
2D 美术相关工作在运用AI赋能后大幅提效，研发、发行各业务线合计 AI-2D 绘图每月产量超过28万张。在角色原画环节，公司通过实施AI 制作2D美术的新流程平均可节省60%-80%工时。而类似于传统动作捕捉专业设备价格昂贵、整体周期长等行业痛点，AI 算法也能够实现高精度、高性能的动作捕捉，得益于这些AI产品的研发与应用，也让三七互娱运营效率和产品品质得到了有效提升。
而今年上半年研发费用之所以同比下降，主要原因也在于公司根据战略游戏品类调整了人员结构，加大对于策略等战略品类的投入，减少个别非战略品类的研发投入所致。
目前，三七互娱正处在转型期，根据不同品类的状况做出相应调整也让公司的研发投入更加高效。从费用上看，三七互娱研发费用的相对减少，也恰恰是公司在不同时期灵活做出策略调整的体现。
对于未来在研发上面的投入，三七互娱也表示，将继续推进相关技术的升级和应用，进一步提升游戏研发、美术、运营、投放等各个环节的效率。同时，公司还将探索游戏中开放AI能力，依托Agent等技术重构业务工作流，为公司的长期发展提供技术支撑。