2022年3月24日凯美特气(002549)（002549）发布公告称：国金证券(600109)、新华基金、泉上投资、深圳红筹投资、创金合信基金、禧弘投资、韶夏资本、尚雅投资、金元顺安基金、诚盛投资、澄明、澄金、进门财经于2022年3月23日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司氪氖氙气体的产能?目前这些气体原料气储备情况?
答：公司目前已形成的生产许可产能为氪［压缩的或液化的］11750Nm3/年、氙［压缩的或液化的］900Nm3/年、氖［压缩的或液化的］68000Nm3/年。目前原料气主要是外购，公司在2020年就开始了原料气的储备，氖氪氙等稀有气体原料气方面目前有比较充足的储备。此外为了减少原料气外购，公司计划将在上游巴陵石化9万空分新建装置加装稀有气体提取装置，预计未来电子特气实现稀有气体氦氖氪氙的原料气自有。
问：氪氖氙气体产品毛利率?
答：公司前期储备的氪氙氖粗气成本较低，目前涨幅较大，通过一系列工艺处理为高纯度稀有气体后，毛利率较高。后续实现原料自有，减少原料气采购价格波动风险，高毛利更有保障。
问：公司刚公告的4500万高纯氖气的订单,这个订单的定价模式是怎么样?
答：公司现在的订单基本都是按照市场最新的价格报价，后续长期合作的客户可能价格会有适当优惠。
问：后续氪氖氙气体销售计划?
答：今年氪氖氙涨价幅度很大，公司会持续实时关注各产品价格的变化，并根据整体价格走势、市场需求以及市场预判情况进行择机销售。
问：公司二氧化碳务的客户结构是怎么样的?食品级和工业级占比?
答：之前公司食品级和工业级4:6，食品级价格相对较高，现在营业收入权重食品级略高。
问：二氧化碳毛利率情况?
答：公司二氧化碳毛利率比较稳定，2021年毛利率52.40%较以前年度毛利率略有下降，主要是根据会计准则处理规则将运营费用计入成本里。
问：公司一季度业务订单以及经营情况?
答：公司昨天发布了电子特气子公司高纯氖气4500万元销售公告，财务目前还在进行一季度经营情况测算。季度业绩预告是自愿性披露公告，如果公司有达到披露标准，公司会根据情况进行公告，公司一季报已预约4月22日披露，请关注后续公告披露的经营情况。
问：长岭子公司的未来经营情况?
答：主要是因为之前长岭子公司与上游协议存在异议，导致长岭长时间停车，造成业绩下滑，后续上游原料气尾气气量不够，因此长岭凯美特经营情况不太理想。目前长岭凯美特上游的产能释放也在逐步推进，去年只亏损三百多万，今年根据一季度情况，应该可以保持盈亏平衡。
问：公司电子特种气体的技术壁垒?
答：电子特种气体对气源和供应系统有着苛刻的要求，属于技术要求非常高的行业。它对气体纯度、混配精度、分析检测、质量控制、充装包装以及储运等各方面都有很高的要求。待公司与巴陵石化9万空分合作的稀有气体提取装置完成后解决原料气自有问题，此外一直在不断与外方团队进行深入合作，加上自有团队多年的研发及科研院所的合作，公司已逐步突破了技术壁垒这方面的问题。
问：公司计划募投项目建设期和投产时间大概是什么时候?对利润的贡献情况如何?
答：3月18日公司披露了非公开发行A股草案，计划募集10亿资金用于宜章凯美特特种气体项目和福建过氧化氢项目，建设期都是三年。福建凯美特过氧化氢项目投资总额5.2亿，拟投入募资金4.3亿。前期是27.5%的工业级稀品和50%的浓品，后期是31%电子级产品和50%食品级产品。项目建成后的项目税后内部收益率为12.86%。宜章凯美特特种气体项目投资总额7.5亿，拟投入募资金5.7亿。建成后的项目税后内部收益率为27.85%，前期9个产品，后期6个产品，主要包括电子级氯化氢、电子级溴化氢、电子级碘化氢、氟基混配气、电子级三氟化氯、电子级乙炔、氘气等。
问：公司在二氧化碳领域经营优势?
答：公司经营传统二氧化碳业务已有三十多年，公司和子公司覆盖区域都在长江以南经济形势比较好的地区。二氧化碳运输有一个半径问题，基本上400公里左右是比较经济的。二氧化碳应用领域非常广泛，除了碳酸饮料、啤酒、烟丝膨化、化工合成等应用领域需求量稳定增长外，干冰产品在社区团购和生鲜冷链物流等方面都有增长。
问：价格上涨情况下,是否其他公司也会从空分中将氪氖氙扩产?
答：如果前期没有在空分装置上规划稀有气体回收装置，在现有空分上是难以再进行加装稀有气体回收装置进行扩产。如果需要新增大空分，必须要能够消化掉大量的氧氮氩等产品后，才能提取稀有气体尾气。后续公司是在上游巴陵石化新建的9万空分提取稀有气体原料气。
问：请问公司电子特种气体的应用领域?未来是否有其他的扩展方向?
答：电子特种气体可用于半导体制造、激光技术、医疗等领域，应用范围非常广泛。比如芯片制造有上千道工序会用到几百种气体；氖气、氪气可用于电子工业、电光源工业、半导体光刻制程、激光技术等；氙气可用于电子工业、眼科激光治疗、肺部显影、半导体刻蚀制程；航天级氙气用于卫星离子推进器。
问：股权激励预案考核目标中未来利润增量?
答：从公司股权激励预案中考核目标中可以看到，2022年业绩考核目标净利润不低于1.8亿、2023年不低于2.5亿、2024年不低于3.5亿，对照去年公司利润情况，除了传统业务保持稳定增长外，未来其他部分的增量主要靠电子特气的利润贡献。公司也在努力推进电子特种气体认证进度，争取早日达到产能释放。
问：阿斯麦认证的进度?
答：阿斯麦认证需要公司背景调查、文件审查、样品检测、现场验收、评价验收等一系列过程，电子特气认证各方面工作也在推动。俄乌事件后，跟下游客户的沟通都比之前预想的进展快很多，电子特气相关产品在陆续通过认证以后会逐步放量推向市场。
问：除了稀有气体,传统气体二氧化碳是否会扩产?
答：公司在2021年进行了高纯二氧化碳产能扩建，现已有高纯二氧化碳年产能56万吨，惠州、福建也增加了干冰的生产线，另外福建凯美特高纯二氧化碳10万吨扩产至20万吨生产许可批复正在办理中，未来揭阳项目也会有20万吨产能的新增。
凯美特气主营业务：以石油化工尾气(废气)、火炬气为原料,研发、生产和销售干冰、液体二氧化碳、食品添加剂液体二氧化碳、食品添加剂氮气及其他工业气体。
凯美特气2021年报显示，公司主营收入6.68亿元，同比上升28.68%；归母净利润1.39亿元，同比上升92.34%；扣非净利润1.26亿元，同比上升124.33%；其中2021年第四季度，公司单季度主营收入1.81亿元，同比上升25.84%；单季度归母净利润3667.33万元，同比上升199.12%；单季度扣非净利润3134.34万元，同比上升249.03%；负债率34.92%，投资收益427.7万元，财务费用1172.37万元，毛利率41.95%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为19.0。
以下是详细的盈利预测信息：
证券之星估值分析工具显示，凯美特气（002549）好公司评级为3星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)